新能源“尖子生” 捕捉行业优质机会

汇丰晋信智造先锋股票型证券投资基金

A类 001643

C类 001644

聚焦新能源产业链

捕捉高端制造投资机会

高端装备制造有望受益于“新基建”

把握“新能源汽车+光伏”历史机遇

新能源“尖子生” 捕捉行业优质机会

过去一年收益率排名同类基金TOP 5%

《2020年政府工作报告》中，首次将“新基建”写入政府工作报告。——加强新型基础设施建设，发展新一代信息网络，拓展5G应用，建设数据中心，增加充电桩、换电站等设施，推广新能源汽车，激发新消费需求、助力产业升级。

内容来源：《2020年政府工作报告》，中国政府网http://www.gov.cn/zhuanti/2020lhzfgzbg/index.htm

新能源汽车、充电桩、换电站等高端装备制造产业均有望受益于“新基建”政策。

新能源汽车产业链：政策支持景气向上

《新能源汽车产业发展规划（2021-2035 年）》明确未来发展目标为：到 2025年，新能源汽车新车销量占比达到20%左右。据此测算，未来国内新能源汽车行业年复合增长率有望达37%。

受碳排放政策推动，欧洲新能源汽车销售全面加速。1-8月欧洲新能源汽车累计销售61万辆，同比增长超过100%，预计欧洲2020年全年销量增速能达到120%。

数据来源：华宝证券《欧洲 9 月销量再创佳绩，新能源车产业规划正式落地》，2020.10.12

未来随着特斯拉国产化规模增加以及合资品牌投入加大，新能源汽车产业链景气度有望持续向上。

数据来源：Wind，汇丰晋信基金整理，据Wind数据，2009-2018年我国整体汽车销量年化增长率为7.5%，按此计算2019-2025年我国汽车销量有望增长54%。新能源汽车占比有望从4.7%提升到20%，可计算出新能源汽车行业年复合增长率有望达37%。

国内光伏发电成本已接近甚至低于上网电价，平价光伏时代即将到来。

光伏新技术正有条不紊推进，中期来看，光伏电池的光电转化率有望继续大幅提高。

随着光伏度电成本持续下降，光伏经济性正在提升，未来光伏渗透率可能呈现爆发式增长。

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数据来源：国家发改委，中泰证券研究所整理，数据截至2020.9.30

注：2013年，国家发展改革委出台了《关于发挥价格杠杆作用促进光伏产业健康发展的通知》，根据年等效利用小时数将全国划分为三类太阳能资源区。其中年等效利用小时数大于1600小时为I类资源区，年等效利用小时数在1400-1600小时之间为II类资源区，年等效利用小时数在1200-1400小时之间为III类资源区。

数据来源：Wind，2014.4.4-2020.10.23

基金经理陆彬，任职回报超100%

基金经理陆彬

复旦大学金融学硕士。

2014年7月加入汇丰晋信基金管理有限公司，历任助理研究员、研究员、助理研究总监。

自2019年5月18日起，担任汇丰晋信智造先锋股票型证券投资基金基金经理；自2019年8月17日起，担任汇丰晋信低碳先锋股票型证券投资基金基金经理。

本基金AC类过去一年收益率均位居晨星同类前5%，陆彬担任基金经理以来任职回报均超100%。

我们始终坚持投资策略的有效性，整合整个投研流程，实践系统性的、工业化的投资方法，保证公司旗下产品的风格特征是持续的、统一的，不会因为市场风格变化而变化，不会因为基金经理变化而变化。

本基金晨星排名及陆彬任职期回报

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数据来源：Wind，汇丰晋信基金，晨星，同类排名依据晨星股票型基金分类，数据截至2020.9.30，业绩已经托管行复核。

①任职以来回报分别为，汇丰晋信智造先锋A类2019.5.18（陆彬任职日期）-2020.9.30；汇丰晋信智造先锋C类2019.5.18（陆彬任职日期）-2020.9.30；汇丰晋信低碳先锋2019.8.17（陆彬任职日期）-2020.9.30。业绩已经托管行复核。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来表现，基金管理人管理的基金的业绩并不构成其他基金业绩表现的保证。

