期权日报（20200902）：隐含波动率宽幅震荡

来源：华宝财富魔方

分析师：程靖斐（执业证书编号：S0890517060001）

1. 期权市场成交量和PCR值

9月2日当天，期权市场成交缩水。50ETF期权合约共计成交了1733583张，其中认购期权成交979248张，认沽期权成交754335张，PUT-CALL比率（PCR指标）为77.03%；华泰柏瑞沪深300ETF期权合约共计成交了1894141张，其中认购期权成交1087241张，认沽期权成交806900张， PCR指标为74.22%；嘉实沪深300ETF期权合约共计成交了250986张，其中认购期权成交131154张，认沽期权成交119832张， PCR指标为91.37%；沪深300股指期权合约共计成交了94045张，其中看涨期权成交58118张，看跌期权成交35927张，PCR指标为61.82%。

2. 交易热点研判

今天开盘后，上证50指数和沪深300指数探底回升，两大指数收盘价相较上一交易日分别下跌0.23%和上涨0.04%。

期权市场依旧是平值附近的认购和认沽期权交易更为活跃，从成交结果来看，隐含波动率宽幅震荡，市场交易理性。我们分别来看：

上证50ETF期权，隐含波动率宽幅震荡，认购期权的ATM波动率目前在20%-24%之间，认沽期权的在26.5%-28.5%之间。

华泰柏瑞沪深300ETF期权，隐含波动率宽幅震荡，认购期权的ATM波动率目前在18%-22%之间，认沽期权的在29%-31.5%之间。

嘉实沪深300ETF期权，隐含波动率宽幅震荡，认购期权的ATM波动率目前在20-23%左右，认沽期权的在29-32%左右。

沪深300股指期权，隐含波动率宽幅震荡，看涨期权的ATM波动率目前在23%左右，看跌期权的在33%左右。

3. 指数期货市场

上证50指数期货和沪深300指数期货成交量比上一交易日小幅上升，当天上证50指数期货成交了57947张合约，沪深300指数期货成交了149099张合约，投资者在场内期权市场和期货市场寻找最适合自己的对冲工具。

日内基差方面，上证50指数期货和沪深300指数期货主力合约的日内基差窄幅震荡，最后分别收于-0.37%和-0.74%。