千亿资金南下香江，如何借“基”布局？

数据来源：Wind，截至2021/1/21

那么，近两年一直不温不火的港股为何一举成为全球市场的“香饽饽”，吸引资金大幅进场呢？

五大因素致使港股崛起

01

全球宽松下的资产荒

由于新冠疫情的影响还在发酵，全球经济仍受到一定冲击。在这样的背景，货币宽松仍然会是2021年的主题。而在宽松背景下，全球资金积极寻找投资机会，港股市场有大量底层是人民币的优质资产，货币自由流通，自然成为全球资金的青睐之地。

02

港股性价比凸显

由于前几年港股始终处于调整状态，致使港股逐渐成为了全球市场的“估值洼地”。截至1月21日，恒生指数以及恒生中国企业指数市盈率分别为17.28倍、15.10倍，市净率分别为1.45倍、1.53倍，投资性价比凸显。

数据来源：Wind，截至2021/1/21

03

核心资产齐聚港股

2020年度「中国上市企业市值500强」榜单显示，截至12月31日，共有11家公司超万亿，其中，腾讯控股和阿里巴巴连续3年居头两位，均于港股上市。同时，大量优质公司选择的上市地是香港，入围公司221家，总市值超过40万亿，因此，投资者在寻找核心资产的投资机会时，港股是必须纳入覆盖的市场。

04

港股IPO市场持续火热

2020年是港股IPO大年，全年主板挂牌144家公司，募资3595.03亿港元，与2019年相比，数量下跌12%，而融资额却增加26%，可见IPO市场的质量持续上升，同时，市场也有着极强的打新赚钱效应，展望2021年，消息面上，依然有着大量关注度高的优质公司准备赴港上市，港股新股市场亦值得持续关注。

05

中概股回归红利释放

曾经，由于发行制度限制，大量中国优质公司赴美上市，随着香港发行制度的改革，以及美股监管制度的巨变，在阿里、京东、网易等头部公司回归后，依然有大量美国中概股有回港二次上市预期，更多优质资产的回归会进一步增加港股对于全球资本的吸引力，持续提高港股市场的活跃度。

综上所述，无论是在国际市场宏观面、港股自身估值面等等来看，港股都具备了在2021年实现崛起并出现价值回归的理由。

如何南下“淘金”？

恒生中国企业指数成佳选

面对着每日数百亿南下资金的规模量，相信很多投资者也开始想要加入到这个队伍中来。那么，对于大部分既受制于个人账户50万的门槛，又限制于自身对港股了解匮乏的普通投资者而言，究竟该如何破局呢？

大家都知道，港股市场是一个相对较为成熟的市场，在注册制和不设涨跌幅的制度下，个股的风险被放大，普通散户很难单靠自己的力量战胜市场。对于这一点，相信大家在近期A股的演变中也有一定体会。因此，对于普通投资者来说，更好的港股投资方式就是指数基金。

而环顾港股的各大指数，恒生中国企业指数无疑更佳。理由如下：

首先，从成份股来看，恒生中国企业指数的前十大成份股主要以国内的金融和科技龙头企业为主。这些公司受益于国内经济的复苏，普遍业绩增长较为稳定。

恒生中国企业指数前十大成份股

数据来源：恒生指数有限公司，截至2020年12月末

其次，伴随着新经济在市场中的占比不断提升，恒生中国企业指数在不断优化，2020年9月，恒生中国企业指数纳入小米集团、美团、阿里巴巴等新经济龙头企业；2020年12月，纳入中芯国际、海底捞、网易、阿里健康、京东集团、京东健康等优质科技、消费、医药类优质公司。优质企业不断成长，为指数持续增长带来新动力。

最后，在这样的编制方式下，恒生中国企业指数表现优秀，2021年以来，恒生中国企业指数上涨11.28%，大幅领先沪深300（5.09%）、上证指数（3.17%），也超过港股中恒生指数（10.03%）同期表现。

在解决了第一个投资标的的问题后，进入到第二个问题，对于个人账号受限的普通投资者要如何布局恒生中国企业指数呢？

答案是：平安恒生中国企业ETF！

平安恒生中国企业ETF是国内首只深港通模式跨境ETF，由平安基金于2018年9月推出。

平安恒生中国企业ETF属于跨境ETF，支持T+0回转交易，流动性佳，申赎随心。通过恒生国企ETF投资港股市场，具有不需要额外开通港股账户、没有额外的印花税等优势。

从收益来看，平安恒生中国企业ETF近两年均稳定跑赢业绩基准，超额收益突出。

数据来源：基金定期报告

而之所以能够在大幅降低跟踪误差的前提下，收获超额收益，主要依托平安集团“金融+科技”及综合金融的优势，达到精密运营ETF的效果。

（1）自主开发全流程覆盖的综合系统平台Oceanus海神系统，依靠全流程、24小时监控的ETF指数投资辅助系统实现投资、风控、绩效、研究一体化，降低投资运作风险，荣获2018年度深圳市金融创新奖优秀奖。

（2）业内领先的5因子ETF业绩归因模型，通过每日量化归因分析，形成调整到目标投资组合的最佳方案，确定交易计划。

另外，从近半年来的数据看，平安恒生中国企业ETF较指数颇有些业绩加速的情况出现。

数据来源：基金季报，截至12月31日

对于港股后市的表现，平安恒生中国企业ETF基金经理钱晶认为：“港股估值比A股便宜，这对于境内投资者来说，毫无疑问是具有吸引力的，尤其是A股近两年已经累计了比较高的涨幅，而港股的涨幅显著落后于A股。无论是从安全性还是从上涨空间角度来说，港股的优势是显而易见的。”

如果说2020年以前，沪深港通更多是北上资金的单行道，那么，随着2021年南下资金的加速，已经逐渐完善成了双行道。在资本全球化的当下，丰富自身的资产配置俨然已经成为了每一个投资者的“刚需”。而在南下这条路上，平安恒生中国企业ETF愿意与您一起同行！

平安港股通恒生中国企业ETF

交易代码：159960

场内简称：恒生国企

上市地点：深交所

-各大券商销售中-

注：具体销售机构详见官网。平安港股通恒生中国企业交易型开放式指数证券投资基金成立于2018年9月21日，比较基准为恒生中国企业指数收益率（经汇率调整）。根据基金定期报告，2018、2019、2020年，基金及其业绩比较基准为：-7.7%/-5.92%、16.25%/12.77%、-5.28%/-9.66%。

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。

您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。

根据有关法律法规，平安基金管理有限公司做出如下风险揭示：

一、依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。

二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。

三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

四、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。平安基金提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。

五、平安港股通恒生中国企业ETF（以下简称“本基金”）由平安基金管理有限公司（以下简称“基金管理人”）依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。本基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站【http://eid.csrc.gov.cn/fund】和基金管理人网站【http://fund.pingan.com】进行了公开披露。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。

六、本基金风险等级：中高风险（R4）。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人和股东实行业务隔离制度，股东并不直接参与基金财产的投资运作。投资人购买基金，既可能按其持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，全面认识本基金的风险收益特征和产品特性，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应，理性判断市场，谨慎做出投资决策。材料中的信息均来源于公开资料，我公司对相关信息的完整性和准确性不做保证，相关分析意见基于对历史数据的分析结果，相关意见和观点未来可能发生变化，内容和意见仅供参考，不构成任何投资建议，基金管理人不就材料中的内容对最终操作建议做任何担保。本产品由平安基金管理有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。