来源：中信建投基金
尊敬的投资人：
大家好！感谢一直以来对中信建投基金权益类公募产品的支持与信任。时至年末，针对2021年的市场情况跟大家做个简要汇报。
展望2021年，整体的基调是国内刺激政策的温和退出以及海外需求复苏。宏观经济由于基数的原因，增速将呈现前高后低的态势；结构上随着疫苗的问世，制造业投资和服务消费将逐步复苏成为拉动经济增长的核心力量，国内刺激政策将逐步正常化，流动性边际收紧。
复盘历史，当经济复苏盈利上行叠加流动性边际收紧的时候，往往流动性的边际收紧构筑了上行的压力，而上行的盈利给予了下行的支撑，从而导致市场呈现震荡的格局。投资方向上，从长周期来看，科技和消费仍是非常值得看好的两大行业。消费行业，生活水平提升带来了消费升级仍在继续；科技行业，技术创新和国产替代仍是未来几年的主旋律。短周期来看，以制造业和周期品为代表的传统经济随着经济的逐步复苏也会存在阶段性机会。另外，疫情期间受损的部分服务类优质个股也存在投资机会。
总体上认为，2021年将呈现区间震荡的格局，大家也不用悲观，在震荡的格局里依然有结构性机会，我们将一如既往以一颗匠人之心去寻找长长的坡、厚厚的雪，力争滚出最大最美的雪球以回馈投资人的信赖。
最后，祝基民朋友们元旦快乐，平安美满。
与您相约
2021
NEW YEAR
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