聪明投资者都在看什么？这套顶级私募宝典了解下

来源：好买财富

好买说

不懈地寻找和优选好私募是好买一直坚持在做的事情。

今年4月，我们正式发布了《中国顶级私募访谈录》系列的第二部——《中国顶级私募访谈录·第二辑》，再次获得了众多业内人士和投资者的热烈支持与好评，日前还获得了《上海证券报》书评版的特别推荐。

从2018年开始，每一年，好买都会用好几个月的时间，采访10家优秀的私募管理人，挖掘他们业绩背后的另一面，然后精心打磨成一本书。通过《中国顶级私募访谈录》、《中国顶级私募访谈录·第二辑》，为大家呈现了中国20年基金历史上，极具力量和特色的私募基金经理，以原汁原味的对话还原私募基金经理个人成长经历、投资方法的形成路径和投资的感悟。

在两年多的时间里，有越来越多的读者看到这两本书，获得了新的思考和启发，并在微信、豆瓣、知乎等多个平台分享了自己的所思所感。今天我们就为大家摘录了一些读者的精彩读书笔记，一起来看看。

精选读书笔记

披沙录

《上海证券报》

这是一本适合金融从业人员及普通投资者阅读和参考的书。本书选取了证券市场上10家知名私募管理人，深入剖析他们优异业绩背后的投资策略和投资思路，客观评价这些策略的有效性和持续性，同时以原汁原味的对话还原私募基金经理个人成长经历、投资方法的形成路径和投资的所思所感等。

本书由好买基金研究中心编著，该中心以实地调研与理论分析相结合的方式，对公募、私募基金进行系统性研究，每年走访公私募基金公司逾千次。本书摒弃枯燥老套的写作方式，从细节出发、抽丝剥茧、由表及里，以逻辑的严谨性、叙述的有节奏性、语言的可读性，为读者提供有料有趣的干货和轻松愉快的阅读体验。

坚持长期投资，坚持做对的事情

企鹅的胡思乱想

最近又读了一遍《中国顶级私募访谈录》，确实是一本好书。谈巴菲特，谈彼得林奇都距离我们有点遥远，大家在不同的国家，在不同的标的中投资，有完全不同的国情。但这本书所列举的都是坚实的价值投资者，但是每个人对投资的理解又都不相同，都是在国内A股市场摸爬滚打了多年的，依靠一套完整的方法论生存下来的市场老兵。资本市场从来都是明星多，寿星少。投资之前先想生存，牛市里都是股神，熊市里才能真的看出来谁是王者。

印象最深的几位基金经理是淡水泉的赵军，世诚资本的陈家琳。陈家琳在《中国顶级私募访谈录》中谈到，他在2007年中国的大牛市中从公募基金相对安逸的环境中来到了私募基金，他当时觉得会涨到10000点，所以从那边出来，自己做了私募基金。然后这么多年过去了，他的那支基金到现在翻了5倍，而大盘到现在还在3000点以下徘徊。坚持长期投资和闲钱投资，坚持做对的事情。

投资到底还是一个有积累的行业。只有真正卓尔不群的人才会在高点有如临深渊的恐惧，在低点有仰望星空的勇气。

像选择伴侣一样选择基金

思过崖笔记

投资是一辈子的事，不是一年半载的事，更不是仨月两月的事，所以选择基金的时候，要选择“马拉松选手”，而非“百米赛跑选手”，需要的是长久的耐力，而非短时的爆发力。如何选择优秀的“马拉松选手”？

在《中国顶级私募访谈录》第123-151页对邱国鹭的访谈中写到： “宁数月亮，不数星星”，选股如是，选人亦然。

我并不在乎基金经理来自何门何派（并没有刻意地按照什么风格来找基金经理，深度价值、价值成长、逆向投资等等），而是更加关注基金经理对投资的理解是否成熟，投资能力是否符合初衷。

