【银华基金】交易日报 2020-10-26

资金日评（资金组）

今日资金面全天紧张。受缴税走款的持续影响，早盘银行融出谨慎，大行融出缩量，质押高等级信用债7D（跨月）/14D分别报于3.2/2.8附近。随后银行停止融出，资金面情绪迅速收紧，国股隔夜在2.8%附近被迅速tkn（早盘加权+60），7d也上行到3.3附近。午盘后，隔夜供给枯竭，非银隔夜一路上行至4.5%，直至尾盘仍有部分机构挂借。四点银行间情绪指数为70，为10月最高。

央行公开市场开展500亿元7天期逆回购操作，今日500亿元逆回购到期。

一级市场（今日结果）（一级组）

【农发结果】

3Y 200407X11 加权利率 3.1656% 全场倍数 8.24倍边际倍数 1.33倍

5Y 200408X4 加权利率 3.44% 全场倍数 4.81倍边际倍数 1.04倍

今日一级农发市场情绪稳定，两支皆低估值发出。3Y考虑返费后结果为3.2001，低于二级价格4.5BP；5Y考虑返费后结果为3.4715，低于二级价格3.4BP。

【地方债结果】

2071029,20湖南债89,新增,产业园专项,15Y,23.58亿,3.89,（25bp）,全场17.98,边际1.62

2071030,20湖南债90,新增,产业园专项,20Y,6.2244亿,4.01,（25bp）,全场15.89,边际3.02

2071031,20湖南债91,新增,轨交专项,20Y,3.4亿,4.01,（25bp）,全场15.15,边际2.71

2071032,20湖南债92,新增,轨交专项,30Y,15亿,4.14,（25bp）,全场28.03,边际21.52

2071033,20湖南债93,新增,水务专项,20Y,3.22亿,4.01,（25bp）,全场15.5,边际2.3

2071034,20湖南债94,新增,水务专项,30Y,2.45亿,4.14,（25bp）,全场26.82,边际21.27

2071040,20湖南债100,新增,产业园专项,30Y,5亿,4.14,（25bp）,全场27.3,边际21.6

2071035,20湖南债95,新增,其他专项,15Y,13.66亿,3.89,（25bp）,全场18.08,边际1.76

2071036,20湖南债96,新增,其他专项,20Y,6.6亿,4.01,（25bp）,全场17.76,边际3.55

2071037,20湖南债97,新增,棚改专项,15Y,6.01亿,3.89,（25bp）,全场18.9,边际1.75

2071038,20湖南债98,新增,产业园专项,20Y(13.7784),24.76亿,4.01,（25bp）,全场17.52,边际6.52

2071039,20湖南债99,新增,轨交专项,20Y(15.4636),5.7亿,4.01,（25bp）,全场16.47,边际2.51

2071013,20吉林债47,再融资,一般债,20Y,98.8236亿,4.01,（25bp）,全场11.88,边际2.56

2071014,20吉林债48,再融资,普通专项,10Y,67.9475亿,3.44,（25bp）,全场12.46,边际1.2

2071015,20吉林债49,新增,医疗专项,15Y,4.84亿,3.89,（25bp）,全场12.23,边际2.29

2071016,20吉林债50,新增,轨交专项,20Y,17.3亿,4.01,（25bp）,全场12.18,边际1.77

2071017,20吉林债51,新增,轨交专项,30Y,50.78亿,4.14,（25bp）,全场14.62,边际11.57

【2020-10-23短融一级发行结果】

20南山开发SCP005，休2，3e， AAA， 180D，央企，【3.1】，邮储银行， 2021-04-24，周六到期

20闽交运SCP003，，4e， AA+， 165D，国企，【3.38】，中信银行， 2021-04-09，周五到期

20铁道CP003，，150e， AAA， 1Y，央企，【3.16】，， 2021-10-27，周三到期

20夏商SCP015，，3e， AA+， 88D，国企，【2.7】，招商银行， 2021-01-22，周五到期

【2020-10-23中票一级发行结果】

20张江高科MTN002，，10e， AAA， 3Y，国企，【3.7】，工商银行， 2023-10-26，周四到期

20浙国贸MTN001，，15e， AAA， 3Y，国企，【4.19】，中国银行， 2023-10-26，周四到期

