今年新基金发行破3万亿 但有14家基金公司“一基未发”

今年新基金发行破3万亿！但有14家基金公司“一基未发”，23只基金发行失败

截至12月16日，Wind数据显示，今年以来新基金发行募集规模已经突破3万亿关口，达到3.04万亿。

这也是中国基金业历史上第一次、出现新基金单一年度发行成立规模超过3万亿元。以前的最高纪录不到2万亿。

具体来看，今年以来，基金发行市场延续了火热势头，成立新基金1355只，募集超百亿的基金更是达到了40只，同样创下新基金发行纪录。

这其中，今年的偏股基金发行更吸引市场关注，在这背后，显然是这两年红火的股市和高企的基金收益带来的。

但是，我们也发现，在发行规模不断刷出历史新高的同时，仍有23只新基金发行失利，超过2019年全年的数量20只。

其中，发行失败的案例中，有16只是债券（包含偏债类）基金，占比接近70%，成为失利的重灾区。

此外，在130家公募基金“热热闹闹”发新基的同时，也有14家基金公司今年“一基不发”。

可见，一方面投资者买基金也越来越挑，不再是盲目下手，另一方面，投资者选基金也需要个更好的工具武器，这里必须就要提到我们评选出的“聪投TOP30”基金经理榜单。

简单说，选择聪投TOP30榜单上的基金经理，首先，肯定能跑赢市场，其次，持有一定时间，极大概率都能赚钱。

聪明投资者统计了今年以来发行失败的基金：

一、今年有23只基金发行失败

16只债券类基金

资料来源：Wind；截至2020年12月11日

1、债券类基金成为发行失败的“高发地”，6只“固收+”募集破百亿

在22只发行失败的基金中，一共有15只为债券类基金（包含偏债基金）。

以11月24日宣布发行失败的国都聚合为例，基金的募集期为3个月，基金公告称，因未能满足基金合同规定的基金备案的条件,故基金合同不能生效。

国都证券2001年成立，2014年8月份获得公募牌照，6年多的时间内，一共发过8只基金，其中1只，也就是国都聚和发行失败了。

还有4只基金已经到期，包括3只已清算的和1只正在清算的，剩下的3只，国都创新驱动、国都量化精选和国都多策略还在存续期。

旗下三只基金的基金经理，张崴、张晓磊、廖晓东分别是2017、2018和2020年才开始管理基金，管理年限都比较短。

目前相关产品总规模仅为1.0558亿，相比历史上最高接近9个亿的规模，从2019年二季度开始，规模反而是越来越缩水了。

不过值得注意的是，同样是配置了债券资产，另外一种以二级债基、偏债混合基金为主的“固收+”产品受到不少资金关注。

“固收+”基金可以算是今年的网红产品了，发行相当火热，今年，一共有6只“固收+”产品发行规模突破百亿元。

资料来源：Wind；截至2020年12月11日

“固收+”产品以债券资产为底仓，来获得稳定的固定投资收益，同时“+”的那部分通过配置打新、股票、定增、转债等权益资产来获取更高收益。

以华夏鼎清为例，公告显示，产品属于二级债基，产品的投资目标是在严格控制风险的前提下，通过积极主动地投资管理，合理配置债券等固定收益类资产和权益类资产，追求基金资产的长期稳健增值。

该基金的投资组合比例为，投资于债券的比例不低于基金资产的80%，投资于股票等权益类资产的比例不超过基金资产的20%。

2、多只封闭式（包含定开）基金发行失败

除了多只债券基金发行失败，还可以看到还有很多封闭式（包含定开，下同）基金也都发行失败，比如主动权益类的就有德邦科创3年封闭、方正富邦优势精选一年定开等。聪明投资者之前曾写过关于封闭基金的文章。

以德邦科创3年封闭为例，这也是首只募集失败的科创主题基金。11月11日，基金发布公告称，截至11月3日基金募集期限届满，该基金未能满足合同规定的基金备案条件。

从合同来看，基金备案成功的条件为：自基金份额发售之日起3个月内，基金募集份额总额不少于2亿份、基金募集金额不少于2亿元且基金认购人数不少于200人。资料显示，该基金主要投资于科创板，今年2月初获批，募集期为8月4日至11月3日，但最终的募集以失败告终。

三年期封闭基金的锁定时间较长，投资者对基金经理的信心就显得尤为重要，所以对于基金经理的考验就比较高。

除了要担心基金经理中途离职的问题，优秀的基金经理也是吸引投资者购买封闭式基金的“定心丸”。如果摊上一位水平一般的基金经理，显然不捧场的可能性更大。

3、小公司往往成发行失利主阵地，东兴证券2只债基均募集失败

资料来源：Wind；截至2020年12月10日

可以看出，发行失败的基金中，大部分都是规模较小的公司，其中有7家基金公司的总规模还不到100亿，规模最小的仅1亿左右。

比如东兴证券，今年旗下东兴鑫阳66个月定开和东兴臻至，这两只债券型均募集失败。

资料来源：Wind；截至2020年12月10日

东兴证券的最新规模为57.92亿。旗下共16只基金，规模最大的是纯债基——东兴鑫远三年定开，最新规模超20亿。

有13只基金的规模低于2亿，多数都是几千万、几百万规模的迷你基，权益类迷你基占比达70%。

从权益类产品的业绩来看，成立时间最长的东兴改革精选，从2015年9月至今，5年多的时间仅有26.9%的总回报。多只基金的业绩表现比较一般，像东兴量化多策略、东兴蓝海财富和东兴兴晟，成立至今仍然是负回报。

从东兴证券旗下基金重仓股情况来看，主要偏平衡型的大盘投资风格，茅台、五粮液、伊利、中国平安等都是其长期重仓的个股。

二、“基金零发行”的基金公司

除了发行失败的基金，今年还有“一基不发”的基金公司。

今年以来，一共有14家公司没有发新基金，包括中海基金、泰信基金、江信基金、先锋、恒越等等。

总体来看，这些公司多数都是小公司，规模基本都在100亿以下，很多公司的产品数量为个位数。

目前基金的头部效应越来越显著，

目前，规模排名前十大的基金公司的规模占全市场总规模的42%，大公司占据了绝对优势，今年的40只过百亿的爆款基金基本全部来自大公司；随着竞争越来越激烈，小且无特点的基金公司，突围难度越来越大。