半年报显示核心资产ROE修复，100ETF打新带来额外收益

来源：老罗话指数投资

半年报数据显示，作为中国核心资产代表的中证100指数ROE在今年二季度持续修复，部分成份股ROE修复显著，显示出核心资产已逐渐走出疫情阴霾，重新步入业绩增长的快速道。此外，中证100还有高市值覆盖率、高股息率、高盈利、高夏普比率、低估值的特点，且指数近几年收益表现均优于沪深300指数和上证50指数，长期投资的性价比较高。100ETF（512910）目前该基金规模5亿左右，参与沪深两市打新超额收益显著，今年到目前已为投资者带来超越指数的额外收益达到9.98%，投资者布局核心资产，可关注100ETF。

一、半年报显示核心资产ROE修复

1. 指数ROE

今年八月底，A股上市公司半年报已披露完毕，从披露的数据来看，代表中国核心资产的中证100指数净资产收益率（平均）ROE较一季度（2.41%）修复迅速，目前中证100指数中报ROE达到5.03%，领先沪深300、上证50、中证500以及中证全指等市场主流宽基指数。

2. 成份股ROE

就成份股而言，我们统计了中证100指数全部成份股的滚动ROE数据（ROE_ttm）,结果显示，中证100指数100只成份股中，滚动ROE（ROE_ttm）在20%以上的有19只，在10%以上的多达67只，作为中国核心资产聚集地的中证100指数成份股ROE表现优秀，说明疫情对于核心蓝筹上市公司的影响正在消减，部分成份股业绩更是表现突出，已步入复苏发展的快速道。

二、核心资产代表中证100指数特点

截至2020年9月18日，指数最新成份股总市值30.63万亿，个股平均市值3063亿，属于超大盘股范畴。相较于沪深300蓝筹以及上证50沪市大盘的特征，中证100指数是比沪深300更集中、比上证50更能真正代表整个A股核心蓝筹的投资标的。

根据申万一级行业的分类结果，中证100指数前五大行业分别为非银金融、食品饮料、银行、家用电器和医药卫生，其中金融行业占比约为37%。

中证100指数既包含沪市大盘代表的中国平安、贵州茅台、招商银行等企业，又包含深市蓝筹的格力、美的等行业巨头。

高市值覆盖：中证100指数成份股总市值在沪深300指数中占比约70%，在全部A股中占比也达到40%以上，具有较高的市值覆盖率，可作为投资者跟踪A股核心资产的良好标的。

高股息率：中证100指数股息率长期保持在一个较高的水平，2018年股息率更是超过了3%，是A股中难得的“分红奶牛”。

高盈利：从历史数据来看，中证100指数每股收益长期以来保持稳定，主营收入增速除了在2020年受疫情影响预期下滑外，其他年份增速都保持稳定。

近几年表现优于沪深300和上证50：2017年A股结构化行情明显，中证100指数当年收涨30.21%，超越上证50指数5.13%、超越沪深300指数更是达到8.43%。无论是近三年来还是近五年来，中证100指数收益表现均同时由于沪深300指数和上证50指数。

低估值：中证100指数是低估值宽基指数的代表，目前（2020年9月1日）指数市盈率13.36倍，市净率1.47倍。市净率处于自成立以来历史相对中低水平，市盈率不到最高点的三分之一，长期投资的性价比较高。

三、中证100ETF相较基准超额收益显著

中证100100ETF（512910）跟踪中证100指数，作为公募基金是A类打新席位，目前该基金规模5亿左右，沪深两市股票市值都过了门槛，既可以参与沪市主板和科创板打新，又可以参与深市主板和创业板打新，超额收益好：上市以来（2019年7月1日）至2020年9月18日的一年多时间中，100ETF的累计超额收益达到14.54%。