聚焦“光伏+新能源汽车”优质公司

2020年三季报显示，本基金前十大重仓股全部聚焦于新能源汽车和光伏板块上市公司，力求捕捉上述两大产业链中的优质机会。

数据来源：汇丰晋信基金，截至2020.9.30。图表所列个股仅为本基金截至2020年9月30日当天持有的前十大重仓股，不代表基金从2020年7月1日至2020年9月30日始终持有这些个股。列示个股仅作说明用途，不构成投资建议，过往表现亦不代表未来。

能源革命的时代已经到了，新能源替代传统能源已经是从0~1迈入了从1~10的过程，包括光伏、风电、核电、锂电池、燃料电池等领域我们整体上都非常看好。

欧洲政策力度加码，主要国家过去几个月新能源汽车销量同比增速超过100%。中国新能源汽车市场也将在金九银十迎来需求的同环比明显加速。新能源汽车相关产业链公司排产已大幅改善，未来几个季度业绩有望迎来快速增长。在未来5年，新能源汽车渗透率有望从2-3%跃升至20%以上。

今年光伏景气度上升的原因有两个，第一个是光伏行业已经到了平价的时代，我们认为由于技术进步/成本下降这些因素带来的平价替代（替代煤电及其他能源结构）可以持续超过5~10年；第二由于疫情的原因导致二季度海外光伏需求延后，上半年尤其是二季度的光伏需求递延到了下半年，因此光伏在今年下半年的行情有望比往年更好。

基金概况

成立时间

2015年9月30日

投资目标

本基金主要投资于 “智造先锋”主题的优质上市公司，以高端装备制造业为代表，争取中长期投资收益超越比较基准。

投资范围

基金的投资组合比例为：股票投资比例范围为基金资产的80%-95%，其中投资于智造先锋主题的股票比例不低于股票资产的80%；权证投资比例范围为基金资产净值的0%-3%；现金或到期日在一年以内的政府债券的投资比例不低于基金资产净值的5%。

风险收益特征

本基金是一只股票型基金，属于证券投资基金中预期风险和预期收益较高的基金产品，其预期风险和预期收益高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。

业绩比较基准

业绩比较基准 = 中证装备产业指数×90% + 同业存款利率(税后)×10%

汇丰晋信智造先锋基金A类全时段业绩

数据来源：汇丰晋信基金，截至2020.9.30，已经托管行复核。

期间基金经理为：陆彬(2019.05.18-至今)，吴培文(2015.09.30-2019.12.28)，曹庆(2015.09.30-2017.04.22)。

汇丰晋信智造先锋基金C类全时段业绩

数据来源：汇丰晋信基金，截至2020.9.30，已经托管行复核。

期间基金经理为：陆彬(2019.05.18-至今)，吴培文(2015.09.30-2019.12.28)，曹庆(2015.09.30-2017.04.22)。

汇丰晋信低碳先锋基金全时段业绩

数据来源：汇丰晋信基金，截至2020.9.30，已经托管行复核。

期间基金经理为：陆彬(2019.08.17-至今)，方超(2015.09.19-2019.09.07)，曹庆(2013.12.21-2016.04.30)，刘辉(2012.07.21-2013.12.21)，邵骥咏(2010.06.08-2012.08.18)。

基金费率结构

本基金管理人依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益，在少数极端情况下，投资人可能损失全部本金。投资有风险，基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证。基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则，敬请投资人根据自身的风险承受能力选择适合自己的基金产品。

本基金特有的风险主要包括：

首先在资产配置上本基金特有的风险主要来源于两个方面：一是本基金主要投资于股票市场与债券市场，但资产配置并不能完全抵御市场整体下跌风险，基金净值表现因此会可能受到影响。二是由于经济周期、市场环境、公司治理、制度建设等因素的不同影响，导致资产配置偏离优化水平，为组合绩效带来风险。

其次，在股票投资方面本基金特有的风险主要在于：不同时期市场可能会有不同的偏好和热点，本基金所特有的“高盈利，低估值”股票投资策略，可能使基金表现在特定时期落后于大市或其它混合型基金。

本基金可以投资中小企业债券，包括公开发行的中小企业债券和非公开发行的中小企业私募债券。相对而言，中小企业私募债券存在较高的流动性风险和信用风险。尽管本基金将中小企业私募债券的投资比例控制在一定的范围内，但仍然提请投资者关注中小企业私募债存在的上述风险及其对基金总体风险的影响。

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