《投资者网》宋咏婷
12月9日，晋商银行（02558,HK）发布公告称，唐一平先生因工作调动原因，请辞该行执行董事、副董事长、董事会发展战略委员会委员、董事会风险管理委员会委员、董事会消费者权益保护委员会委员、行长及授权代表职务，即日生效。
行长辞任之际，晋商银行要面临的忧虑并不少。12月4日，阿里拍卖官网显示，华通路桥集团有限公司持有的晋商银行约5143万股股权一拍流拍。事实上，这不是晋商银行第一次股权拍卖遇冷。去年11月，山西普大煤业集团所持晋商银行5000万股份（含配股分红2000万元）已遭遇过一次流拍，直到第二次拍卖才以1.57亿元成交，较评估价折价近2800万元。
值得一提的是，山西省是煤矿大省，受当地区域经济结构影响，晋商银行贷款投向也主要以能源、制造业为主。未来如何拓宽贷款投放范围或是晋商银行长期发展要面临的问题。
能源、制造业贷款投放集中
晋商银行于2019年7月登陆香港联交所，上市价格3.82港元/股。然而上市一年半以来，股价几近腰斩。截至12月7日，晋商银行相对上市发行价跌幅达56%。股价和拍卖价一定程度上折射出市场对该行的信心。二级市场上不受看好之下，晋商银行自身资产质量也承压较大。
具体来看，2017年—2019年晋商银行不良贷款率分别为1.64%、1.87%和1.86%。今年上半年，不良贷款率进一步上升至1.93%。联合资信评估有限公司对晋商银行信用评级报告中指出：“2019年以来，晋商银行信贷资产质量面临一定下行压力；关注类及逾期贷款占比较高，需关注其迁徙情况。”
值得一提的是，山西省是能源大省，受当地区域经济结构影响，晋商银行贷款投放较为集中。
从客户贷款集中度来看，尽管2019年晋商银行最大十家客户贷款集中度较上年有所降低，但仍达到52.5%，略超过监管标准50%。根据中报显示，晋商银行上半年贷款投放前三的行业分别是制造业、采矿业和房地产业，占公司贷款总额比例分别为30.8%、21.6%和15%。其中采矿业和制造业的不良率分别为3.04%和4.35%。
上述评级报告指出：“前十大客户多集中于制造业和采矿业，贷款分类正常，但考虑到当地相关产业近年来的市场环境以及非标资产投放亦集中于上述行业，仍需关注行业集中带来的风险。”
个人消费贷款质量承压
近年来，晋商银行仍在大力发展个人贷款业务，截至2019年末，晋商银行个人贷款达到178.35亿元，较2018年末增加18.6%。不过，该行个人贷款结构却有所变化。其中，个人消费贷款占比不断下降，2016年—2019年，晋商银行个人消费贷款余额占比个人贷款比重分别为70.5%、35%、19.4%和9.1%；截至今年6月末，该行个人消费贷款达14.17亿元，较去年年末减少13%。
虽然个人消费贷款业务有所收缩，但该业务不良率却一路走高。今年上半年，该行个人消费贷款不良率由去年年末的6.18%上升至7.86%。
个人消费贷款不良率的上升是否说明该行在消费金融领域发展仍存在较大短板？《投资者网》就上述问题向晋商银行求证，未获得有效回复。
个人消费贷款业务增长放缓之际，该行住房按揭贷款则从2016年末的15.6%提高到了2019年末的60.5%。对于个人贷款结构的变化，晋商银行年报称：“主要是由于我行优化个人贷款资产结构，加大对城镇居民刚性购房的信贷支持力度，增加对住房按揭贷款等优质资产及小微企业的贷款规模。”
晋商消金受累“租金贷”
除了个人消费贷款质量承压之外，晋商银行发展个人消费金融的短板也体现在晋商消费金融股份有限公司（下称“晋商消金”）。
2016年初，银监会召开全国银行业监督管理工作（电视电话）会议，明确将消费金融公司试点范围推广至全国。乘此东风，晋商银行也在积极筹备建设消费金融公司。2016年2月，晋商消金经银保监会批准成立。晋商银行作为主要出资人和发起人，持有晋商消费金融40%股权。
然而成立近五年时间，晋商消金的表现却不尽如人意。
此前，晋商消金多次踩雷租金贷。根据中国经营报(博客,微博)报道，2018年，与晋商消金合作的长租公寓平台中，爱公寓、寓见公寓等出现资金链断裂情况。而作为资金提供方的晋商消金也受到较大影响。今年6月，部分租户向中新经纬反映称，在长租公寓“美丽屋”租房时，被要求办理晋商消金的房租分期贷款。成功退租后，却收到了晋商消金的催款以及贷款逾期短信，征信也因此受到影响。
此外，第三方平台黑猫投诉上关于晋商消金的投诉量高达859例，其中，“结清款项后仍影响征信”等问题成为用户投诉“重灾区”。而持有晋商消金20%股权的宇信科技(300674,股吧)（300674.SZ）参股的另一家消费金融公司——湖北消费金融投诉量仅324例。
根据山西银保监局办公室发布的《关于2020年第二季度全省银行业消费投诉情况的通报》显示，晋商消费金融公司投诉问题突出，投诉量为365件，占二季度投诉总量的34.97%，占非银行金融机构投诉总量的99.73%。
尚未从“租金贷”风波中走出，还要面临来自大量用户的投诉，晋商消金的业绩表现也不容乐观。2018年、2019年末，晋商消金净利润分别为0.82亿元和0.53亿元；截至今年9月末，净利润进一步降至0.49亿元。
从注册资本来看，据Wind统计的27家消费金融公司注册资本中位数为10亿元。其中，捷信消费金融、平安消费金融和马上消费金融注册资本位列前三，分别为70亿元、50亿元和40亿元。而晋商消金注册资本仅为5亿元，与头部消金公司仍存在一定差距。
近日，晋商消费金融拟实施成立以来的第一次增资。据了解，晋商消金将以1.48元/股的资产评估价格为基准，以市场成交价为定价依据（不低于资产评估价格），募集普通股不超过5亿股，即不超过7.4亿元。该项目发布起始日期为11月26日，截至日期为12月3日。
增资后，晋商消金的注册资本将由原来的5亿元提升至12.4亿元，资本实力进一步得到提高，但此次增资能否真正为晋商消金带来转机仍有待时间检验。（思维财经出品）■
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