209亿元专项债资金注入，22家农商行、农信社，获得新鲜资本血液。在已经发行的421亿元专项债中，农商行、农信社等中小银行，是输血数量最多的机构。
虽然没有完整统计数据，但不良率高、资本补充压力大，是农商行普遍存在的情况。数据显示，截至今年9月底，甘肃法人银行机构的资本充足率，仅为2.5%，扣除城商行之后，农商行的资本充足率可能已为负数；安徽化解中小银行风险的资金缺口超过560亿元。
相对于大中型银行和城商行，农商行除了资本补充渠道偏少之外，还面临着股东拖累。2019年以来，监管持续开展中小银行股权专项治理。如黑龙江，就在10月份对17家存在股权和关联交易违法违规的中小银行，进行了处罚。
今年以来，包括黑龙江在内，山东、河南等多地的农商行，都出现了股东退股、减资，其中部分银行的股东还陷入多起债务纠纷。在内生资本补充能力不足的情况下，这势必会对部分银行资本充足带来影响。
中小银行资本缺口有多大
浙江、广西50亿元、118亿元的中小银行专项债，在12月25日同一天完成发行，票面利率分别为3.5%、 3.65%。加上广东、山西两省，专项债发行总额已达421亿元，31家中小银行将获得资本补充。
已经完成发行的专项债，补充资本的对象中，22家为农商行、农信社。其中，广西的21家中小银行中，18家为农商行类机构，涉及资金109亿元，三家规模相对较大的城商行，只使用了9亿元资金；广东募集的100亿元，全部用于四家农商行。只有山西、浙江两省，将募集的203亿元资金，全部补充当地六家城商行资本。
农商行、农信社的资本充足率，在各类银行中处于最低水平，部分指标已经低于监管红线。银保监会数据显示，截至9月底，商业银行资本充足率14.41%，不良率1.96%，拨备覆盖率179.89%，而农商行的资本充足率只有12.23%，不良率高达4.22%，拨备覆盖率118.14%，已经低于监管底线。
不良率高、资本补充压力大，是农商行普遍存在的问题。虽然监管没有披露具体数据，但部分地区的农商行，存在很大的资本缺口。
根据财政部安徽监管局数据，2019年，安徽中小银行资本充足率为9.96%，仅高于8%的监管红线1.96个百分点,实际资本金缺口208.07亿元；拨备覆盖率73.73%，且呈逐年下降趋势。
财政部安徽监管局称，分布在安庆、蚌埠、宿州、六安、铜陵等地的15家中小银行，2019年末不良贷款余额270.3亿元，占全系统的77.9%，实际不良资产处置缺口232.39亿元。经测算，全省支持化解中小银行风险存在的资金缺口约563.37亿元。
债券评级报告显示，截至2019年底，桐城农商行核心一级、资本充足率分别只有 7.73%、 9.13%，资本充足率已经低于监管红线。而铜陵农商行今年6月底的不良贷款率，已经高达13.91%，不良贷款余额13.53亿元，拨备覆盖率仅34.88%，与监管要求存在极大差距。
西部地区的甘肃，也存在类似情形。监管数据显示，截至今年9月底，甘肃银行业不良率高达7.6%，不良贷款余额1680.95亿元，拨备覆盖率只有58.39%，法人机构资本充足率更是只有2.5%。
同期，当地大型银行、股份制银行、城商行的不良率分别为1.63%、2.3%、2.49%。拨备覆盖率为192.28%、142.64%、121.82%。法人机构中，城商行的资本充足率为11.13%。据此测算，甘肃农商行、农信社的资本充足率，可能已为负数。
在农商行中，上述情况并不鲜见。三季报显示，截至9月底，贵州乌当农商行的合并资本充足率，仅有5.74%，一级、核心一级资本充足率只有2.74%，远远低于监管最低要求。而山东广饶、邹平两家农商行，2019年初以来，已经连续两年延迟披露年报。
根据评级报告，截至2017年底，邹平农商行资本充足率7.12%，拨备覆盖率59.28%，不良率9.28%，均远低于监管要求。同期，广饶农商行不良率已达13.9%，资本充足率只有8.51%。
多地农商行股东退股
对融资渠道较少的中小银行来说，增资扩股是补充资本的主要渠道。但今年以来，却有多家农商行减少注册资本。
