期权日报(20201124):A 股弱势整理，期权成交缩水

来源：华宝财富魔方

分析师:程靖斐   执业证书编号:S0890517060001

1. 期权市场成交量和 PCR 值

11 月 24 日当天，期权市场成交缩水。50ETF 期权合约共计成交了 1788215 张，其中认 购期权成交 1057486 张，认沽期权成交 730729 张，PUT-CALL 比率(PCR 指标)为 69.10%; 华泰柏瑞沪深 300ETF 期权合约共计成交了1389500 张，其中认购期权成交 812733 张，认沽期权成交 576767 张，PCR 指标为70.97%;嘉实沪深 300ETF 期权合约共计成交了 285582 张，其中认购期权成交 180840 张，认沽期权成交 104742 张，PCR 指标为 57.92%;沪深 300 股指期权合约共计成交了 56995 张，其中看涨期权成交 35435 张，看跌期权成交 21560 张，PCR 指标为 60.84%。

2. 交易热点研判

今天开盘后，上证 50 指数和沪深 300 指数震荡下行，两大指数收盘价相较上一交易日分别下跌 0.78%和 0.61%。

期权市场依旧是平值附近的认购和认沽期权交易更为活跃，从成交结果来看，远月隐含波动率窄幅震荡，市场交易理性。我们分别来看:

上证 50ETF 期权，远月隐含波动率窄幅震荡，认购期权的 ATM 波动率目前在 18%-19%之间，认沽期权的在 16%-25%之间。

华泰柏瑞沪深 300ETF 期权，远月隐含波动率窄幅震荡，认购期权的 ATM 波动率目前在13.5%-18%之间，认沽期权的在 16%-25%之间。

嘉实沪深 300ETF 期权，远月隐含波动率窄幅震荡，认购期权的 ATM 波动率目前在16.5%-19%左右，认沽期权的在 20%-24%%左右。

沪深 300 股指期权，隐含波动率窄幅震荡，看涨期权的 ATM 波动率目前在 18%左右，看跌期权的在 20%左右。

3. 指数期货市场

上证 50 指数期货和沪深 300 指数期货成交量比上一交易日小幅下降，当天上证 50 指数 期货成交了 40581 张合约，沪深 300 指数期货成交了 92289 张合约，投资者在场内期权市场 和期货市场寻找最适合自己的对冲工具。

日内基差方面，上证 50 指数期货和沪深 300 指数期货主力合约的日内基差窄幅震荡，最后分别收于 0.08%和-0.05%。