时隔一个月，芯片5G再次联动上涨，科技信仰已回归？

财联社（上海，研究员 周辰）讯，继11月5日午后跟随芯片板块强势崛起开启了一轮小周期上攻后，沉寂了近一个月后的5G板块今日午后再次异动拉升，巧合的是这一次5G板块仍然是跟风的芯片板块。个股方面，大唐电信(600198,股吧)直线拉板成为今日的先锋，中通国脉(603559,股吧)助攻涨停，此外，恒信东方(300081,股吧)、广信材料(300537,股吧)等5股均涨幅逾5%。

值得注意的是，这两次5G板块启动的方式如出一撤，均是在芯片板块连续上涨了3个交易日确定科技股有回暖迹象之后，5G板块方才开始受到市场活跃资金的关注。两者11月初联动上涨前的低点，截至到目前，近1个月的时间仍然没有跌破过，这伴随的是两市股指不断震荡走高。

对于两者之间频频发生联动，有市场分析人士认为，首先，两者同样是前期的大牛板块。其次，两者均是股价经过了长时间调整后的再次启动。相较而言，由于芯片板块市场的关注度以及股价的弹性更优，因此往往会先受到青睐。对于持续性不强的小反弹，通常而言还没轮动到5G，市场便会再次展开调整，目前两者一起走强代表市场的风险偏好得到了一定程度的提升。

芯片板块日线走势图

5G板块日线走势图

消息面，昨日中国电子信息产业发展研究院发布《5G产业发展白皮书(2020)》，白皮书显示今年通信产业规模预计达到5036亿元，同比增长128%。同时，白皮书预测，2030年我国5G基站总数将达到1500万个，由5G产业总体带动的GDP将达到5万亿元。

5G规模建设元年 基站部署将超额完成

2020年被业界认为是5G规模建设元年。根据工信部数据，截至11月底，开通 5G 基站超 70 万，终端连接数超 1.8 亿。今年整体5G基站部署将超额完成规划（规划为累计建设66万站）。

从用户规模和终端数来看，中国的5G连接数全球领先，预计2020年将达2亿，占全球5G连接总数的比例将超过85%。科技部副部长相里斌在此前的世界5G大会上表示，以5G为代表的移动通信技术将不断加速发展，未来两三年5G基础设施建设将进一步加快。

此外，中国信通院数据显示，1-10月，国内市场5G手机累计出货量1.24亿部，上市新机型累计183款，占比分别为49.4%和47.3%。

安信证券分析，相较于海外，我国5G建设在今年继续稳步推进，三大运营商均已提前完成全年5G基站建设目标。随着5G手机终端渗透率的进一步提升，我国5G建设将在明年进入加速发展阶段。

2021年实现5G SA全面商用 每年新增1万个5G室外基站

在顶层政策不断完善的同时，上海也已经在相关领域向前迈出了坚实的脚步。日前，上海市经信委印发《上海“双千兆宽带城市”加速度三年行动计划（2021-2023年）》。其中提到，在5G SA全面部署完成的基础上，2021年实现5G SA全面商用，中心城区和郊区城镇化地区室外深度覆盖，室外平均下载速率达到500M。加快5G基站“1+16+X”布局规划体系的实施，每年新增1万个5G室外基站，至2023年，完成5G精品网建设，累计建设完成6万个5G室外基站。

值得一提的是，虽然5G基站建设正在稳步推进，但是今年的A股市场此前对5G板块似乎并不感冒。财联社数据统计显示，目前通信板块仍处于超低配阶段，2020年Q3基金公司持股通信市值占比下降至1.15%，较通信在全部 A 股市值占比1.53%相比低额配置0.37%。

这和4G时代的大幅超额配置形成了很大的反差，业内人士分析反差的关键在于5G的“好用”没有被认可。规模效益在通信行业是非常重要的，随着5G网络使用率进一步提升，未来会带来增加投资的超预期。

对于市场为何存在如此大的预期差，中原证券表示，主要原因是美国大选前期靴子并没有落地，市场担心还有不确定事件的发生。随着相关不确定的消除，近期5G板块的活跃度相较前期已有所提升，5G板块的估值有望回升。另外，运营商基站建设超预期，5G用户的普及会反哺运营商明年对于5G的投入，这也是明年5G的一大驱动逻辑。

投资机会方面，随着5G网络建设提速，东吴证券(601555,股吧)研报重点看好主设备、流量新基建和5G应用等相关赛道，推荐关注这三大投资主线：

1、重点关注5G应用领域，包括To B的如物联网、工业互联网，To C的云游戏，高清视频等，推荐广和通(300638,股吧)、移远通信(603236,股吧)、乐鑫科技(688018,股吧)、顺网科技(300113,股吧)；

2、通信设备业绩持续向好，重点关注光模块和主设备领域。推荐中兴通讯、新易盛(300502,股吧)、天孚通信(300394,股吧)；

3、关注历史估值较低位水平的光纤光缆板块，随着供给端光棒产能持续出清，和明年需求端的持续放量，在行业边际改善前提下有望实现估值提升，推荐亨通光电(600487,股吧)、中天科技(600522,股吧)。