“抱团”又有新方向？公募基金一季度调仓路径及重仓股名单速览

4月23日，截至到昨日，公募基金2021年一季报披露正式收官，各基金公司一季度调仓路径以及重仓股浮出水面。

从持仓市值来看，A股“股王”贵州茅台保住了公募基金第一大重仓股宝座，其持仓市值达1789亿元。另一只白酒股五粮液则继续占据公募基金第二大重仓股位置，持仓市值达1224亿元。

值得关注的是，继张坤之后，景顺长城的刘彦春成为第二位管理规模超过1000亿的主动权益类基金经理。今年一季度，刘彦春管理的6只基金中，只有景顺长城集英成长两年定开混合的规模略有下降，其余5只的规模均在增加。

据星矿数据，截至今年一季度，公募基金持股市值TOP 30名单如下：

具体来看，基金在一季度主要“买了”什么，又“卖了”什么？

据国盛证券统计，一季度食品饮料、医药生物与电子继续蝉联前三大重仓，累计仓位达48.88%。一季度食品饮料仓位有所回落，但医药与电子仓位仍小幅提升；此外，若剔除涨跌幅影响后，三大重仓行业不仅未遭抛售，反而普遍获小幅增持，电子、医药和食品饮料分别净增持约0.77%、0.61%和0.32%。

此外，今年一季度，全球经济共振复苏，银行获基金明显增持，仓位大幅提升2.39%，其次化工、医药生物、建筑材料和轻工制造等行业仓位也提升居前；与此同时，国内风险偏好持续受到美债高企的制约，电气设备与非银金融仓位明显回落，分别降低1.73%和1.44%，其次计算机、家用电器和汽车等行业仓位也回落居多。

从个股层面来看，哪些获基金增持，哪些遭基金减仓？

据国盛证券统计，一季度基金仓位环比提升居前的个股主要集中于银行板块，减仓居多的个股则主要集中于新能源领域，消费板块内部则呈现结构性分歧，一方面继续加仓贵州茅台，但减仓洋河股份；另一方面加仓智飞生物、药明康德和康龙化成，但减仓恒瑞医药和爱尔眼科。

今年一季度主动偏股型基金加仓前10：

今年一季度主动偏股型基金减仓前10：

具体而言，一季度海康威视、招商银行、贵州茅台、平安银行和智飞生物加仓居前，仓位分别提升1.23%、0.75%、0.73%、0.48%、0.45%；同时立讯精密、中国平安、美的集团、洋河股份和顺丰控股减仓居前，仓位分别回落1.20%、0.97%、0.78%、0.54%和0.51%。

广发证券认为，从基金产品和基金经理两个维度评估A股公募基金的“头部化”趋势。一季度的市场波动没有削弱“头部效应”、反而进一步增强。

从基金产品来看，头部化程度较20Q4继续提升。截至今年一季度，存量超过百亿的主动偏股类基金数量仅73只，规模排名前5%的基金产品占据了接近50%的基金总规模，前10%基金产品占据约3/4的规模。

目前，仍有超过2800只左右的基金产品的规模不足10亿。从头部化的趋势上看，相较于20Q4，基金规模前5%、10%、20%的集中度均出现比较明显的提升，基金头部化程度继续加深。

而从基金经理来看，“头部效应”同样显著，管理规模前50名的基金经理管理了近一半的规模，管理百亿以上规模的基金经理约119人则管理了市场上近75%的规模。