穆迪分配BAA2以依赖拟议的USD债券

喜怒无常的投资者服务今天已向依赖Industies Limited（Ril）拟议的拟议股份资料发行股份发行额外的债务债券的BAA2高级无抵押债券。评级的展望是稳定的。拟议的

债券遵循公司成功发行10亿美元4.125％10年1月28日至2025年间的10年级无担保票据。债券所得债

券将用于资助该公司的资本支出（CAPEX ）.RATINGS拟议的债券将与所

有RIL的

其他现有和未来的无罪和未属义务等级排名Pari Passu。“RIL”的BAA2评级反映了其领先的市场地位

，全球竞争炼油业务，这一点持续指挥更高的利润率比其竞争对手更高的利润率和烃链穿过垂直集成的操作。该评级还承认RIL“适度的金融杠杆，强劲的经营现金流量和出色的流动性”，穆迪的副总裁兼高级信贷官Vikas

Halan说，同时，BAA2评级纳入了RIL的暴露炼油和石化边距的固有波动性，其单一地点炼油厂的集中风险和普及融入消费者企业的执行风险。该评级还可以适应穆迪的期望，即Ril将利用其经济灵活性来使增长增长的投资能够提高其业务和

地理界定。“在接下来的12个月内，我们预计Ril的信用指标将保持稳定，支持即使公司提高其借款以部分资助其较大的INR1.8万亿支本计划，强劲的盈利贡献。此外，由于炼油部分项目将提高其炼油保证金约2.0美元，“哈兰”，我们预计将提升其纯净保证金将提升其炼油保证金，“加入哈兰，”我们预

计就预先提高了石油平的资本资本。高水平的现金和液体资产，预计的现金流量产生。截至二零一四年十二月三十一日，Ril已有现金和现金等价物为187亿元，而INR1.5 Trillion的总

债务.Ril具有当地货币发行人的BAA2，具有积极的前景。积极的前景反映了加强公司的金融指标高于BAA2评级所需的参数。积极的前景也融入了穆迪的期望，即其目前的石油，零售或电信企业的任何界面将适度，并以参数的认识 - 既有金融和运营 - 均为RIL的评级。然

而，RIL“S外币债务评级具有稳定的前景，因为他们仍然受到印度的君主外币上限的限

制。如果公司A）成功执行其资本计划并进一步改善其炼油和石化段，则可以升级本地货币评级。边缘;或b）大大提高了印度勘探和生产业务的贡献。支持升级的信用指标包括保留的现金流量/调整后的净债务高于30％-35％，持续8.0倍，无论是在8.0倍的情况下，无论是持

续的。然而，当地货币评级的前景可以恢复稳定，如果：1）RIL无法解决其与监管机构的争端，使其未能在未来12到18个月内增加其天然气产量; 2）RIL承担转型债务资助的收购;或3）RIL追求增长，以提高业务风险，并不是其目前的石油，零售或电信数据战略的一部分。加盟

，如果其信贷指标未能在完成扩张项目后未能改进，则保留现金流量/调整后净债务仍然低于30％，随后，前景将恢复为稳定。

如果印度外币债券的国家上限降级，则可以降级外汇等级。该评级中使用

的主要方法是全球炼油和营销评级Profirmogy于2009年12月发布的。请参阅www.moodys.com上的信用策略页面，了解此方法的副本.Ril是一家领先的印

度能源公司，具有重大精炼和广泛的石化业务，以及勘探和生产业务。该公司经营着世界上最大的单网炼油厂之一，Jamnagar Complex，精炼能力为120万BBL /天。