深改推动资本市场生态优化 投融资两端“活力值”持续提升

本报记者 吴晓璐

近年来，以注册制改革为龙头的资本市场深改持续推进，市场生态不断优化，投融资两端主体活力迸发。据《证券日报》记者统计，截至4月9日，年内IPO和再融资金额达4157.48亿元，同比增长17.44%，另外，北向资金净流入规模和权益类基金规模不断增长。

市场人士认为，资本市场生态的不断优化提升了市场各方信心。在运行平稳的背景下，资本市场帮助更多企业实现了融资，中长期资金亦不断入市，资本市场投融资两端的“活力值”均持续提升。

投融资端活力迸发

据东方财富(300059,股吧)Choice数据显示，截至4月9日，A股上市公司达4248家，其中，今年以来有114家公司登陆A股，较去年同期增长103.57%，首发募集资金合计821.89亿元，同比增长0.26%。从上市板块来看，这114家IPO公司中，科创板和创业板上市公司合计79家，占比69.3%，IPO募资合计564.71亿元，占比68.71%。同期，沪深两市再融资规模达3335.59亿元，同比增长22.61%。综合来看，年内IPO和再融资金额合计4157.48亿元，同比增长17.44%。

“在IPO门槛优化、审批流程简化、审核效率提升等利好因素的推动下，去年下半年以来，一级市场上IPO公司数目和募集资金规模快速增长。随着科技创新型企业的发展潜力不断提升，具备良好成长性的中小型企业有望获得更多资本青睐。资本市场注册制改革深化有助于优质企业展开股权融资，提升直接融资比例，进而推动整个高科技产业长期向好。”粤开证券研究院负责人康崇利在接受《证券日报》记者采访时表示。

普华永道预计，2021年A股IPO企业数量将达430家至490家，融资规模为4500亿元至4800亿元，或将再创近10年新高。

从投资者角度来看，证券市场投资者数量不断增长，机构投资者持股占比亦不断提升。据中国证券登记结算有限责任公司数据显示，截至今年3月底，证券市场投资者数量达1.84亿，同比增长12.62%。另外，据Wind资讯统计，截至4月9日，年内北向资金累计净流入945.66亿元；权益类基金发行规模达7857.11亿元，较去年同期增长134.03%。

“北向资金持续净流入，股票型基金、混合型基金规模快速扩张，保障了市场充足的流动性。”川财证券首席经济学家、研究所所长陈雳在接受《证券日报》记者采访时表示。

康崇利表示，伴随着深改的推进，资本市场市场化、国际化程度不断加深，监管制度不断完善，有效提升上市公司的信披质量，降低了系统性风险，保护了投资者利益。从中长期来看，资本市场的规范化发展，将会提升投资者信心，吸引国内外投资者参与。

持续推进投融资端建设

4月8日，国务院金融稳定发展委员会召开第五十次会议提出，要坚持“建制度、不干预、零容忍”，继续加强资本市场基础制度建设，更好保护投资者利益，促进资本市场平稳健康发展。

“继续加强资本市场基础制度建设，就要继续做好资本市场投融资端建设。”陈雳表示，从投资方面来看，一方面要引入像社保基金、合格的境外投资者之类的长线资金，引导正确的价值投资理念，减少市场非理性波动，另一方面，在越来越多投资者通过基金进行理财，市场投资“机构化”的背景下，要加强对机构投资者的培训力度，加强投研端的建设，重视价值投资，保障投资者资金安全。

从融资层面来看，陈雳表示，一方面要继续稳步推进注册制，提高上市效率，帮助更多企业获得直接融资；另一方面，不断优化完善再融资规则，加强金融对企业的支持力度，企业可以通过直接融资重组并购，对上下游企业的资源整合，实现资源优化配置，最终形成规模效应，降低企业成本，提升产品质量，实现企业的高质量发展。

“‘建制度’是建设良好资本市场生态的前提，对于规范市场秩序、提升投资者信心有重要意义，也是释放资本市场活力的重要保障。”康崇利认为，从融资的角度来看，应充分发挥资本市场对实体经济的支持作用，完善多层次资本市场体系，进而改善企业的融资环境。从投资的角度看，当前仍需推进权益类公募基金的发展，鼓励居民储蓄向投资转化。