重庆银行今日申购 2021年A股首家银行IPO即将落地

作为预定了今年A股银行第一股的重庆银行，其IPO进入最后阶段。

1月20日晚间，重庆银行发布公告称，该行将于1月21日（今日）进行网上和网下申购，其中网下申购时间为9:30-15:00，网上申购时间为9:30-11:30和13:00-15:00。

根据公告，重庆银行此次公开发行总量约3.47亿股，约占发行后总股本的10%，发行价格为10.83元/股。其中，网下初始发行数量约2.43亿股，为本次发行数量的70%；网上初始发行数量约1.04股，为本次发行数量的30%。最终网下、网上发行数量将根据网上网下回拨情况确定。

事实上，重庆银行IPO本应在2020年12月31日进行，但因为发行前和发行后的2019年摊薄后市盈率分别为8.07倍和8.97倍，远高于中证指数公司发布的行业静态市盈率。根据相关规定，该行要连续三周发出公告提示风险，并将申购时间推迟至1月21日。

数据显示，截至1月20日，中证指数公司发布的货币金融服务行业市盈率近一个月均值仅为6.34倍.根据。

重庆银行显然是“高价”发行。作为对比，该行在2013年登陆H股时，发行价为6港元/股，之后其港股股价长期处于破发状态，目前徘徊在5.1港元/股附近。

对此，某市场人士分析称，因为港股上市公司以金融、地产为主，而这些行业在港股普遍被低估。

对于重庆银行的高发行价，东北证券(000686,股吧)研究所分析师王凤华认为是合理的。她认为，重庆银行聚焦重庆及西南地区，区位优势显著，登陆A股将迎来更大的发展契机。

业务层面，重庆银行整体盈利能力较强，中收业务占比较低，有较大的发展空间。数据显示，2020年前三季度该行实现营收89.44亿，同比增长17.40%；净利润38.91亿，同比增长4.60%

王凤华预计，重庆银行2020-2022年营收增速分别为12%、13%、14%，净利增速分别为5%、7%、12%。A股定价在10.83-15元较为合理。

值得注意的是，近五年重庆银行不良贷款率整体维持高位。截至2020年9月末，该行不良率较年初下降0.04个百分点，降至1.23%，为2017年达到1.35%以来的最低点。

此外，该行近年来资本充足率水平较低，核心一级资本充足率整体下降，在已上市城商行和农商行居于末流。

王凤华表示，重庆银行A股IPO所募集资金将有效提高其资本充足率。

重庆银行预计，若本次发行成功，募集资金总额将达到约37.6亿元元，扣除发行费用后，募集资金净额为37.1亿元。