一周基金热评：2020.12.14-12.18

消息面上备受瞩目的中央经济会议在本周召开，明确提出了明年经济发展领域的几大重点任务，包括强化国家战略科技力量、增强产业链供应链自主可控能力、坚持扩大内需这个战略基点、全面推进改革开放、解决好种子和耕地问题、强化反垄断和防止资本无序扩张、解决好大城市住房突出问题、做好碳达峰、碳中和工作。针对于财政货币政策，新的定调是要继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，保持对经济恢复的必要支持力度，政策操作上要更加精准有效，不急转弯，把握好政策时度效。针对于房地产，新的定调则是要坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，因地制宜、多策并举，促进房地产市场平稳健康发展。针对于资本市场新的定调则是要健全金融机构治理，促进资本市场健康发展，提高上市公司质量，打击各种逃废债行为。从投资的角度上我们可以从中得到的启示是：首先“科技”和“创新”被提到了前所未有的高度，在本次会议当中被提到的次数明显高于以往，其次会议也多次提及“消费”，可见扩大内需将是明年的核心，双循环的关键还是国内大市场。另外在历年来中央经济工作会议首次提到强化反垄断和防止资本无序扩张，今后的金融领域监管有进一步加强的趋势。

此外还有一个对股市意义重大的事件发生，那就是针对A股市场的退市新规出台，几大变化值得重点关注，首先就是将原来的面值退市指标修改为“1元退市”指标，同时新增“连续20个交易日在本所的每日股票收盘总市值均低于人民币3亿元”的市值指标；其次取消了原来单一的净利润、营业收入指标，新增扣非前后净利润为负且营业收入低于人民币1亿元的组合财务指标；还新增了关于财务造假的退市判定标准；并且简化了退市流程整理期，缩短至15个交易日。随着注册制改革的全面推广，今后可能面临退市风险的股票也会越来越多，这也提醒投资者在进行投资时必须做好甄别工作，减少投资的盲目性。

另外央行方面也有大动作，在月中的时间点开展了规模高达9500亿规模MLF操作，创下单日投放量历史新高，远超市场预期，向市场传达了明确的呵护资金面的信号，也有利于缓和年底之前资本市场的投资观望情绪，对股市构成实质性的利好。

本周行业方面的利好消息为数不少，首先是疫苗行业的利好，5支国产新冠病毒疫苗进行了Ⅲ期临床试验，正做好新冠病毒疫苗大规模生产准备。目前已有部分省市开始安排疫苗接种工作，并且对外公布了疫苗价格为200元/支。基金可参考：汇添富中证生物科技指数C(501010)。

其次是针对芯片行业的利好，财政部等四部委联合发布《关于促进集成电路产业和软件产业高质量发展企业所得税政策的公告》，针对于芯片制造首次推出十年免征所得税的税收优惠政策，体现出国家对于相关行业的支持态度。基金可参考：国联安中证半导体ETF联接C(007301)。

新股发行方面下周保持4家企业上市的规模，对股市影响偏于利空。

▼基情

题材方面本周依然呈现出跌多涨少的状态，市场涨跌比为四六开。其中酿酒行业涨幅最大，上涨9.89%；通讯行业跌幅最大，下跌3.28%。市场分化并不明显。

基金排行榜上排名前列的以新能源主题基金为主，基金周最大涨幅为13.34%，属于华夏能源革新股票(003834)。这也是我曾有持有过的一只基金，其特点就是在同类基金当中属于起伏波动比较明显的品种了。基金经理作风比较激进，敢于重仓持股，适合高风险承受力的投资者进行考虑。

排名靠后的以国际原油基金为主，基金周最大跌幅为5.11%，属于华宝标普油气上游股票人民币C(007844)。如果我没记错的话，这已经是近期原油基金第三次排名垫底了，足以证明此类基金的业绩震荡还是相当剧烈的，因此也并不建议大家贸然参与投资。

个人方面本周操作不多，只涉及卖出操作，并未涉及到买入操作。

卖出方面共涉及到1只基金，分别为：宝盈医疗健康沪港深股票和汇添富中证环境治理指数C。其中宝盈医疗属于止盈操作，到手收益率为39.76%；而汇添富环境则属于止损操作，实际亏损为12.44%。卖出医疗基金的理由主要是对相关题材进行逢高减仓的需要，宝盈在目前持有的同类基金当中业绩相对较差，所以选择了对其进行获利了结。而卖出环保基金则是出于超过10%的止损线并同时满足30天的免赎回费条件。

临近年底的时间节点，虽然央行放水的力度不小，但还是不太看好年终的冲刺行情，可以适当考虑利用这段时间对现有的持仓情况进行必要的调整，不太建议加大投资力度。

* 最后提醒一句：文中所涉及的操作仅代表个人观点，不作为权威投资指导。