来源：洪泰财富
文|凯风
来源|国民经略
人口形势，到了转折关口。
01
近日，民政部有关负责人在《十四五规划建议辅导读本》撰文表示：我国人口发展进入关键转折期。
目前，受多方影响，我国适龄人口生育意愿偏低，总和生育率已跌破警戒线。
总和生育率，指的是每个妇女一生平均生育子女数。一般而言，总和生育率达到2.1，才能完成世代更替，保证整体人口水平不坠。
一旦生育率低于1.5，则意味着跌破警戒线。如果跌破警戒线，低生育率将会自我强化，犹如掉入陷阱，所以有“低生育陷阱”之说。
目前，中国总和生育率为1.5左右，远远低于世代更替水平。如果考虑到全面二孩政策红利的消退，未来总和生育率或会更低。
日本、韩国早已掉入“低生育陷阱”。
2019年，日本总和生育率仅为1.36，韩国仅为0.92，双双跌破警戒线。
更严重的是，这一趋势在两个国家已经存在20-30年之久，无论如何提振，人口生育都难以回到正常水平。
相比中国和韩国，日本的老龄化率位居全国第一。整个国家，超过1/4的人口都是65岁以上老人。
受生育率下滑、人口老龄化双重影响，日本总体人口已经连续11年负增长，从最高点的1.27亿，下滑到如今的1.24亿。
日本前首相安倍曾将这种情形称之为“国难当头”，可见形势之严峻。
中国的人口形势，虽然没有日韩如此严重，但两个国家的发展充分证明，人口生育率一旦跌破警戒线，就很难再回来了。
02
社科院报告曾预测，到2028年，中国人口可能会首度出现负增长。
这并非危言耸听。
2019年，中国人口出生率仅为10.48‰，出生人口仅为1465万人，创下了近40年来的新低。
出生率与总和生育率不同，指的是新生人口与总体人口的比例。
从新生人口来看，2019年全国出生人口仅为1465万人，相比全面二孩放开之后的2016年的1786万人，整整少了321万人，与1980年代作为高点的2500万人相比，整整少了1000万人。
要知道，出生人口不等于净增人口。
2019年，中国出生人口1465万人，死亡人口998万人，人口净增长仅为467万人，人口自然增长率下滑到3.34‰。
相比于出生人口，另一个更具前瞻性的指标当属结婚率和离婚率。
我国结婚率已经连续6年走低。2019年全国婚姻登记机关共办理结婚登记947.1万对，首次跌破1000万对，相比2013年的1346.9万对，整整少了1/4。
与此同时，离婚率则连续17年上涨。从2002年的0.9%上升到2019年的3.4%，去年离婚对数高达470.1万对，已经占到了结婚对数的一半左右。
这种局面，无疑将进一步恶化出生人口下滑的趋势，中国人口负增长的时间很有可能更早到来。
03
其实，国家层面也意识到这一问题。
十四五规划建议明确指出：
实施积极应对人口老龄化国家战略。制定人口长期发展战略，优化生育政策，增强生育政策包容性，提高优生优育服务水平，发展普惠托育服务体系，降低生育、养育、教育成本，促进人口长期均衡发展，提高人口素质。
值得注意的是，过去存在了几十年之久的“计划生育”4个字，第一次没有出现在国家文件当中，而“增强生育政策包容性”则被着重提及。
不仅如此，降低生育、养育、教育成本，也有望进入十四五规划。可见，困扰生育的房价、教育、医疗等问题，已经引起了更高层面的重视。
泽平宏观最近做了一个调查，教育、时间精力、房价是限制生育的三大因素。
这其中，教育、房价是显而易见的成本，而时间精力则是养育孩子需要付出的机会成本，这也是一些发达国家即使没有教育房价负担，生育率依旧低迷的主要原因所在。
这进一步说明形式的严峻性：如果不破除这些阻碍，即使未来生育政策进一步放开，恐怕也很难有效提振生育率。
04
生育率跌破警戒线，影响有多大？
如今，整个社会已经破除了“人口负担论”的传统思维。人口是资源而非负担，人是生产者更是消费者的观念，已经成为共识。
人口形势逆转，乃至负增长，到底会带来多大影响？
其一，劳动力人口减少，老龄化人口增多，必然对经济增长形成拖累，同时加大财政和整个年青一代的负担。
中国的养老金采取的是“现收现支”模式，年轻人缴纳的养老金已经用于老年人的养老，未来一旦养老金收支出现缺口，这一代年轻人未来的养老金该如何解决，也就成了难题。
早在2016年，就有7个省份就已出现当期（年）养老基金收不抵支（河北、内蒙古、辽宁、吉林、黑龙江、湖北、青海）。
据测算，到2022年，半数省份养老基金将收不抵支，其中个别省份累计结余耗尽风险加大。
为解决这一问题，国企收益补贴养老金已经在推进，而养老金中央统筹制度也已落地，南方等个别富余省份成了主要贡献者。
其二，延迟退休已经箭在弦上，离落地为时不远了。
事实上，十四五规划建议已经提出：
实施渐进式延迟法定退休年龄。
这意味着，研究了8年之后，延迟退休，终于到了落地时刻。
未来，男性退休年龄有可能陆续从目前的60岁延长到65岁，女性退休年龄从55岁延长到60岁。
其三，出生人口减少，人口一旦负增长，必然会拖累资产价格，未来将没有足够多的“接盘侠”。
数据显示，我国80后、90后、00后、10后人数分别为2.22亿、2.11亿、1.63亿（16330万）、1.63亿（16306万）。
可以看出，我国90后比80后少了1172万，00后又比90后少了4700多万，10后比00后也少了24万。
这意味着，00后和10后的出生人口，相比80后和90后，整整少了1.03亿人。未来20后，相对00后和10后，可能还会进一步减少。
要知道，年轻人不仅是创造者，还是房地产的重要支撑。作为房地产市场的后备军，00后、10后比80后、90后少了1亿人，影响可想而知。
这对于人口流入的大城市影响并不明显。但一般城市可能会面临人口基本盘的压力。
届时，没有人口虹吸能力的三四线城市、收缩型城市，将会迎来新的挑战。
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