前海开源3只基金单月跌超10% 崔宸龙重仓新能源垫底

2月份A股市场的强烈震荡让众多权益类基金的净值都出现下跌，在这其中，前海开源基金公司旗下多只基金的跌幅更是远超同类。根据记者统计，在该公司各类型共计139只基金中，2月份净值出现下跌的有89只，占比64%，跌幅在4.29%以上的都是权益类基金。

前海开源公用事业股票、前海开源新经济混合、前海开源人工智能主题混合3只基金以-13.72%、-13.23%、-10.58%的表现成为该公司2月份业绩最差的基金。前海开源公用事业股票是股票型基金，其不仅垫底前海开源基金公司，而且也是2月份普通股票型基金中表现最差的一只。

作为以“受经济周期影响较小、分红相对稳定的公用事业行业相关股票”为投资目标的基金，前海开源公用事业股票此前一直恪守这一风格。2020年一季度和二季度前十大重仓股分别是长江电力、华测检测、中国移动、隆基股份、川投能源、深圳高速公路股份、桂冠电力、粤海投资、国投电力、上海机场；长江电力、华测检测、国投电力、上海机场、川投能源、深圳燃气、内蒙华电、华电国际、瀚蓝环境、深圳高速公路股份。

电力、公共能源、机场等公用事业在其中的占比可见一斑，但可惜的是，2020年A股行情并不在此，也导致该基金业绩表现一直落后，一、二季度净值分别为-10.22%、5.68%。对比A股行情，尽管在去年2月份遭遇了突发事件的干扰，但之后股市却大幅上涨，这也更显出前海开源公用事业股票基金的“另类”。

前海开源公用事业股票季度业绩一览

或许正是这个原因，管理该基金2年多的基金经理史程从2020年7月19日离任。史程历任美国贝莱德资本管理公司副总裁、基金副经理、资深证券分析师；美国Eaton Vance金融资产管理公司副总裁、基金经理；美国Profit投资管理公司资深副总裁、基金经理。现任前海开源基金管理有限公司董事总经理（MD）、联席投资总监。

而接替史程管理前海开源公用事业股票的崔宸龙，此前却毫无基金经理的经验。资料显示，崔宸龙曾任深圳市前海安康投资发展有限公司研究部研究员，2017年8月加盟前海开源基金管理有限公司，曾任权益投资本部研究员。2020年7月20日也正是其首次担任基金经理的日子。同日，其还接手管理了前海开源沪港深非周期股票基金A/C，只不过是和另一位基金经理王霞共同管理。

崔宸龙独自管理前海开源公用事业股票基金后，立刻对重仓股做出了调整。2020年三季报显示，晶澳科技、信义光能、隆基股份、长江电力、中科电气、宏川智慧、上海机场、通威股份、阳光电源、瀚蓝环境是当时的前十大重仓股。相比上半年，仅保留了长江电力、上海机场、瀚蓝环境、隆基股份4只个股，其余大多都换成了新能源行业个股。

尽管新进买入的相关个股此前已经有不小的涨幅，但在A股的牛市氛围下，崔宸龙的积极操作还是得到了立竿见影的效果，2020年三季度基金净值就上涨了16.10%，涨幅超过同类均值和沪深300指数。到了四季度，崔宸龙的前十大重仓股中又有8只出现了调整，比亚迪成为其第一大重仓股，还有亿纬锂能、星源材质等牛股，这些新能源个股在四季度的大涨也推动了基金净值大幅上涨。但在进入2021年后股市出现强烈震荡，多数新能源个股在1月份上涨之后，2月份都出现了大幅回调，导致前海开源公用事业股票净值出现大跌，最终垫底的局面。

不过，对于新能源行业未来的发展，机构却是信心坚定。平安基金钱晶表示，当前新能车产业基本面情况依旧向好，近期由于抱团资金松动，导致指数短期有较大幅度的调整，从市场情绪看，目前资金情绪依旧谨慎。但是目前判断调整可能已经接近尾声。目前点位向下空间预计不大，左侧布局或存在一定机会。

