期权日报（20200907）：A股震荡下行，IV宽幅震荡

来源：华宝财富魔方

分析师：程靖斐（执业证书编号：S0890517060001）

1. 期权市场成交量和PCR值

9月7日当天，期权市场成交缩水。50ETF期权合约共计成交了1917141张，其中认购期权成交1045340张，认沽期权成交871801张，PUT-CALL比率（PCR指标）为83.40%；华泰柏瑞沪深300ETF期权合约共计成交了2094810张，其中认购期权成交1085552张，认沽期权成交1009258张， PCR指标为92.97%；嘉实沪深300ETF期权合约共计成交了288529张，其中认购期权成交165268张，认沽期权成交123261张， PCR指标为74.58%；沪深300股指期权合约共计成交了115280张，其中看涨期权成交64431张，看跌期权成交50849张，PCR指标为78.92%。

2. 交易热点研判

今天开盘后，上证50指数和沪深300指数震荡下行，两大指数收盘价相较上一交易日分别下跌1.69%和2.11%。

期权市场依旧是平值附近的认购和认沽期权交易更为活跃，从成交结果来看，隐含波动率宽幅震荡，市场交易理性。我们分别来看：

上证50ETF期权，隐含波动率宽幅震荡，认购期权的ATM波动率目前在20%-23%之间，认沽期权的在28%-30%之间。

华泰柏瑞沪深300ETF期权，隐含波动率宽幅震荡，认购期权的ATM波动率目前在17%-23%之间，认沽期权的在30%-33%之间。

嘉实沪深300ETF期权，隐含波动率宽幅震荡，认购期权的ATM波动率目前在20-25%左右，认沽期权的在29-32%左右。

沪深300股指期权，隐含波动率宽幅震荡，看涨期权的ATM波动率目前在24%左右，看跌期权的在32.5%左右。

3. 指数期货市场

上证50指数期货和沪深300指数期货成交量比上一交易日小幅下降，当天上证50指数期货成交了47387张合约，沪深300指数期货成交了134235张合约，投资者在场内期权市场和期货市场寻找最适合自己的对冲工具。

日内基差方面，上证50指数期货和沪深300指数期货主力合约的日内基差震荡下行，最后分别收于-0.55%和-0.51%。