20金龙湖MTN002，，5e， AA， 3Y，国企，【4.79】，光大银行， 2023-10-26，周四到期

20中铁建MTN001，，30e， AAA， 3Y+N，央企，【4.42】，工商银行， 2023-10-26，周四到期

20昆明土地MTN001，，8e， AA+， 3Y，国企，【5.47】，中信银行， 2023-10-27，周五到期

20丽水南城PPN001：【5.8】丽水南城新区投资发展有限公司, 3Y+2Y,AA,8.7亿,国企,浙江,发行：1022-1023,缴款：1026

一级市场（10月27日发行）（一级组）

【利率债】

10月27日

今日簿记利率债

利率债874.67亿=国债0亿+政金债235亿+地方债639.67亿

国债

无

国开

09:30-10:30

20国开07(增10) 50亿元 3年 3.00% 荷兰式追加不超过18亿

20国开12(增14) 80亿元 5年 3.34% 荷兰式

20国开09(增14) 30亿元 7年 3.39% 荷兰式追加不超过1亿

20国开20(增10) 25亿元 20年 3.90% 荷兰式

农发

14:00-15:00

20农发清发03(增发5) 20亿元 2年 3.25% 荷兰式追加不超过10亿

20农发清发02(增发21) 30亿元 7年 2.87% 荷兰式追加不超过10亿

今日簿记地方债

一般政府债

11:30-12:10

20贵州债65 5.2亿元 30年荷兰式上限基准上浮25%

20贵州债66 79.6亿元 30年荷兰式上限基准上浮25%

09:30-10:10

20河南债46 145.3亿元 5年荷兰式上限基准上浮30%

15:00-15:40

20山东债71 20亿元 10年荷兰式上限基准上浮20%

20山东债72 80.4亿元 15年荷兰式上限基准上浮20%

10:30-11:10

20天津债82 16.5亿元 30年荷兰式上限基准上浮30%

专项政府债

11:30-12:10

（再融资）20贵州债67 208.2亿元 5年荷兰式上限基准上浮25%

09:30-10:10

（再融资）20河南债47 51.8亿元 5年荷兰式上限基准上浮30%

（棚改专项）20河南债48 0.8亿元 5年荷兰式上限基准上浮30%

（棚改专项）20河南债49 0.6亿元 7年荷兰式上限基准上浮30%

（棚改专项）20河南债50 1.7亿元 10年荷兰式上限基准上浮30%

（交建专项）20河南债51 0.4亿元 10年荷兰式上限基准上浮30%

10:30-11:10

（再融资）20天津债83 29.4亿元 3年荷兰式上限基准上浮30%

【短融中票】

【2020-10-27超短融一级发行信息】

10月27日, 20中车SCP019, 0.08年, 20亿, AAA, 央企, 【待定】, 10-28, 10-29

10月27日, 20美的SCP007, 0.08年, 60亿, AAA, 民企, 【待定】, 10-28, 10-29

10月27日, 20株洲新材SCP005, 0.08年, 3亿, AA+, 央企, 【待定】, 10-28, 10-29

10月27日, 20闽国资SCP007, 0.08年, 5亿, AA+, 国企, 【待定】, 10-27, 10-28

10月27日, 20广新控股SCP036, 0.08年, 5亿, AA+, 国企, 【待定】, 10-28, 10-29

10月27日, 20海沧投资SCP008, 0.08年, 5亿, AA+, 国企, 【待定】, 10-28, 10-29

10月27日, 20厦国贸SCP011, 0.16年, 8亿, AAA, 国企, 【待定】, 10-28, 10-29

10月27日, 20浪潮电子SCP004, 0.16年, 6亿, AA+, 国企, 【待定】, 10-28, 10-29

10月27日, 20融和融资SCP014, 0.24年, 5亿, AAA, 央企, 【待定】, 10-28, 10-29

10月27日, 20粤财控股SCP001, 0.25年, 10亿, AAA, 国企, 【待定】, 10-28, 10-29

10月27日, 20东航股SCP030, 0.25年, 30亿, AAA, 央企, 【待定】, 10-28, 10-29

