人民币汇率升破6.50关口：狂涨7000点换10万美元"省7万"

中国基金报泰勒

人民币汇率涨不停，今天，离岸人民币兑美元涨破6.50关口，续创2018年6月以来新高，日内一度涨超200点。

离岸人民币兑美元涨破6.50关口

9日，离岸人民币兑美元涨破6.50关口，续创2018年6月以来新高。

另外，在岸人民币对美元汇率开盘拉升80个基点，报6.5248。

招商银行金融市场部外汇首席分析师李刘阳认为，从技术上看，6.50是下一道支撑。短期看，人民币的快速升值波段已经基本告一段落，此后出现回调或是横向整理的概率并不低。

自6月初以来，人民币汇率持续走强。离岸人民币对美元汇率自7.1964逐步升值至6.4995水平，反弹幅度近7000点。简单测算一下，一个居民假如换汇10万美元，需要71.9万人民币，到了今天最低只要64.9万，相差近7万人民币。

美元进入贬值通道

贝莱德（Blackrock）投资长 Rick Rieder 表示，“市场是对的，我认为美元之后会再跌，”他表示，即便美元作为首要储备货币，总是会有“自然而然的买盘”，但这并不能阻止美元在欧元和新兴市场货币走强时至少适度贬值。

债券巨头 PIMCO投资总监 Dan Ivascyn 也有着类似的看法。“我们确实预计美元将进一步走软，这与我们对明年全球经济复苏的观点一致，”Ivascyn 称。“从策略角度来看，无论是相对于发达市场货币还是某些新兴市场货币，品浩的多个投资组合均低配美元。”

上述观点得到投资银行业响应。花旗预计 2021 年美元将下跌 20%。法国巴黎银行预计美元兑欧元将跌至 1.25 美元，德意志银行认为到 2021 年底欧元报 1.30 美元。

交银国际洪灏表示，目前已经有了一波 6 个月周期性传统行业上涨的行情，这个行情随着美元弱势展开，尚未结束。至少明年 4 月份，将需要重新审视这部分的仓位。同时在未来 5-10 年里，由于美元相对强势的走弱，非美元的计价资产，包括人民币计价资产、A 股、新兴市场、黄金、比特币等，会有一波非常好的，相对于美元走软的价格走强的行情。

人民币汇率进入大开大合双向震荡“新常态”

从实体经济来看，目前的人民币汇率是处于均衡合理的水平，人民币对美元的变化更多取决于美元指数的变化。除非美元进入趋势性贬值，否则说人民币进入升值周期还为之过早。

在中银证券全球首席经济学家管涛看来，与其说人民币汇率进入新周期，不如说是新常态。具体而言，下一阶段，中国经济基本面好就会支持人民币汇率走强，这是基本逻辑。而这些利好因素逐渐兑现后，如果没有新的利好支持，甚至出现新的利空，汇率回调的压力就有可能重新占上风，但很难去预测拐点什么时候出现。未来，人民币汇率是在均衡水平基础上，跌多了会涨、涨多了会跌，有涨有跌、大开大合的双向震荡走势。

管涛认为，随着最近一段时期人民币持续升值，市场已经出现一些单边升值的预期，央行和外汇局近期不断出台对策，释放信号引导预期。比如，增加 QDII 的额度来释放购汇需求，进一步推进国际收支平衡。同时，监管部门一定有过考量，扩大额度的风险是在可控范围内的。

对A股有啥影响？

一般来说，人民币汇率上涨利好A股市场，但9日截至收盘，沪指跌1.12%报3371.96点，深成指跌1.84%，创业板指跌1.76%，两市合计成交7915亿元，北向资金净买入38.9亿元。