期权日报（20200921）：当月认购期权隐含波动率震荡下行

来源：华宝财富魔方

分析师：程靖斐    执业证书编号：S0890517060001

1. 期权市场成交量和PCR值

    9月21日当天，期权市场成交缩水。50ETF期权合约共计成交了1952383张，其中认购期权成交1185020张，认沽期权成交767363张，PUT-CALL比率（PCR指标）为64.76%；华泰柏瑞沪深300ETF期权合约共计成交了1754814张，其中认购期权成交1008335张，认沽期权成交746479张， PCR指标为74.03%；嘉实沪深300ETF期权合约共计成交了265669张，其中认购期权成交162707张，认沽期权成交102962张， PCR指标为63.28%；沪深300股指期权合约共计成交了57655张，其中看涨期权成交34265张，看跌期权成交23390张，PCR指标为68.26%。

2. 交易热点研判

今天开盘后，上证50指数和沪深300指数震荡下行，两大指数收盘价相较上一交易日分别下跌1.08%和0.96%。

    期权市场依旧是平值附近的认购和认沽期权交易更为活跃，从成交结果来看，当月认购期权隐含波动率震荡下行，市场交易理性。我们分别来看：

    上证50ETF期权，当月认购期权隐含波动率震荡下行，认购期权的ATM波动率目前在19%-21.5%之间，认沽期权的在21%-29%之间。

  华泰柏瑞沪深300ETF期权，当月认购期权隐含波动率震荡下行，认购期权的ATM波动率目前在17%-21%之间，认沽期权的在22%-30%之间。

  嘉实沪深300ETF期权，当月认购期权隐含波动率震荡下行，认购期权的ATM波动率目前在19-21%左右，认沽期权的在23-28%左右。

沪深300股指期权，当月看涨期权隐含波动率震荡下行，看涨期权的ATM波动率目前在19.5%左右，看跌期权的在24.5%左右。

3. 指数期货市场

上证50指数期货和沪深300指数期货成交量比上一交易日大幅下跌，当天上证50指数期货成交了50573张合约，沪深300指数期货成交了115946张合约，投资者在场内期权市场和期货市场寻找最适合自己的对冲工具。

日内基差方面，上证50指数期货和沪深300指数期货主力合约的日内基差震荡下行，最后分别收于-0.36%和-0.38%。