百亿级私募次新产品已经建仓 大批新资金仍在路上

注意！百亿级私募次新产品已经建仓

马嘉悦

私募发行持续火热，这些新资金已经入市了吗？

多位百亿级私募人士向记者透露，去年四季度公司发行的产品已经建仓，部分新产品仓位已经超过八成，“去年四季度以来，新基金发行火爆，股市流动性较为充裕，市场在阶段性调整中涌现出一些建仓机会，跟上市场节奏显得比较重要。”

不过对于后续新老基金的操作，业内人士直言：“要边打边看，市场大概率不会出现系统性风险，但需警惕业绩暴雷、估值偏高的标的，同时寻找被‘误杀’的优质股票，更为理性地建仓和调仓。”

回调中新基金趁势加快建仓

去年百亿级私募业绩颇为抢眼，在显著的赚钱效应下，其产品发行也非常火爆。

历史数据显示，2020年12月，宁波幻方量化备案了63只新产品，灵均投资则备案了53只。另外，石锋资产、高毅资产、淡水泉等知名私募备案产品数量均超过了10只。在更早一些的11月，百亿级私募发行情况同样火热，景林资产备案产品数达到35只，和谐汇一、聚鸣投资等私募备案产品数量均超过10只。

那么，这些去年底新发行的产品建仓了吗？

据多位百亿级私募人士近日透露，新产品建仓早已开始，且除了部分有建仓限制的产品，其他产品目前大多为高仓位运作。

从净值数据来看，百亿级私募建仓动作也颇为明显。私募排排网数据显示，成立于2020年12月7日的东方港湾马拉松28号，今年1月22日净值已经涨至1.186；成立于2020年12月3日的汉和资本107号，今年1月22日净值已经涨至1.1413；源乐晟恒晟16号去年12月3日成立，去年12月底净值就达到了1.1186。

“去年四季度公司发了一些新产品，迅速就建仓了，因为那时候A股板块轮动明显加快，不抓紧建仓很容易错过机会，投资者持基体验也会比较差。另外，最近市场上涨下跌都很快，不过，由于新基金发行仍处于火热的态势，股市流动性良好，因此很多优质个股阶段性回调时，新基金就可以买一些，建仓速度反而是更快了。”北京一位百亿级私募人士直言。

沪上一家头部私募的基金经理也表示，去年12月发行的新产品已经迅速建仓，因为公司看好今年一季度的市场行情，当下正在寻找性价比较高的标的买入，目前仓位已经超过九成。

大批新子弹仍在路上

新基金积极建仓的同时，大批新资金仍在路上。

中国证券投资基金业协会数据显示，头部私募（管理规模在50亿元以上）今年1月备案新产品数量超过了460只，其中林园投资备案数量达27只，高毅资产达13只，东方港湾当月备案了12只产品。

维持高仓位 警惕个股不及预期风险

值得注意的是，对于后续新老基金的操作，多家百亿级私募直言：“不能把太多精力放在对指数的判断上，在降低收益预期的同时淡化短期的波动，并加强个股调研，排雷和寻机两手抓。”

一位百亿级私募人士透露：“我们有严格的建仓限制，比如基金净值低于1.05时，新产品的仓位不得高于五成，因此目前一些新产品仓位在四成左右，但没必要减慢建仓速度，老基金也还是处于高仓位状态。近期最重要的事情是警惕业绩暴雷、估值偏高的标的，在波动加大的市场中，寻找一年期、三年期来看性价比较高的龙头股。”

近日，上市公司年报业绩预告密集披露，多只业绩不及预期的个股大幅下跌，例如小熊电器、东方日升等个股均属于这种情况。

从最新数据来看，私募整体的谨慎情绪也有所提升。2021年2月，融智·中国对冲基金经理A股信心指数继上月创新高后出现回落，该指数为113.22，环比上月下降11.15% 。

沪上一家去年业绩名列前茅的百亿级私募直言：“目前公司的新产品不独立运作，都会投入到母基金中，因此仓位都比较高，长期来看择时很难获取超额收益，所以我们能做的是做好客户预期管理和沟通，同时更加紧密地调研个股，尽量规避业绩暴雷风险。”