今年6月份以来，黑龙江黑河、友谊两家农商行，就先后进行了减资。其中，黑河农商行减资 9870万元，减资对象为黑龙江省鑫昌泰水泥集团有限公司（下称“鑫昌泰水泥”）。
可查信息显示，鑫昌泰水泥目前持有黑河农商行1.2亿股，是否已经减资完成不得而知。今年6月12日，该行已经进行过一次减资，减资后注册资本从13亿元，下降到12.01亿元。
今年年初以来，河南、山东、浙江等地的多家农商行、农信社等中小银行，也进行了减资。监管信息显示，潍坊农商行5月底、8月初，两次分别减资约2.5亿元，累计减少注册资本5亿元。
早在2019年，鑫昌泰水泥就陷入多起债务纠纷，并被列为失信执行人。今年1月以来，鑫昌泰水泥19次被黑龙江当地法院列为执行人，金额最少的只有4883元。2019年10月、2020年8月，该公司还被黑龙江、江苏的两家法院，列为失信被执行人。从2015年开始，该公司持有的黑河农商行股权，就多次被质押给其他银行。
根据黑龙江银保监局信息，今年10月，该局与黑龙江省信用联社会议，推进全省农村中小银行机构股权和关联交易乱象专项整治，会议通报了2018年以来检查发现的各类违规问题和17家违规机构的行政处罚。
监管披露还显示，近期，因股东股权及关联交易管理不审慎、股东超比例股权质押、违规分红等行为，当地多家农商行遭到监管处罚。而减资的友谊农商行，也因未对主要股东及其关联方进行穿透管理、2019年违规分红，9月份被监管处罚。
监管没有披露黑河、潍坊、友谊等农商行的减资具体原因，相关银行也没有披露自身监管指标和经营数据，资本充足率、不良率等情况不得而知。但大规模减资，势必会影响其资本充足率。
黑龙江银保监局在减资批复中称，黑河农商行要以减资为契机，进一步建立和完善资本补充、退出机制，优化股权结构，规范公司治理，强化内部控制，严格控制关联交易，严禁向关联方输送利益。
补充渠道亟待拓宽
受制于经营地域限制，本地缺乏具有实力的股东，地方财政资金吃紧等因素，如果仅仅依靠内生资本，农商行等中小银行的资本补充可能面临很大压力。
以海南省为例，今年前三个季度，海南银行业不良率2.28%，净利润亏损103.55亿元，资产收益率-1.43%。2018年前三季度，该省银行业就已亏损77.29亿元。
大量经营收益用于提高拨备，可能是海南银行业持续亏损的主要原因。今年9月底，当地银行业贷款损失准备为644.37亿元，比一季度大幅增加近212亿元。2018年同期，这一数字为499.2亿元，不良贷款、关注类贷款余额分别为200.2亿元、1061.6亿元。而今年9月底，当地不良贷款约151亿元，关注类余额907.33亿元，占比已达14%以上。
在专项债出现之前，除了增资扩股，优先股、永续债、二级资本债、可转债是银行主要的资本补充来源。但较高的门槛，使得这些资本补充工具与多数农商行特别是农信社无缘。
根据中证鹏元统计，截至目前，共有12家银行发行了可转债，发行主体全部是上市银行，22家发行优先股的银行，也都来自上市银行和新三板挂牌银行。近两年发行永续债的银行共计48家，但主体的信用评级都在AA以上，且以AAA级为主。
财政部安徽监管局上述文章也称，由于安徽财力较为困难，基本上没有能力去筹措资金，支持化解风险。该局建议，通过股权重组等方式优化资本结构，吸收优质民营资本入股、制订新型资本工具的发行方案，以及放宽财政注资的监管条件，支持财政部门或授权的出资人行使实际控制人职能等方式，补充中小银行资本。
农信社改制、增资过程中，引入规模较大、经营较好的大型农商行，可能也是小型农商行补充资本的一个选择。今年上半年，无锡、江阴农商行就曾共同出资，入股新组建的忻州农商行；常熟农商行也出资10.5亿元，成为镇江农商行持股33.33%的第一大股东。更早些时候，深圳农商行在2007年、2008年出资17亿元、7.5亿元，入股广东两家县级农商行。
披露信息显示，广东省此次通过专项债为四家农商行注资时，也指定了南海农商行、顺德农商行等银行，作为被注资银行的战略合作单位。在广东乃至全国农商行系统，南海、顺德两家农商行的资产规模、经营，都有较好表现。
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