我的标准是“七年八年，第一第二”，长期优秀的历史业绩只是一个起点。(有的人业绩很好，但是你聊完以后却不知道他是怎么做出这个业绩的。这样的人，我就不敢要。)

核心还是要看这个人的投资理念是否成熟，是不是在他所处的领域中品类最优，投资方法是不是自成体系，是不是久经市场考验，投资理念是否具有可重复性，投资流程是否完备。

投资本身是一件很复杂的事

橘殇

最近读了一本好书《中国顶级私募访谈录》颠覆了我之前浅显的投资策略，走过技术交易和基本面交易发现还是太过浅显。

读了这几位大咖的访谈，投资也是千人千面，从他们选股，进场调研，再到纳入股票池中做交易的股票真的不能太随便，都说投资本身是一件很复杂的事，宏观上涉及国家的政治、经济、历史、军事，中观上涉及行业格局演变、产业技术进步、上下游产业链变迁，微观上涉及企业的发展战略、公司治理、管理层素质、财务状况、产品创新、营销策略等方方面面。我们固然可以通过金融学、经济学、心理学、会计学、统计学、社会学、企业管理学等跨学科，只有不断的学习才能亏得少。

理性与反人性

逆熵增者

看完本书，发现这些私募大佬的成长路径很相似，都是名牌大学毕业，学金融学，然后进入公募基金，最后出来干私募。他们身上还有许多共同点：都是长期主义者，都是价值投资，注重基本面分析，宏观政策辅助分析，都爱学习并且有超强的学习能力，理性与反人性，都知道自己的能力圈边界在哪。这些方面都值得我好好学习。

精选两个不错的投资比喻：

用春夏秋冬来指导投资——春播、夏长、秋收、冬藏。时节好比股市的行情波动，不同的阶段对应不同的仓位。成长股投资的最大风险是把一棵草当成树来种，无论你多么用心去种它，结果都是注定的，草是长不成树的。但你要是判断对了，收益就很大。

把均值回归的规律描述为“遛狗理论”，大致的意思是说股市中价值和价格的关系就像遛狗时人和狗的关系。价格有时高于价值，有时低于价值，但迟早会回归价值。比如十多年前，上证综指的市盈率有50多倍，而现在却只有11~12倍的估值。

做好投资，要先学会给自己做减法

肖冰投资圈

这十位高手金句频出，更关键是在投资中各有专精。

读后想给大家分享的一个体会是：做好投资，并不需要十八般武艺样样精通，而是要先学会给自己做减法，清楚并坚守在自己的能力圈，把其中一门武艺练熟，至少超过市场平均水平，最终结果都不会差。

见其长，也识其边界

品书赏乐会

作为私募基金的关注者，这本书对于未来选购或者给朋友们意见时都会有所帮助，毕竟私募而言，管理者们的思想是最为重要的，直接决定了公司的运营理念和未来的业绩。就如书中观点：私募行业的特征是什么——这是个卖能力的行业，就是你提供的产品或服务必须围绕你的核心能力，一旦不是你的核心能力，你就不能做。

文中一共摘选了10位基金经理，可以对这十家公司的情况有个充分的了解，不仅见业绩，更见到他们业绩背后的另一面，了解他们，学习他们，见其长，也识其边界。

大道至简

财富加零

感觉就像是武侠小说里写的那样，掉到哪个窟窿里发现本秘籍就练了，再入世时已西门吹雪、独孤求败。我特别喜欢这类的访谈，因为有不少是我跟踪很久的私募，但凡有这类文字我都希望从他们的言语中去印证之前的认知以及他们是否言行合一。全书读下来，总会发现很多高频出现的词汇，例如“价值投资”、“绝对收益”、“逆向投资”、“能力圈”等。大道至简，武功练到深处都有很多相似的地方。

市场是客观存在的，没有遍地黄金，也没有处处陷阱，对每个参与者都是公平的。每天都有涨停的股票，一年抓到两个涨停收益就已超20%。然而一年三倍者如过江之鲫，三年一倍者凤毛麟角，短期业绩出挑的有多少持续性？回想自己炒股是不是也在涨涨跌跌的起伏中长期亏损。

