初心如磬，恒心如一 | 好买财富2020迎新年投资峰会

来源：好买财富

好买说

● 经过今年的大放水，全球市场整体的估值比去年有进一步的提高，明年将不再是赚估值提升的钱，而是赚上市公司业绩增长所带来的回报。

● 财富管理的本质就是教育，教育就是人点亮人，讲清楚“是什么”、“为什么”。这是好买13年以来一直坚持做的事情，就是传播最基础的、有价值的投资知识和理念。

● 实际上股市的长期回报，不亚于核心城市的房地产的涨价，但是你感觉不到，为什么呢？房子你拿着放个10年、15年很正常，但是股票或者股票型基金，你拿住10年、15年的很少。因为它的流动性很好，每天有涨跌停，你会忍不住去做交易。所以往往亏钱的时候你在，赚钱的时候你不在了，撤退了。

这是「好买财富2020迎新年投资峰会」上嘉宾们发表的精彩观点。

12月20日，「“初心如磬，恒心如一”好买财富2020迎新年投资峰会」在杭州圆满举行。好买财富董事长 CEO杨文斌、石锋资产总经理兼投研总监崔红建、君拙投资首席投资官高冉，为投资者带来了精彩分享。

市场的变与不变

好买的变与不变

杨文斌好买财富董事长、CEO

●实际上股市的长期回报，不亚于核心城市的房地产的涨价，但是你感觉不到，为什么呢？房子你拿着放个10年、15年很正常，但是股票或者股票型基金，你拿住10年、15年的很少。因为它的流动性很好，每天有涨跌停，你会忍不住去做交易。所以往往亏钱的时候你在，赚钱的时候你不在了，撤退了。

●回到一个根本性的问题，就是大家越来越有共识，中国科技虽然飞速进步，但我们仍受制于芯片和软件等一些核心技术的瓶颈。所以说，未来让我们的国家拥有自己知识产权的核心硬科技，是一个没有争议的共同努力的方向。

●慢牛的一个很重要的特点就是供需两旺，也就是说持续不断的有企业能够进入各层次资本市场，以及有不断的资金愿意进入。

●我常说理财质量其实就是幸福感，幸福感是实际回报和预期的比较，但是我们无法改变市场的实际回报，却可以帮助投资者树立相对科学合理的预期。财富管理的本质就是教育，教育就是人点亮人，讲清楚“是什么”、“为什么”。这是好买13年以来一直坚持做的事情，就是传播最基础的、有价值的投资知识和理念。

2021年股票市场投资与展望

崔红建石锋资产总经理兼投研总监

●经过今年的大放水，全球市场整体的估值比去年有进一步的提高，明年将不再是赚估值提升的钱，而是赚上市公司业绩增长所带来的回报。

●面对低迷的经济、财政与货币双收缩的政策，明年上市公司业绩增长的确定性或会稀缺。未来单一行业中个股的业绩增长以及股价表现的差异是非常大的，所以在投资上要提高选股的精确度。

●从未来三年的投资角度来看，中国开启了经济增长最好的时间，虽然整个经济增速在下行，但很多公司的盈利质量在不断提升。

CTA策略在家庭资产配置中的重要性

高冉君拙投资首席投资官

●资产配置组合中的相关性选择：分散组合风险，房地产、权益投资、大宗商品、股票、债券和基金等风险属性不同，复合资产配置更有效；平滑收益曲线，降低波动性的同时，长期来看并不会降低组合收益；抓住不同资产的收益机会，根据美林“投资时钟”理论，不同资产的收益表现会在经济周期的不同阶段有较大差异。

●资产配置组合的其他优势：首先，资产配置组合增加了投资信心。若投资资产配置组合，对投资者来说更容易长期持有，若投资者投资沪深300指数，较有可能在大幅回撤时，恐慌割肉出局。其次，资产配置组合降低了入场时间点的选择难度。举个例子，在资产配置组合曲线中，投资者在大部分时间申购和赎回都不会面临大幅亏损；若投资沪深300指数，申购和赎回的时间点选择变得非常艰难。

面对经济换挡和不确定的环境

搭建好底层资产，组建出最佳资产阵容

就显得尤为重要

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