3000000000000元+ 年内基金发行总规模创历史纪录

源源不断的活水正涌入资本市场。东方财富Choice 数据显示，截至12月15日，年内新成立的基金发行总规模为2.99万亿元。

值得注意的是，部分基金已募集结束但尚未宣告成立，例如，景顺长城核心中景一年持有期一日售罄，募集规模上限为80亿元；招商产业精选也超过原定80亿元募集规模上限；民生加银质量领先昨日也达到募集规模上限50亿元。这意味着，年内基金发行总规模已超过3万亿元。

年内基金发行总规模超3万亿元

截至12月15日，年内新成立的基金发行总规模超过3万亿元，逼近2017-2019年三年基金发行总规模之和，创下公募基金行业新的历史纪录。

如此大的发行量在公募基金历史上颇为罕见。2019年新基金发行总规模为1.43万亿元，彼时引起巨大关注，但距离公募基金发行高点2015年仍有2000多亿元的差距。今年，基金发行总规模已超越2015年近1.4万亿元，远超市场预期。

数据来源：东方财富Choice（截至 12月15日）

华夏基金总经理李一梅表示，公募基金能在2020年实现大发展，主要有几方面因素：

第一，监管层大力倡导发展权益类基金，从基金注册改革、优化基金评价制度、开展基金投顾试点、引入中长期资金、倡导长期投资等角度，为权益类基金大发展营造了很好的制度环境；

第二，资管新规及配套规则陆续发布后，部分资金需要高收益资产替代，股票市场和权益基金成为较好的承接品种；

第三，A股机构化、国际化、市场化提速，市场形势发生明显变化，普通投资者的投资难度增加，定价优势明显向专业机构投资者转移，年内A股市场结构性行情提升了基金赚钱效应，得到了投资者广泛认同，引发了投资者认购热情。

三大类基金迎来大发展

从基金类型来看，主动权益基金、ETF、“固收+”三类产品迎来了大发展。

具体来看，主动权益基金发行总规模超过1.5万亿元，占据基金发行的半壁江山，近100只主动权益基金采用按比例配售，25只基金发行规模超过百亿元。其中，南方成长先锋发行规模为321.15亿元，汇添富中盘价值精选、鹏华匠心精选、华安聚优精选等基金的发行规模也逼近300亿元，易方达均衡成长股票、富国创新趋势等基金的发行规模也均在100亿元以上。

数据来源：东方财富Choice（截至 12月15日）

年内ETF也成为公募发行“大户”。其中，部分ETF更是遭投资者抢购。例如，4只科创50ETF发行当日实现一日售罄，吸金逾千亿元，远超200亿元的募集上限。其中，华夏科创50ETF单日认购资金超过450亿元，刷新ETF首发史上最高认购规模纪录。

“固收+”产品则是今年基金行业的新晋网红，该类产品以债券打底，以股票等其他资产增强收益，是较佳的理财产品替代品，不少大中型基金公司纷纷瞄准这一巨大市场。

今年以来，“固收+”产品（偏债混合型基金、二级债基）发行总规模为3495.78亿元，以汇添富基金为例，相继发行多只“固收+”产品，其中，汇添富稳健汇盈一年持有期发行规模为170.86亿元，汇添富稳健添盈一年持有期发行规模为140.03亿元。

基金发行冷热不均

在这场基金发行盛宴中，热闹多数是属于大公司的，不少小公司感受到的更多是寒意。

据统计，截至12月15日，今年以来共有近130家基金管理人发行了新基金。其中，年内基金发行规模超过400亿元的公司共有20家，这20家公司的基金发行总规模接近1.8万亿元，占全市场基金发行总规模的六成左右。

其中，易方达基金、汇添富基金年内基金发行总规模均超过2000亿元，南方基金、广发基金、鹏华基金、华夏基金的基金发行总规模也在1000亿元以上。上述基金公司品牌号召力颇强，同时拥有强大的渠道，爆款基金层出不穷。

数据来源：东方财富Choice 截至 12月15日

部分小基金公司则出现基金募集失败的情况。例如，国融融鑫灵活配置混合型基金募集失败，方正富邦优势精选一年定期开放股票型基金业同样无法成立。

“我们基金公司近期发行了一只新基金，公司高度重视，整个投研团队的成员都在外面路演，对于渠道几乎有求必应，我已经两个星期没见到基金经理了，但基金只募集到了4个亿。”沪上一位小型基金公司总监颇为苦恼。当前，行业马太效应已越来越显著，资金加速向头部公司集中，“大公司今年更是加足马力，密集发行基金，他们不仅吃肉，现在连汤都快不给我们留了。”

越来越多的子弹将向A股集结

在多位业内人士看来，未来将有越来越多的资金“借基入市”。李一梅认为，居民财富的管理理念和配置方向已经在发生变化，房地产投资将逐渐不再是大家进行资产配置的一个核心诉求，而是慢慢地向金融资产转移。对于金融企业或者是资产管理机构来讲，这个过程中释放出来的动能是无限的。

这也是不少外资机构看好A股市场的重要原因。先锋领航投顾首席投资官庞卫亚表示，随着资管新规过渡期接近尾声，将释放大量资金进入A股，且从PE估值来看中国股票资产仍然很便宜。

此外，一些手握重金的基金公司近期相继发布2021年投资展望，布局方向浮出水面。景顺长城基金认为，从当前来看，短期内2021年市场风格再平衡仍将延续。事实上，近两年市场主要是赚估值抬升的钱，后续市场或将转为赚企业盈利增长的钱。但从长期看，A股长期收益率较高的行业依然集中在科技、医药和消费升级板块。此外，在基数效应、低估值和海外资金流入等多重因素作用下，当前港股的投资性价比突出。

华夏基金也较为看好港股投资机会。“港股2021年进入盈利上行周期，内外部环境均改善。而南向资金持续流入港股，其中公募基金持续加仓港股新经济板块，保险等机构资金明显加仓银行板块，或推高港股的估值。并且，港股拥有最优质的新经济企业，对资金构成持续的吸引力。”

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