2020，基金投资总结：勿忘初心，知行合一

来源：巴蜀养基场

2020年即将过去了，今年大家都知道，是基金特别是权益类基金的大年，股票型基金的平均收益率达到了57.06%，各类基金的平均收益情况统计如下：

一开始我们先做个小调研：

p.s.

1、如果你今年买基金还亏了钱，多半是因为你的不当操作造成的，买基金就是把操作的主动权让渡给基金经理了，以后真的不要再瞎折腾了，躺赢不香吗？

2、账户收益=本金*收益率*时间，如果你在上面的答案是收益率很高，但账户收益实际并不高，说明你投资的本金太少，面对已经到来的权益大时代，未来适当提高账户中权益资产的投资比例，主动拥抱权益投资是必要的。

2020年，对于我的个人投资而言，从操作和结果上来看还是算基本满意的，但还是有一些值得反思的地方。

基本满意的地方在于，没有太多的操作和失误。

8月29号那天我在公号发过一篇文章《昨天大涨，两年以来，我第一次减仓了》，当时减仓的核心原因是要用钱且达到了第一阶段的收益目标，而从8月底减仓到现在，这四个月我权益类产品的主仓账户，基本没涨，除了持续定投，这四个月我也没进行任何操作，也就是这四个月的行情，和我几乎没什么关系。

值得反思的地方，最核心的有两点：

一个是，指数基金在2020年的市场中，没有成功出圈。

虽然今年主动权益类基金的涨势喜人，但是各类指数的上涨幅度非常有限。

在我的组合中，配置了相当比例的上证50指数和中证500指数，这也是导致9月以来组合没有涨的原因。基本可以预见的是在明年的市场中还是会大概率延续结构性行情，震荡走势，如果是这样，还要不要继续配置这类指数基金呢？

我的答案是还会继续配。所谓勿忘初心，既然要做长期投资，不要忘记了之前投资指数基金的根本逻辑：

一个是规避非系统性风险，享受权益资产的增长收益，所以配置的是核心资产指数和宽基成长指数；

一个是开源节流，享受更低的综合费率成本，目前买的几只指数基金的综合费率（管理费+申购费+销售服务费+托管费加总不到0.3%/年），每年比主动管理权益基金节省近2%的费率，省到也是赚到，长期累积效应明显。

如果想要赚取超额收益，可以通过逆周期的操作方法（低点多买，高点少买）来获取。

所以继续配置是肯定的，只是要不要做适当地减配，我觉得可以考虑。毕竟中国市场的有效性，散户机构化的进程都还远远不够，优秀管理人的超额收益还是非常明显，自己也不是小白，还是有长期跟踪非常看好的绩优基金经理，指数基金只有在真正的大牛市中才能凸显出它的魅力，在结构性行情中，适当超配一些主动管理型基金还是必要的。

值得反思的第二个点，则是看好的品种并没有完全知行合一，可能就是《大象与骑象人》中所说的，中间缺少一个路径，不是很顺滑的去执行。我在十一假期期间，买过写小米创业十年的《一往无前》，后来也看了很多小米其它的内容，在十一期间的公号文章《一往无前的从非均衡走向均衡》中，我也写过看好小米的股票，当时看到国内的基金中，持有小米股票最高的是xx沪港深基金，不到8%，当时觉得还不够高，想要直接去买小米股票，但考虑到要开港股账户，就迟迟没有行动。其实并不在于说小米股价从10月份到现在涨了50%，我才来反思这个事，而是很多时候的知行没有合一。

最近，我的同学和好朋友一直在向我推荐一些一级市场的项目，很多时候投一级市场项目跟踪了很久，就是期待其中有些项目能够成为未来的独角兽和带来数倍回报，其实很多时候寻寻觅觅很久，你才发现真正的好项目好的投资标的就在你忽略的眼前，所谓众里寻他千百度，蓦然回首，那人就在灯火阑珊处，或者叫不识庐山真面目，只缘身在此山中。

2020年就这样过去了，期待我们每个人的2021年都可以更好。

对2021年基金投资的思考和建议，明天我会写一篇文章接着和大家聊。

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