广东支持中小行专项债下周竞标 三省望接力发行

见习记者 李颖超

12月1日，广东省披露支持中小银行发展专项债细节，成为首个公开地方专项债补充中小银行资本金细节的省份。

今年以来，2000亿元地方政府专项债注资中小银行备受市场关注。财政部预算司一级巡视员王克冰曾在10月21日新闻发布会上透露，今年专项债券额度3.75万亿元，经国务院批准，前期已提前下达3.55万亿元，剩余2000亿元用于支持化解中小银行风险的预分配额度已通知地方。

有业内人士向证券时报记者表示，专项债为中小银行注资在一定程度上使更多资金投入地方企业，加速地方经济发展。多位分析人士也指出，专项债在补充银行资本金的同时也有可能会带来风险，这就倒逼银行自身进行改革。

广东专项债

注资银行细节披露

据中国债券信息网12月1日信息，广东省2020年支持中小银行发展专项债的信息披露文件首度公开。文件显示，该期债券全称为2020年广东省支持中小银行发展专项债券（一期）——2020年广东省政府专项债券（九十一期），品种为记账式固定利率附息债券，计划发行额度为100亿元，期限为10年期，将于12月7日竞标。

广东省财政厅在文件中表示，按照财政部要求，专项债券资金纳入政府性基金预算管理。从募集资金投向看，该期债券由广东粤财投资控股有限公司作为资金运营主体，通过间接入股等方式分别向普宁农商行、郁南农信社、揭东农商行和罗定农商行注资补充资本金37亿元、40亿元、14亿元和9亿元。

证券时报记者查阅国家企业信用信息公示系统发现，粤财控股为国有独资企业。据该公司官网信息，其为广东省政府直属大型金融控股企业，由省财政厅履行出资人职责。截至今年6月底，粤财控股注册资本达251亿元，资产管理规模达5209亿元，总资产为857亿元。

与上述信息一同公开的，还有上海新世纪资信评估有限公司针对该项债券的信用评级情况。评级情况显示，经评定，该只债券信用级别均为AAA。在债券存续期内，广东省财政厅将委托新世纪资信评估每年开展一次跟踪评级。

值得一提的是，浙江、陕西、山西三省近期接连发布12月份政府债券发行安排。公告显示，待银保监会批复后，浙江、陕西、山西三省政府计划于12月发行额度分别为50亿元、46亿元和153亿元的专项债券，债券期限均为10年。不过，上述公告均未披露新增专项债券的投放细节。

加速地方经济发展

财政部日前表示，经国务院批准，11月11日，已下达用于支持化解地方中小银行风险的新增专项债券额度2000亿元，目前分地区额度已全部下达。

证券时报记者梳理发现，除部分地方政府公开相应文件外，目前，已有内蒙古乌海银行、温州银行、广西北部湾银行以及内蒙古银行公开了拟申请地方专项债补充资本金的相关信息。

其中，仅温州银行在今年9月披露的增资扩股方案中公开认购方式，即先由全体老股东按比例配股认购，未足额认购部分通过地方专项债券资金筹集，由温州市人民政府指定特定主体认购。

有券商人士告诉记者，今年上半年受疫情影响，很多小微企业出现资金紧张导致经营困难，“但大银行一般不会给地方小企业放很多钱，这个工作一般是地方农商城商和小银行做的”。

华东地区国有大行从业人员也向记者表示，大型银行资金实力大，能够根据国家的发展要求，为大型项目或者跨国项目提供资金支持。他坦言，由于银企信息不对称以及金融机构能力与小微企业融资特点不匹配等原因，大型银行对地方中小微企业很难全面照顾到，因而需要地方中小银行更好地支持地方企业。

“从宏观层面来说，向中小银行注资增加资本金，增强其资本实力，也是增加了它们的抗风险能力。”上述业内人士表示，专项债为中小行注资在一定程度上使更多资金投入地方企业，加速地方经济向前发展。

倒逼银行自身进行改革

多位业内人士向证券时报记者表示，地方专项债在向中小行注资补充资本金的同时，也有可能带来相应的风险。

在此次2020年广东省支持中小银行发展专项债券（一期）信用评级报告中，新世纪资信评估也提到，该期债券偿债资金来源于股利分红、信贷资产回收所得或财产信托运营收益、股权转让所得。根据方案，偿债资金预计能够覆盖该期债券本息；但偿债资金来源受经济环境、中小银行经营状况影响较大，需关注收益不达预期对偿债资金的影响。

西泽研究院院长赵建向证券时报记者表示，按理说，银行的放贷能力和风险资产的投放能力首先需要资本充足率、需要资本，但在上一轮信用周期里面，商业银行由于不良贷款等因素导致资本充足率大幅下降，急切需要资本。

“但是资本这一概念不是一下形成的，要真正创造价值，比如盈利或者积累剩余价值，都是需要时间的。”赵建表示，专项债可方便快捷地为部分中小银行募集资本，后续应该重点提升这些银行的风险管控和公司治理，以防规模冲上去了，风险也累积起来了。

交通银行金融研究中心首席研究员唐建伟也指出，通过地方政府发行专项债筹集资金再注资中小银行，有利于发挥地方政府的属地管理作用。他表示，防范化解金融风险作为一项系统性工作，需要监管机构、地方政府、金融机构等多主体承担应有责任，且地方政府多为中小银行股东甚至最大股东，“一方面有利于落实地方政府属地管理职责，另一方面也有利于防范道德风险”。

多位业内人士均提到，地方专项债注资中小银行之后可能会倒逼银行自身进行改革。一方面，中小银行要更加严格地按照监管部门的要求执行规定；另一方面，也要求银行对服务企业的项目深入了解，严格把控其经营、资产流动和最终产品等情况，本着不能出现风险的目标进行合作。

唐建伟也指出，地方政府专项债支持中小银行补充资本金，是以中小银行强化服务中小微企业和支持保就业、完善公司治理与内控机制等作为前提条件的，有利于倒逼中小银行回归本源、认清定位，扭转部分中小银行偏离主业的态势。

不过，专项债资金支持中小银行补充资本金也面临一些难点。比如，专项债认购资本补充工具意味着专项债使用范围扩大，后续需要对专项债投向等进行相应调整。