“运气”在定投中的重要性——不是很重要！

本文来自微信公众号“智君科技”

先讨论一下今天行情，市场又给我们这些小韭菜一个重击，三大股指又是绿油油的，其中白酒行业：泸州老窖、山西汾酒；新能源：隆基股份、比亚迪、亿纬锂能；军工：航发动力、中航西飞等行业热门股跌停。易方达基金公司持仓的前十大重仓股也全部大跌，相信很多人会感到恐慌，不过此时定投可能也是一个机会，通过下文我们发现短期内买在高点、低点对整体的定投效果影响都不大，坚持下来才能拨云见日，冲破黑暗，重见光明。

完美择时重要吗？

之前的定投时点我们没有刻意选择，都是选在每月第一个交易日进行定投，假如我们都幸运地买在“这个月的”最低点，或者运气有些差都是踩着“该月的”高位入场，情况会怎样呢？

下图为股票型基金指数在完美择时、不择时、最糟择时三种状态下，从18年起至20年末三年时间进行指数模拟定投总财富的走势图。

注：数据来自智君科技

图中假设18年初共有10000元，然后三年时间分36次进行定投，即每期定投10000/36元，还未定投的钱就存进银行拿存款利息，这样做是为了图片更直观清晰，假若每期资金等额增加，期末总投入资金就会是期初的36倍，收益曲线就会太陡峭，导致图形既不美观也不直观。

大家可以很明显地看出三种定投时点的财富曲线，走势基本一致，最后的总财富相差不大，因为定投中择时仅仅影响每笔投资第一个月的入场价，而投资收益主要取决于每笔投资之后在市场中后期的整体滚动收益。

基金的长期投资类似滚雪球，起滚的时间并不那么重要，重要的是慢慢把雪球滚大。所以大家也不要因为定投买在高点而懊恼了，坚持投资影响就不大，所以目前这个时点大家可以继续进行定投。

那提高定投频率会不会让向“好运气”靠拢呢？

周定投VS月定投

上期文章我们用月定投比较了六只指数基金的收益，得出消费类ETF在过去三年中定投收益最好；创业板指波动虽大，但收益也很可观；上证50和沪深300二者收益很接近；中证500波动虽不小，收益不及其他五只指数基金等，感兴趣的小伙伴可以翻阅上期文章：六大指数基金定投比较——基金定投系列。

月定投对于工薪族来讲比较实际便捷一些，但如果以后改成按周发工资（说不定未来就实现了），或者有些人就是想体验每次买入时带来的“购物”体验，那我们就可以试一下按周定投。

看一下六只基金的收益率对比，虽然月定投收益率都高于周定投，但也不相差1%，从收益率上看，两种频率的定投方式没有多大区别，看来选择月内某一天定投，和分散投资即选其中四天定投，二者效果基本等同，一个月内的波动对于定投长周期来说，影响很小，这也和上方的“完美择时”不谋而合。

注：收益率计算时段为2018.1.1至2021.3.5

写在最后

基金定投频率的选择对整体的影响很小，基于大家都是月结工资，按月定投是一种合理的投资方式。无论几号发工资，只要发完工资坚持定投，择时入场与否对总体的收益影响很微小，短期内买在高点也不怕，坚持把雪球滚大才最重要。

公众号底部“基金科普”菜单栏中，有以往定投系列、知识卡片系列和基金公司系列文章，以及我们智君简介，还有想要开通智策试用账号的小伙伴，可以在“联系我们”中看一下具体的流程步骤。

特别声明

本报告是基于金融市场公开信息和基金公司根据其法定义务公开披露的信息为核心依据的独立第三方研究。我司力求数据及分析客观公正，但不保证其准确性、完整性、及时性等。

本报告的信息或所表述的意见不构成任何投资建议，我司不对因使用本报告的观点所采取的任何行动承担任何责任。

如对以上报告有疑问或建议，请联系[email protected]。

智君科技的投研团队来自于美国道富银行、德银资管、美国高盛集团等国际顶级金融机构的金融工程部门。智君科技为国内金融机构提供融合欧美资管的最新模型算法和中国金融市场数据的新一代多因子资管系统，是包含股票、债券、私募基金、公募基金等证券产品在内投资决策、绩效归因、风险管理、估值定价、投资组合构建与优化的综合解决方案。