格力地产进驻 科华生物业绩能否继续？

《电鳗快报》文 / 米莱

新冠疫情引发的需求推动了科华生物(002022,股吧)(002022.SZ)2020年全年和2021年第一季度的业绩实现了大增，这也是外资退出格力地产(600185,股吧)“接盘”后该公司实现的较大业绩突破。疫情趋于稳定，科华生物的业绩增长能否继续?

业绩连续大增

4月7日，科华生物发布2020年度业绩快报公告，2020年1-12月实现营业总收入为42.04亿元，比上年同期增长了74.12%;归属于上市公司股东的净利润为6.73亿元，比上年同期增长232.56%。

公告显示，科华生物总资产为60.18亿元，比本报告期初增长62.44%;基本每股收益为1.3117元，上年同期为0.3947元。

科华生物在公告中表示，2020年度，公司始终围绕发展战略目标，专注主营业务，聚焦优势领域，坚定有序开展各项工作，坚持技术创新，进一步丰富公司产品线，深化分子诊断业务的战略布局，提升产品服务品质。

2020年年初，受新冠病毒肺炎疫情影响，国内医院的常规门急诊就诊人数明显下降，该公司传统生化免疫业务收入下降。随着国内疫情得到有效控制以及各地复工复产的推进，该公司传统生化免疫业务逐步恢复。同时，科华生物积极把握因新冠病毒肺炎疫情激增的分子诊断业务市场需求，充分发挥在分子诊断领域的技术积淀和产品优势，进一步提升分子临床产品在终端市场的销售增长。报告期内，该公司分子诊断业务中自产核酸提取仪器和试剂、核酸扩增仪器和试剂的销售收入均实现大幅度增长。

在发布2020年业绩快报的同时，科华生物还发布了2021年第一季度业绩预告，预计2021年第一季度盈利3.0亿元-3.6亿万元，比上年同期增长500%-620%。

对于2021年第一季度业绩大增的原因，科华生物表示，随着国内疫情防控态势逐步缓解，公司常规生化诊断、免疫诊断产品业务逐步恢复。同时，国民经济生活复工复产对疫情防控需要，新冠检测相关产品仍存在较大的市场需求，公司分子诊断相关业务仍保持较好的增长态势。综上，公司本报告期经营业绩较去年同期实现较大幅度增长。

外资入股未能提振业绩

财报显示，2004年7月上市的科华生物是一家立足于精准医疗领域，拥有完整医疗诊断产品及整体解决方案的中国体外诊断公司。2020年上半年，该公司的全部收入来自生物制品业。按产品划分，该公司有59.45%的收入来自自产产品，39.68%的收入来自代理产品，0.88%的收入来自其他业务。此外，该公司有81.52%的收入来自境内销售，18.48%的收入来自境外销售。

尽管2020年科华生物实现了业绩大幅增长，但事实上近年来该公司业绩表现并不好看。从2015年至2019年，该公司的扣非后净利润分别为1.83亿元、2.16亿元、2.06亿元、1.76亿元和1.84亿元，同期增速分别为-33.57%、17.56%、-4.48%、-14.53%和4.47%。

2020年5月10日，科华生物第一大股东LAL公司以协议转让方式，将其持有的公司18.63%股份转让给格力地产的全资子公司珠海保联，股份转让价17.26亿元。这也意味着LAL在战略入股科华生物6年后，套现17.26亿元离场。

自2014年入股科华生物以来，LAL公司并没有让科华生物的业绩实现突破。当时科华生物通过股权转让及非公开发行的方式引入境外战略投资者，LAL公司成为其第一大股东，科华生物也变更为外商投资股份有限公司。科华生物当时表示，通过本次非公开发行引入境外战略投资者可以改善公司股权结构，加强公司经营管理能力，提升公司的综合竞争力，增强公司的盈利能力。

然而，引入外资后一年，2015年科华生物的营收与净利润不升反降，2015年净利润、营收增幅分别为-27.86%、-5.10%。虽然近5年该公司的营收总体呈现平稳上涨趋势，但这些年净利润增幅仅2016年和2019年为正，其余年份的增幅均为负。增收不增利的同时也显示出其业绩増长乏力，由此可见，外资战略入股并没有为科华生物带来可观的业绩增长。

新冠检测助长业绩能否持续?

2020年的新冠疫情给科华生物带来了增长机会。公开资料显示，科华生物已于2020年3月取得新型冠状病毒核酸PCR法、新型冠状病毒IgM抗体检测ELISA法、新型冠状病毒IgG抗体检测ELISA法、新型冠状病毒IgM/IgG抗体检测金标法四种相关产品的CE认证和欧盟市场自由销售证书。

该公司的参股的分子诊断企业奥然生物研发成功全自动全封闭荧光 PCR一体机，被上海市应急征用紧急投入疫情防控。该公司新冠检测产品还进入意大利官方采购渠道，意大利子公司TGS 已和意大利坎帕尼亚地区政府部门签约了新型冠状病毒抗体胶体金法检测试剂供货协议。

当时市场普遍认为，格力地产“接盘”科华生物是准备布局尖端医疗领域，进一步完善大健康产业链。科华生物的体外诊断(IVD)技术或将成为格力地产进军医药健康尖端领域的突破口。

体外诊断是医疗器械第一大细分领域，预计2024年全球市场规模将达到796亿美元。当前，全球体外诊断需求市场主要分布在北美、欧洲、日本等发达经济体国家，占70%以上的份额，需求相对稳定，其中美国是全球体外诊断创新中心和最大的需求市场。

我国体外诊断行业正处于其行业周期中的快速成长期，国民经济的快速发展、城镇化、人口老龄化、人们健康意识的增强、政策的支持以及体外诊断技术的进步等，推动着行业的快速发展。目前我国共有体外诊断企业1000余家，由于体外诊断产品的特殊性，2017年国内企业体外诊断业务销售收入过亿的企业有40余家。

此外，前瞻产业研究院数据显示，2017年在我国占据市场超过5%份额的5家海外巨头组成了体外诊断行业的第一梯队，共占据国内市场36.8%的市场份额。其产品性能好、检测精密度高，占据了国内三级医院等高端市场的主流地位。同时，国内优质的体外诊断公司如迈瑞、科华生物、达安基因(002030,股吧)、新产业等组成了第二梯队，虽然在经营规模和产品种类方面稍逊于海外巨头，但随着我国体外诊断行业的快速增长，国内体外诊断龙头也在飞速成长当中。

新冠疫情带来的需求让科华生物业绩大增，再加上格力地产似乎决心进一步布局医药健康产业。那么，在格力地产的带领下，科华生物的业绩在未来能继续突破?

《电鳗快报》