顺长城基金经理杨锐文则表示，近期电动智能汽车产业链实现了巨大的涨幅，整体估值较高，未来或会出现较明显的分化。但从中长期来看，电动智能汽车领域或许是未来十年少数十倍以上量级的产业机会，这或许将开启中国汽车品牌正式走向世界之路。

前海开源新经济混合在2月份下跌13.23%也同样是因为新能源个股的大幅调整。该基金成立于2014年8月20日，截至今年3月2日的累计收益率为78.59%。去年四季报显示，前十大重仓股为阳光电源、中科电气、星源材质、亿纬锂能、鹏辉能源、德方纳米、振华科技、天合光能、固德威、永兴材料。其实该基金在2020年10月27日以前由魏淳管理时，其风格并没有集中在新能源个股上，但在这之后，崔宸龙的加入改变了魏淳原本分散的风格，之前的前十大重仓股也无一延续。

相比之下，前海开源人工智能主题在2月份的下跌则更多是科技板块的整体回调所致。其去年四季度前十大重仓股为恒生电子、广联达、宁德时代、东方财富、亿纬锂能、迈瑞医疗、金山办公、海康威视、用友网络、歌尔股份，主要以软件制造、半导体零部件、医疗器械、锂电池为主。

基金经理曲扬，有着7年多管理经验。其2008年7月在南方基金担任行业研究员。2009年11月至2013年1月在南方东英资产管理有限公司担任基金经理助理兼行业研究员；2012年2月起担任基金经理。目前任前海开源基金管理有限公司执行投资总监。曲扬在管理前海开源人工智能主题的4年又304天里，该基金累计涨幅达112.30%。

此外，还有一只基金在2月份跌幅也接近10%，这只基金正是崔宸龙2020年7月20日接手的前海开源沪港深非周期股票基金A/C，两份额的表现分别为-9.47%、-9.49%。不过下跌原因并不是因为重仓崔宸龙青睐的新能源股票。其在去年四季度重仓的十只个股为药明生物、思摩尔国际、信义光能、五粮液、青岛啤酒股份、腾讯控股、蒙牛乳业、小米集团、海尔智家、申洲国际，除了五粮液外，其余都是港股上市公司，恒生指数近期的震荡是拖累重仓港股基金业绩的重要原因。

前海开源基金管理有限公司成立于2013年1月23日，股东为深圳市和合投信资产管理合伙企业（有限合伙）、开源证券有限责任公司、北京长和世纪资产管理有限公司、北京市中盛金期投资管理有限公司各占25%股份。

创新一直是外界对前海开源基金公司的最大印象，这也是源于其较早在业内实行了员工股权激励体系和轮值CEO制度。目前公司已有20余人通过有限合伙方式分别间接持有前海开源基金股权，包括联席董事长王宏远、副董事长蔡颖以及旗下明星基金经理曲扬、邱杰等。但多年来，公司的资产管理规模却增长缓慢。

从整个行业看，公募基金行业总规模在2017年和2018年连续突破13万亿和14万亿大关后，在2019年达到了14.71万亿元。2020年末，公募基金管理规模接近20万亿元。截至目前，管理规模超过5000亿元的公募基金公司共有13家，超过2000亿元的达到了30家之多。而反观前海开源基金公司，目前仅排名行业第48位，资产管理规模不足千亿元。

前海开源基金公司成立以来年度规模一览

即便从非货币基金的资产管理规模来看，前海开源目前也仅有801.17亿元，位居行业第43位。而在2019年年末时，其排名还是第40名。近些年，我国资管行业的规模增速空前，几年前头部公募基金公司中除天弘基金凭余额宝一家独大外，其余领先公司也都不超过5000亿元，如今，行业前十均以突破6000亿元，相比来说，前海开源着实是不进则退了。