消费股崛起怎么看？

近期消费股持续走强，今日食品饮料（申万）、休闲服务（申万）、家用电器（申万）等细分消费行业领涨市场，如何看待消费股崛起？

消费是A股最重要的投资方向之一

消费是“内循环”重要着力点，重要性再被提升。5月中央政治局常委会首次提出“经济内循环”，12月政治局会议分析研究2021年经济工作，新增“需求侧改革”的提法，要畅通“内循环”，推进供给侧结构性改革，推动国内消费复苏，打造“消费大国”是政策的应有之义。

消费大国孕育“优质的长期赛道”。目前我国已成为仅次于美国的全球第二大消费市场， 从增长趋势来看，2016-2019年，中国单年社会消费品零售总额从33.2万亿元增至41.2万亿元，年化复合增速为7.46%，较GDP增速更快；从对经济的贡献来看，2019年中国最终消费支出对经济增长的贡献率保持在60%左右，消费连续6年成为拉动经济增长的第一引擎。经济结构对资本市场有着直接影响，消费是中国经济最重要的组成部分，消费股则是A股最重要的投资方向之一。

消费持续复苏，高景气得到验证

消费持续修复，双节或加速复苏。社零同比增速2月触底后持续回升，11月社零增速为5%，创年内新高，复苏力度不断加大，饮料类同比增速为21.6%，高景气得到验证。向后看，“元旦”、“春节”等节日来临，并考虑今年一季度的“低基数”，消费复苏的斜率将进一步趋陡，景气度快速提升。

关注可选消费，布局品质生活

疫情退散，明年可选消费或是复苏力度最大的行业之一。今年疫情中受损严重的景区、影院、酒店、餐饮下半年来环比改善力度较大，展望明年，随着疫苗普及，疫情管制趋松，可选消费板块预计将有显著的同比改善。在明年流动性“易紧难松”渐成市场共识的背景下，可选消费较高的业绩同比增速将从盈利端对其市场表现形成支撑。

富国品质生活(006179.OF )在可选消费领域有一定布局，对可选消费感兴趣的投资不妨借“基”分享明年可选消费的投资机遇。

数据来源：基金合同成立以来基金收益及同期基准收益率数据来源基金季报，截至2020-09-30, 基金历年业绩情况详见招募说明书及定期报告

富国品质生活2019年3月20日（基金成立日）至2019年12月31日、2020上半年基金业绩及比较基准收益为：11.62%（7.27%）、39.39%（14.66%）。

注：基金历史收益情况不预示其未来表现，不构成本基金业绩表现的保证。