10月27日, 20远东租赁SCP011, 0.25年, 10亿, AAA, 央企, 【待定】, 10-28, 10-29

10月27日, 20瀚瑞投资SCP007, 0.25年, 5亿, AA+, 国企, 【待定】, 10-28, 10-29

10月27日, 20苏交通SCP029, 0.33年, 15亿, AAA, 国企, 【待定】, 10-28, 10-29

10月27日, 20通商租赁SCP004, 0.35年休2, 5亿, AAA, 央企, 【2.80-3.80】, 10-29, 10-30

10月27日, 20北方企业SCP003, 0.35年, 2.5亿, AA+, 国企, 【待定】, 10-29, 10-30

10月27日, 20宁沪高SCP023, 0.48年, 10亿, AAA, 国企, 【待定】, 10-28, 10-29

10月27日, 20三峡SCP003, 0.49年, 30亿, AAA, 央企, 【待定】, 10-28, 10-29

10月27日, 20北部湾SCP008, 0.49年, 5亿, AAA, 国企, 【待定】, 10-28, 10-29

10月27日, 20镇江城建SCP014, 0.49年, 5亿, AA+, 国企, 【待定】, 10-29, 10-30

10月27日, 20融和融资SCP015, 0.73年, 5亿, AAA, 央企, 【待定】, 10-28, 10-29

10月27日, 20荣盛SCP007, 0.74年, 5+5亿, AAA, 民企, 【待定】, 10-29, 10-30

10月27日, 20北部湾投SCP002, 0.74年休1, 4亿, AAA, 国企, 【待定】, 10-28, 10-29

10月27日, 20贵州水投SCP002, 0.74年, 10亿, AAA, 国企, 【待定】, 10-29, 10-30

10月27日, 20国药租赁SCP009, 0.74年休1, 2亿, AAA, 央企, 【待定】, 10-28, 10-29

10月27日, 20新海连SCP004, 0.74年, 5亿, AA+, 国企, 【3.50-4.50】, 10-29, 10-30

10月27日, 20常德城投SCP001, 0.74年休1, 10亿, AA+, 国企, 【待定】, 10-28, 10-29

10月27日, 20合川城投SCP004, 0.74年, 2.5亿, AA+, 国企, 【待定】, 10-29, 10-30

10月27日, 20津南城投SCP002, 0.74年, 6亿, AA+, 国企, 【待定】, 10-29, 10-30

10月27日, 20浙江建投SCP002, 0.74年休1, 4.5亿, AA+, 国企, 【待定】, 10-28, 10-29

10月27日, 20锡山经开SCP004, 0.74年, 5亿, AA, 国企, 【待定】, 10-29, 10-30

10月27日, 20济源建投SCP001, 0.74年, 5亿, AA, 国企, 【待定】, 10-29, 10-30

【2020-10-27证券公司短期融资券一级发行信息】

10月27日, 20国信证券CP013, 0.25年, 30亿, AAA, 国企, 【待定】, 10-28, 10-29

【2020-10-27短融一级发行信息】

10月27日, 20云建投CP002, 1.00年, 10亿, AAA, 国企, 【待定】, 10-28, 10-29

10月27日, 20陕延油CP002, 1.00年, 20亿, AAA, 国企, 【待定】, 10-29, 10-30

10月27日, 20衡阳滨江CP001, 1.00年, 5+5亿, AA, 国企, 【待定】, 10-28, 10-29

10月27日, 20渝兴永CP001, 1.00年, 5亿, AA, 国企, 【待定】, 10-29, 10-30

【2020-10-27中票一级发行信息】

10月27日, 20中建六局MTN002A, 2+N年休2, 4亿, AAA, 央企, 【3.80-4.80】, 10-29, 10-30

10月27日, 20阳光城MTN003, 2+2年, 10+6.5亿, AAA, 民企, 【待定】, 10-28, 10-29

10月27日, 20远东租赁MTN005, 2+1年休1, 5+5亿, AAA, 央企, 【待定】, 10-29, 10-30

10月27日, 20云城投MTN001, 2.00年, 10+20亿, AAA, 国企, 【5.50-6.00】, 10-28, 10-29

