一番操作猛如虎：一看收益排倒数 基金到底该怎么投？

一番操作猛如虎，一看收益排倒数！基金到底该怎么投？

陆海晴

今年以来公募基金再度取得高收益，多只基金翻了倍，偏股型基金的年内平均收益率甚至接近50%。

但是，不少投资者频繁买卖，一番操作猛如虎，结果收益却不咋地。此外，基金间业绩分化也很大，同样是科技类主题基金，今年以来最高收益和最低收益者相差逾60个百分点，没选对合适的基金，即使站上了风口也难起飞。

买基金胜率高于炒股

中信证券做了一组测算，从胜率看，截至12月16日，年内累计收益为正的主动管理型公募基金占比为98.94%，同期A股年内涨幅为正的个股占比为55.37%。其中，年内涨幅超50%的基金占比33.54%，是同期A股的2倍。

具体来看，基金年内收益主要集中在10%-70%之间，占比89.11%；而个股的涨幅则相对分散，主要集中在-20%-40%区间，占比65.52%。

数据来源：Wind，数据截至2020年12月16日

此外，进一步拉长期限来看，自2004年相关基金指数成立以来，4类基金指数均获得了600%以上的收益。其中偏股混合型、普通股票型基金指数涨幅超1000%，远跑赢同期A股主要指数涨幅。

跑赢有啥用，我还是亏

尽管从统计上来看，买基金“赢多输少”，然而优秀的总是“别人家的孩子”，不少基民在自己操作过程经常会遭遇以下两种的问题：

1、“名字”挑错

以今年大热的科技类主题基金为例，中信基金筛选名称中含“科技”两个字的基金，然后剔除其中的指数型产品及兼投其他产业的产品，最终得到40只产品（不含今年成立及到期基金）。

从收益情况来看，科技类主题基金今年以来分化颇为明显，最高收益率可达91.64%，而最低者仅获得25.07%的回报，首尾相差逾60个百分点。

2、时间挑错

即使挑到了“牛基”，赚钱依然不敢打包票。

以广发优质生活为例，该基金今年3月25日成立，截至11月22日，基金净值为1.58元，最高净值1.63元，期间最大回撤9.13%。但是，截至11月20日，投资者的平均收益只有17.55%，甚至有超过10%的投资者亏损。

同样的情况也发生在基金经理苗宇管理的另外一只基金上——广发竞争优势，从2015年初以来基金净值涨幅超过200%，但是截至11月20日，持有人的平均收益只有0.49%。

那么购买基金的正确“姿势”是什么？

中欧基金测算发现，对于偏股型基金，持有五年效果最佳。以偏股混合型基金指数为例，持有半年到两年，获得年化收益率超过10%的比例相对较低；但持有时间在4-6年的时候，年化收益率超10%的概率是最高的，最高达到67%；如果再拉长持有时间，坚持持有7-10年，该概率下降，与短期持有的获胜概率差不多。

坚持持有偏股型基金在4-6年的时候，是一个关键时间。如果在这个周期内收益达到投资预期，那么投资者可以考虑卖出，及时落袋为安。

市场上现存基金数量已超过6000只，如何在众多的基金中挑选出值得长期持有的基金？中欧基金表示，可以从三个方面考虑：

第一、基金经理从业时间比较久，尤其是经历过牛熊周期的，他们相对更资深，面对市场回撤也更有经验；

第二、基金的规模不能太小。持有5年左右，时间不算短，选择规模适中的基金，避免遭遇基金清盘风险；

第三、基金的过往业绩在中等偏上水平，比如基金近1年、2年、3年、5年各个维度的收益率都超越同期大盘指数及同类基金。

当前市场行情较为震荡，多位业内人士建议，对于普通投资者而言，定投是一个较佳方式。以上证指数为投资标的，每月定投1000元，不论是震荡上行、震荡下行或横盘震荡市场，定投的优势都相对更明显，收益都比一次性投资收益要高。

数据来源：Wind中欧基金

格上财富表示，不少投资者喜欢追涨杀跌，在市场低点卖出，在市场高位买入，往往就错过了最赚钱的时间段。基金定投可以淡化择时，而且可以使得投资者心态更加平和。一般在市场下跌时，定投可以拉低成本，投资者也不会太恐慌，而在市场高位时，也能限制自己大幅加仓的冲动。只要基金定投赚取了合理的预期收益，在市场高位止盈，这其实是投资者大概率能做到的事情。

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