导读：焦煤和焦炭在入冬之后接连上涨，和年初相比涨幅均接近40%，与此前火爆的铁矿石行情涨幅几乎持平，成为年内涨幅最高的商品品类。
来 源丨21世纪经济报道（ID：jjbd21）
记 者丨綦宇
编 辑丨林虹
在钢材市场的强势带动之下，焦煤和焦炭两大商品正在走出一波强势行情。
12月9日，国内期货市场收盘，商品期货多数下跌，煤炭板块强势上涨，焦煤涨近6%，焦炭涨超1%，价格分别创下四年和两年以来新高。
值得一提的是，焦煤和焦炭在入冬之后接连上涨，和年初相比涨幅均接近40%，与此前火爆的铁矿石行情涨幅几乎持平，成为年内涨幅最高的商品品类。
现货方面，依据标普全球普氏数据，过去的3个月，国内山西低硫主焦煤价格累计上涨13%，唐山到厂价至1665元/吨；国内62强度焦炭价格上涨14%，至2240元/吨。
“可以说焦煤的强势由焦炭驱动，而焦炭的强势则是由钢材驱动。”标普全球普氏冶金煤与焦炭分析师陆捷告诉记者，“实际上现货方面，国内已经有连续八轮的价格上涨出现，焦化厂与钢厂之间的博弈也一直存在，目前的状况是一个非常明显的卖方市场。”
同时，他也向记者强调，目前无论是焦煤还是焦炭，均处于供给“青黄不接”的阶段，这样的状态将会在十二月份持续。
图 / 新华社
焦煤供给洗牌
分产品来看，这一轮焦煤行情的起点是10月初澳大利亚煤炭进口的禁令发布。
据统计，中国每年煤炭消费量超过40亿吨，今年前8月国内生产原煤24.5亿吨，但同期澳大利亚进口煤炭（动力煤+炼焦煤）共计7043万吨，对整体供给影响微乎其微。
在中国进口煤炭总量中，澳大利亚占比相对较高，2019年中国进口澳洲煤炭7700万吨，占比26%；2020年前八月则占进口总量的32%。
但在消息释放之后，国内焦煤期货还是连续三天暴涨，市场彻底走出9月底的整理状态，涨势一直持续至今。
究其原因，在中国整个焦煤供应中，进口焦煤占比不足15%，但其中4成来自澳大利亚，4成来自蒙古。疫情之后，来自于蒙古的焦煤进口大幅下滑，从疫情前的日均1000车降至日均不足300车，进口来源更加依赖澳大利亚。
“对于国内来说，进口虽然占用量微乎其微，但却起到了一定的价格平抑作用，过去当国内焦煤价格涨幅超过一定程度的时候，都是用进口焦煤进行价格平抑。”一位从事焦煤贸易的人士告诉记者。
同时，在全球焦煤供应中，澳洲焦煤的品质最优，其次则是来自中国山西省和蒙古的焦煤，以及加拿大和美国的一线焦煤产品。更加优质的焦煤尽管价格稍高，但能够大幅提升钢厂的炼钢效率，并降低成本。
也是因此，在澳洲焦煤进口受限之后，中国钢厂的进口选择来自加拿大、美国等其他地区生产的焦煤，尽管相对质量较差，但在下游钢材价格的持续上涨之下，这些成本完全可以被利润覆盖，也让中国焦煤的进口格局更加多元、安全。
同时，因冬季环保和安全检查政策，国内煤炭产能也在不断受到影响，增幅相对有限。
陕西方面，目前正在开展煤矿安全生产排查，坚决遏制重特大事故；重庆方面，12月9日，重庆市召开全市安全生产和社会稳定工作电视电话会议，并决定从12月5日起，全市所有煤矿已停工停产，对纳入关闭退出的煤矿一律不准下井作业。
“不过现在来看，最为紧张的两个月是11月和12月，当时间进入明年1月份，就会有量释放出来。”陆捷表示，“目前来看，依然是在供需基本面驱动的范围内。”
焦炭产能受限
焦炭方面，从今年初持续至今的去产能政策，到年底体现出对于市场的威力，产能增速不及国内生铁产量增速，造成价格上涨的局面。
需求方面，无论是国庆节假期后钢材终端需求表现良好，还是高炉开工积极性高涨，都是焦炭需求旺盛的重要支撑因素。
据中钢协测算，1-9月份，粗钢表观消费量7.69亿吨，同比增长8.94%，增幅比1-8月份扩大1.7个百分点。国家重大投资项目的启动和汽车、家电等下游行业的快速复苏，拉动了钢材需求。
在较高利润的刺激之下，今年1-9月份，我国粗钢产量78159万吨，同比增长4.5%；生铁产量66548万吨，同比增长3.8%；钢材产量96424万吨，同比增长5.6%。
“从粗钢日产水平来看，去年还没有超过300万吨的水平，而今年已经多次超过300万吨，预计今年粗钢产量达到10.5亿吨，比去年上涨5%左右。”中钢协副会长兼秘书长屈秀丽表示。
值得一提的是，这也是中国粗钢产量历史上首次突破10亿吨。往年冬天，制约中国钢材企业增产的一大因素——环保限产要求，在今年似乎并没有达到往年的力度。
去年的唐山秋冬季环保限产提前于10月开始执行，在此带动下，全国生铁产量快速回落至较低水平。而今年，北方地区已经供暖，虽然唐山也数次发布秋冬季环保限产方案，但实际执行力度并不大。
据悉，当前，全国高炉产能利用率稳定在85%，属于较高水平。所以，目前来看，今年秋冬季环保限产更多体现在限烧结等环节，对高炉生产的冲击不及预期。
“首先是钢企在目前利润扩张的情况下，自主减产的意愿是偏弱的。”一位钢铁行业内人士告诉记者，“其次，在多年对于环保设施的投入之后，不符合要求必须停止的产能已经是少数，目前的限产措施更可能是一个常态化的限产，随着企业环保设施升级改造，这样的限制会逐步宽松，最终让这部分符合要求的企业获利，以继续对环保进行投入。”
焦炭生产方面，国家统计局的数据显示，1—10月，全国生铁产量累计增长4.3%，而焦炭产量累计下滑0.7%，焦炭供需不匹配可见一斑（进口占比极小，可忽略不计）。
今年7月开始，焦化利润就超过400元/吨，高利润刺激下，焦化厂生产热情相当饱满。从230家独立焦化厂的数据来看，日均产量持续处于高位，但没有进一步抬升，说明目前国内产量已经到达一个瓶颈期。
“去产能之后，230家独立焦化厂日均产量自70万吨回落至68万吨。如果供应和需求均保持当前水平，那么焦炭市场将延续供不应求格局。”一位焦化厂人士接受记者采访时表示。
本期编辑 刘巷
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