【6666份红包】这个板块，最近利好有点多

来源：融通基金

昨日（12月8日，下同），美股某新能源汽车巨头股价再创新高，市值破6000亿美金（约合3.92万亿人民币）。

截至昨日，今年以来这家新能源巨头股价涨676.76%。2010年6月29日上市以来，已涨超200倍（复权后）。

美股某新能源汽车巨头上市以来股价走势图（复权）

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数据来源：Wind

昨日，乘联会发布11月全国乘用车市场分析报告。

今年11月，国内新能源乘用车批发销量18万辆，同比增长127.9%，环比增长25%；零售销量16.9万辆，同比增长136.5%，环比增长26.8%，继续火爆。

数据来源：乘联会、天风证券

天风证券指出，伴随北京增加放号2万张新能源车指标、上海抢购新能源势头较猛，以及企业销售目标较高，年末新能源车市有望持续高增长。

日前，欧洲11月新能源汽车销量出炉。

德、法、意大利等六国11月新能源汽车销量达到12.85万辆，同比增长218%，远超市场预期。

其中，德国11月新能源汽车渗透率已达到20.5%。

之前市场预计，德国新能源汽车渗透率从7%到20%，需要3-5年，而德国仅用半年就完成这一过程。

招商证券指出，当新能源车市场渗透率接近10%时，会加速提升。德国今年下半年的走势，或可看作未来全球新能源车发展的一个预演，未来2至3年，全球新能源车的销量和渗透率增速可能会不断地超预期。

另外，从欧洲规划来看，2030年欧洲新能源车保有量将达到3000万辆。这意味着，欧洲每年新增新能源汽车或将接近300万辆，行业未来有望高速增长。

12月3日，德国戴姆勒公司监事会宣布，2021年至2025年将投资超700亿欧元，快速推进电动化和数字化转型。

奥迪计划未来五年内，向未来的汽车项目投资总计350亿欧元。其中约170亿欧元将用于未来技术开发，100亿欧元用于纯电动汽车。到2025年，公司计划推出约30款电动车型。届时，新能源汽车的销量占比将从3.5%增长到40%左右。

新能源汽车下游整车市场的繁荣，也使得上游关键材料供不应求，主流厂商纷纷满产，产业链价格也不断上调。仅12月初，六氟磷酸锂、正极材料和碳酸锂等就相继涨价。

把时间拉长。

今年下半年以来，新能源汽车景气度快速恢复，资本市场对行业憧憬极高。

市场普遍认为，优质产品将会驱动真实需求崛起。预计2021年可能是全球新能源车放量大年，产业链中龙头企业有望大幅受益。

A股的新能源汽车板块，也大放异彩。

截至12月8日，今年四季度以来，Wind新能源汽车指数涨25.76%，超越同期28个申万一级行业指数和A股主要指数表现。

今年四季度以来

Wind新能源汽车指数、申万28个一级行业指数表现

20201001-20201208

数据来源：Wind

新能源汽车炙手可热。

普通投资者如何分得一杯羹？

融通新能源汽车基金经理王迪支招，可从好行业、好公司、好价格维度分析。

王迪

融通新能源汽车基金经理

9年证券、基金行业从业经历，其中2年基金管理经历。深耕汽车、机械、电力设备等行业研究已有9年。

银河数据显示，截至今年12月4日，王迪管理的融通新能源汽车主题基金A过去一年净值上涨90.76%（同期业绩比较基准为64.69%），在全市场同类产品中名列第10（共487只，同类指混合基金-灵活配置型基金-灵活配置型基金（股票上下限0-95%+基准股票比例60%-100%）（A类））。

融通新能源汽车主题基金A各阶段表现

数据来源：银河证券(业绩比较基准来自wind)。银河证券分类为2.3.3 混合基金-灵活配置型基金-灵活配置型基金（股票上下限0-95%+基准股票比例60%-100%）（A类）。截至2020/12/04。过去一年指过去52周、过去两年指过去104周。

融通新能源汽车A成立于2018年6月15日，2018年及2019年的业绩为-20.50%，59.92%，同期业绩比较基准分别为-22.26%，32.80%。王迪自2018年6月20日管理该基金。过去一年指过去52周；过去两年指过去104周。另，融通新能源汽车成立以来基金经理变更、任职情况：邹曦任职日期2018-6-15至2019-6-19；付伟琦任职日期2018-6-15至2020-1-9；王迪任职日期2018-6-20至今。

第一，行业层面

新能源汽车板块细分领域众多，建议重点关注行业的一些关键属性，如该行业的市场空间及未来增速，竞争格局是否清晰可控。

如电池、隔膜、热管理、IGBT芯片、锂电设备等环节，是竞争格局较好、龙头核心竞争力突出的细分行业，值得长期跟踪研究。

第二，公司层面

通过同业公司的比较，发现具备明显可持续的竞争优势，能够不断扩大市场份额，财务表现优异的好公司。

通过关注公司的财务报表一些关键指标的表现，能够管中窥豹，初步筛选出有潜力的好公司。

第三，价格层面

虽然好的公司大部分时间并不便宜，但也要小心估值的明显泡沫化。通过公司的历史估值区间、全市场的相对估值水平，市场整体的流动性变化去判断公司是否明显高估。

另外，王迪也指出，今年9月份开始，国内汽车产业出现复苏态势，月销量数字环比逐渐提高。

另一方面欧洲仍然在持续高增长，这些趋势目前来看，都没有变化。美国在明年新政府上任后，对于绿色能源的支持力度也有望明显加强。

目前全球新能源汽车的渗透率大都还在个位数，随着成本的下降、技术成熟、标杆性车型的推出，未来渗透率的提升空间巨大，这也是市场对新能源汽车长期发展潜力较为一致的预期。

从新能源汽车板块历史走势来看，产业趋势是比估值更重要的考量因素。