期权日报（20201015）：隐含波动率窄幅震荡

来源：华宝财富魔方

分析师：程靖斐 执业证书编号：S0890517060001

1. 期权市场成交量和PCR值

    10月15日当天，期权市场成交缩水。50ETF期权合约共计成交了1459627张，其中认购期权成交882059张，认沽期权成交577568张，PUT-CALL比率（PCR指标）为65.48%；华泰柏瑞沪深300ETF期权合约共计成交了1437896张，其中认购期权成交801209张，认沽期权成交636687张， PCR指标为79.47%；嘉实沪深300ETF期权合约共计成交了269193张，其中认购期权成交142992张，认沽期权成交126201张， PCR指标为88.26%；沪深300股指期权合约共计成交了77185张，其中看涨期权成交46841张，看跌期权成交30344张，PCR指标为64.78%。

2. 交易热点研判

    今天开盘后，上证50指数和沪深300指数窄幅震荡，两大指数收盘价相较上一交易日分别上涨0.06%和下跌0.17%。

    期权市场依旧是平值附近的认购和认沽期权交易更为活跃，从成交结果来看，隐含波动率窄幅震荡，市场交易理性。我们分别来看：

    上证50ETF期权，隐含波动率窄幅震荡，认购期权的ATM波动率目前在18%-21.5%之间，认沽期权的在19%-29%之间。

    华泰柏瑞沪深300ETF期权，隐含波动率窄幅震荡，认购期权的ATM波动率目前在18%-21.5%之间，认沽期权的在21%-30%之间。

    嘉实沪深300ETF期权，隐含波动率窄幅震荡，认购期权的ATM波动率目前在19.5-21.5%左右，认沽期权的在21-29%左右。

    沪深300股指期权，隐含波动率震荡下行，看涨期权的ATM波动率目前在19%左右，看跌期权的在16%左右。

3.指数期货市场

    上证50指数期货和沪深300指数期货成交量比上一交易日小幅上升，当天上证50指数期货成交了53468张合约，沪深300指数期货成交了120171张合约，投资者在场内期权市场和期货市场寻找最适合自己的对冲工具。

    日内基差方面，上证50指数期货和沪深300指数期货主力合约的日内基差震荡上行，最后分别收于0.03%和0.08%。