不必等双11，基金也可以“折价”买？

双11马上到了，

无数“打工人”自付下定金后，

就变身鸭梨山大的“尾款人”，最后沦落成为“吃土人”

殊不知，

在基金圈，实实在在“折价”机会也不少，

和双11剁手党不同，学习运用好“基金折价”的诀窍，也许可以为自己增值。

基金为什么能折价买？

在基金界，

以LOF基金为例，他有两个价格，

一个是和普通的开放式基金一样，也就是每天晚上更新的基金“单位净值”，也就是所谓的场外价格。

有场外价格，自然也有对应的场内价格，所谓的场内价格和股票价格一样，实时变动，是投资者之间在市场上交易出来的价格。

正因为是交易出来的价格，所以经常会出现交易价格超出或低于基金场外净值的现象。

▲某LOF基金的场内价格、场外净值差异

以这只场内折价的LOF基金为例，

场内4.418/份的交易价格，较场外4.511/份的基金净值相比，就有2%以上的折价。

如果经过计算后，

预计基金场内场外的差价，可以覆盖交易和申赎的成本及相关风险的话，

你就可以进行 “套利”交易策略了：

① 当场内价格低于场外净值时，可以采用场内折价套利模式，即买入场内基金，在场外基金进行赎回，赚得差价。

② 反过来，当场内价格高于场外净值时，可以采用场内溢价的套利模式，即申购较低价的场外基金转到场内高价卖出。

这里推荐一个简便查询基金场内外溢价率的网站-集思录，溢价率飘绿意味着场内折价，飘红则是溢价哦。

▲集思录截图

套利虽好，也须看风险

这种利用基金“折价”进行套利的逻辑看似简单，

但博取收益的同时，也要承担成本和风险。

首先，你要确认套利空间是否足够大，获得的收益是否可以覆盖掉交易手续费，

其次，套利的时间差将承担未知风险。

比如场外基金转到场内需要T+2确认，那么就意味后面2个交易日的场内基金涨跌都必须承受。

再次，场内外基金的套利是门技术活。

可参与场内外转换的基金主要有四类，包括ETF基金、LOF基金、封闭式基金、分级基金等。仅仅是ETF动辄数十上百万的申购金额，就难倒无数个人投资者了。

因为还涉及到二级市场，这自然是一个投资小白、熟知规则的基民、机构之间充满博弈的游戏。

普通人善用场内外基金转换的

3个正确姿势

除了难度较高的套利，普通基金投资者还可以通过以下三个方式，善用场内外基金的转换功能：

① 部分场外封闭基金在场内上市，投资者急用钱可将其转场内卖出换取流动性（可能承担部分拆价损失）。

② 对场内高溢价基金保持警惕。当套利者做场内基金溢价套利时，最终会在场内卖出基金。而大量的套利行为会往往让场内价格从高价向净值回归。

③ 长期来看，“价格围绕价值波动”这句话在这里同样适用，因为二级市场（场内）价格会根据市场供需变化而变化，场内基金折价不代表以后也会亏损，甚至有时折价可能是好的入场机会。

比如，在2005年年中，几乎所有的深市封基都处于折价状态（折价率最高达50%以上）。

但随后十年间，上证指数涨幅为395.69%，沪深300为509.05%，而深市封基指数的涨幅高达1228.42%！

▲图片来源：苏宁金融研究院整理

统计区间2005/6/30-2015/6/30

说到这里，再分享一个场内外基金转托管的操作方法，以LOF基金为例：

▲图片来源：养基情报局

投资路上想捡便宜货

只有持续学习

才能做出更有把握的决策哦~

#今日红包话题#

今年双11，你剁手了吗？

欢迎留言跟小南互动~

风险提示

基金投资有风险，投资者在投资前请认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等法律文件。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金管理人承诺以诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证旗下基金一定盈利，也不保证最低收益。公司旗下基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对基金业绩表现的保证。

也可以分享到朋友圈噢

扫二维码 领开户福利！