记得以前讲过巴菲特和芒格等投资大师给世界指明了价值投资的方向时总会有人反驳说那是在美国，中国股市就是赌场，巴菲特来了也不顶用。这些业绩长期优秀的基金业绩是一道有力的证明。同时也希望大家一道在未来投资生涯里保持头脑开放，突破自我认知的局限，真诚学习、理解、探析各种不同观点和不同可能性。

经得起诱惑，耐得住寂寞

Tom Riddle

我读这本《中国顶级私募访谈录》的目的不在于挑选他们的私募产品，而是看看这些公募、私募经理的投资思想有什么差异。读完之后发现相同的地方是坚持，不同的地方是有人是做逆向的，有人是做趋势的，有人崇尚投资股票，有人反对投资个股，而认为应该坚定的投资基金。有信心十足的，他们可以很好的控制产品净值的波动，有的看好长期投资的，所以要强行设立一个封闭期。

每个人都有自己的理念和方法，但所有人的共同目标是：不论上证综指如何波动，他们都要想办法让自己的产品净值不断的稳步提升。

总结这十位私募大佬的心得：经得起诱惑，耐得住寂寞，做自己擅长的事，挣自己该挣的钱。投资无非就是常识的变现。

投资中共通的东西，历久弥新终生受益

沉睡中的小猪

这是一本由好买基金研究中心编著的访谈类书籍，书中访谈了10位业内资深的私募基金经理，用编者原话来形容：“本书想要呈现中国近20年基金史上极具力量和特色的10位私募基金经理业绩背后的另一面，见其长，亦识其边界”。

抛开华丽的业绩和显赫的名声，纯粹地探究私募大佬们背后的投资和经营之道，知其然更知其所以然，书中有很多吸引读者的干货内容，尤其是那些投资中共通的东西，历久弥新终生受益。

通读本书后有一个很强烈的感受，这10位杰出的私募基金经理在各有所长的同时也有着共同价值观的碰撞，他们都懂得如何将大道至简转化为知行合一，就像好买董事长杨文斌总说的，他们都是一群“以始为终，做一些慢的、艰难的、但长久的事的人”，立足价值投资的初心、做长期正确的事、为投资者创造绝对收益的是他们身上共同的标签。

做投资，要坚守打造百年老店的初心，简单的理念，不简单的坚持。做投资的人，也希望我们都像《跳着踢踏舞去上班》中快乐的巴菲特一样，生命中的每一天都做自己喜欢的事，和自己喜欢的人一起共事。

金融小白还是最强牛散都挺适合看

Juicydorina

本书是了解中国私募基金史不可多得的一手资料，直接与国内10家顶级私募基金的创始人谈话，倾听他们的成长路径、创业故事、投资理念、人生经验，简直是都市生活里收益最高的社交。

第一篇采访淡水泉基金，淡水泉成立短短几年便成为百亿私募，便是坚持长期的价值投资。“当你把一件事作为一辈子的事业的时候，很多事情就很好理解。首先，这代表它特别长，你不用太在意短期的得失，短期的诱惑。”

看到这句话的时候，真的是醍醐灌顶，甚至有一种从自我期望中解脱出来的高光时刻，当我们把一件事情当作一生的事业的时候，很多庸人自扰的焦虑便也消散了。

这本书不论是金融小白还是最强牛散，都挺适合看看的，非金融领域的外行也可以读得很顺并从中获得极大启发，因为大佬们不仅毫无保留的分享了投资方法，还顺带聊了很多识人、创业、播种、成长的有趣故事，读者很容易在当中产生共情、去对应到自己身边的案例当中，不时冒出的金句也适合给你我敲敲警钟。

中国版的《Market Wizards》

蓝志青投资之禅

书中访谈了十几位当今中国已成名的私募基金经理，从中可以了解一些中国私募基金经理的成长轨迹和投资理念。