11月19日下午，由天弘基金举办的“医药创新时代的核心机遇”投资论坛在北京举行。与会嘉宾指出，医药板块具有长牛属性，随着硬核资产拔估值效应已大幅显现，未来应高度重视细分领域投资机会，如高景气的医药创新赛道。目前，天弘医药创新混合基金（A类代码：010654，C类代码：010655）正在发行。
今年以来，医药板块业绩亮眼。国盛证券医药首席分析师张金洋在演讲中指出，今年前三季度医药行业创造归母净利润1316亿元人民币，除银行/非银板块外，在所有行业中排名第一，同比增长29.3%。
张金洋表示，除了疫情影响带来的刚需属性外，医药板块还具有长牛属性。从全市场来看，医药板块过去10年业绩的复合增速为14.3%，全行业排名第3，长期成长确定性具备比较优势；按市值排名看，排名前10的龙头企业增速领先，说明行业正处于结构性优化过程中，优质企业长期成长确定性更明确；同时从股价表现看，10年10倍股中，医药股占比高达30%，与信息技术行业不相上下，医药作为长跑冠军辈出的明星行业名副其实。
天弘医药创新混合拟任基金经理郭相博演讲
天弘医药创新混合拟任基金经理郭相博也认为，医药行业是典型的价值成长型行业。人口老龄化、疾病谱的变迁、政府投入增加是医药行业成长的三大驱动力，选择最优质的公司，并且伴随公司成长，长期限投资成长股是医药行业获得收益的最重要手段。
展望医药板块未来走势，张金洋表示，新冠疫情是今年影响医药行业走势的最主要因素，但长时间维度看，医药行业主要受产业、政策、资本三重共振影响。回顾医药产业变迁15年可以发现，医药行业是一场“淘汰赛”，不同阶段都需要找到不用的发力点。张金洋认为，2020年以来医药板块继续大分化，硬核资产拔估值效应已大幅显现，未来应高度重视二线细分领域。具体看，捕捉医药板块的十倍牛股应该把握“4+X”主线，即医药科技创新、医药出口国际化、医药健康消费、医药品牌连锁四大领域，同时医药板块的众多特色细分龙头不可忽视。
郭相博指出，当前政策红利助推医疗创新变革，资本助力医药企业创新研发，同时港股和A股科创板的推出助推创新企业加速发展，令创新成为医药领域增速最快，景气度最高的赛道。对于部分投资者关心的估值问题，郭相博表示：“从2017年开始每年都有人说医药板块估值太贵，但板块每年都表现很好。我认为价格低、估值低、市值小都不是安全边际，真正的安全边际是找到有竞争力的公司，长期陪伴它成长，这些公司不光有能力带来超越行业的回报，有时能够实现跨越牛熊周期的大回报。”同时，相比于表观估值高等问题，准确把握产业趋势更加重要。
从市场表现看，郭相博说：“最近医药行业回调比较多，从7月份开始，一些价格和政策上的扰动给医药行业带来一些回撤，但从短期来看，医药行业目前是比较好的布局时点，明年一季度有望会有比较好的收益。”
对于新基金，郭相博表示将通过优选赛道跑赢指数，通过精选个股取得长期成长收益。一方面重个股，轻指数：天弘医药创新混合选择了医药板块中景气度最高的创新药、创新器械、创新产业链等子领域，管理上不需要过多考虑行业偏离。另一方面深度研究，精选标的：该基金将采取自下而上的投资方法，专注于在景气度最高的创新板块中选择最优质的个股，增加组合集中度，争取在医药基金中长期排名靠前。
郑重声明：本文版权归原作者所有，转载文章仅为传播更多信息之目的，如作者信息标记有误，请第一时间联系我们修改或删除，多谢。