10月27日, 20萍乡汇丰MTN002, 2+2+1年, 3+7亿, AA, 国企, 【待定】, 10-29, 10-30

10月27日, 20华发实业MTN004, 3+2年, 4+4.3亿, AAA, 国企, 【待定】, 10-29, 10-30

10月27日, 20冀交投MTN002, 3.00年休1, 15亿, AAA, 国企, 【待定】, 10-29, 10-30

10月27日, 20津城建MTN012, 3.00年休1, 10亿, AAA, 国企, 【待定】, 10-29, 10-30

10月27日, 20中建六局MTN002B, 3+N年休1, 3亿, AAA, 央企, 【4.10-5.10】, 10-29, 10-30

10月27日, 20海保MTN001, 3.00年休1, 5亿, AA+, 国企, 【待定】, 10-29, 10-30

10月27日, 20红豆MTN003, 3.00年休1, 5亿, AA+, 民企, 【待定】, 10-29, 10-30

10月27日, 20镜湖开发MTN003, 3+2年, 5+5亿, AA+, 国企, 【待定】, 10-29, 10-30

10月27日, 20昆产投MTN001, 3.00年休1, 10亿, AA+, 国企, 【待定】, 10-29, 10-30

10月27日, 20成都香城MTN001, 3+2年, 4亿, AA, 国企, 【待定】, 10-29, 10-30

10月27日, 20开乾投资MTN001, 3+2年, 10亿, AA, 国企, 【待定】, 10-28, 10-29

10月27日, 20豫资城乡MTN001, 5.00年, 15亿, AAA, 国企, 【3.70-4.50】, 10-29, 10-30

【其他金融债】

今日簿记其他金融债

220建设银行双创债 200亿元 3年 AAA/AAA 联合信评国泰君安证券,国信证券,申万宏源证券簿记建档 3.3-3.7% 09:00-16:00

【ABS】

今日簿记ABS

工元至诚2020年第四期不良资产证券化优先档资产支持证券

主承：中信建投，申万宏源

时间：09:00-15:00

20工元至诚4优先 13.7亿元 2.4年 2023/3/26 AAA 3.8-5.3 中诚信簿记建档

20工元至诚4C 5.8亿元 4.4年 2025/3/26 中诚信

冀租稳健2020年第一期租赁资产支持证券

主承：海通证券，中信证券，交通银行，天津银行

时间：09:00-17:00

20冀租稳健1A 11.75亿元 1.5年 2022/4/26 AAA 4.5-5.5 中诚信簿记建档

20冀租稳健1B 1.25亿元 2年 2022/10/26 AA+ 5-6 中诚信簿记建档

20冀租稳健1C 2.65亿元 6年 2026/10/26 中诚信

建元2020年第九期个人住房抵押贷款资产支持证券

主承：海通证券，国信证券，招商证券，平安证券

时间：09:30-15:00

20建元9A1 20亿元 2年 2022/10/26 AAA -1.95-0.95 中诚信簿记建档

20建元9A2 25亿元 4.5年 2025/4/26 AAA -1.55-0.55 中诚信簿记建档

20建元9A3 61.3亿元 11.3年 2032/2/26 AAA -1.35-0.35 中诚信簿记建档

20建元9C 11.29亿元 29.6年 2050/5/26 中诚信

深圳市前海一方恒融商业保理有限公司2020年度第二期绿城供应链资产支持票据

主承：兴业银行

时间：10月27日09:00-10月28日11:30

20一方绿城ABN002优先 6.64亿元 1年 2021/10/29 AAA 3.4-4 中诚信簿记建档

20一方绿城ABN002次 0.01亿元 1年 2021/10/29 中诚信

屹腾2020年第一期个人汽车贷款资产支持证券

主承：中国银行，兴业银行，中信证券

时间：09:00-15:00

20屹腾1A 43.2亿元 1.7年 2022/7/26 AAA 2.8-3.8 联合信评簿记建档

20屹腾1B 3.3亿元 2年 2022/10/26 AAA 3.5-4.5 联合信评簿记建档

20屹腾1C 3.48亿元 2.8年 2023/8/26 联合信评

悦达商业保理有限公司2020年度第二期资产支持票据

主承：农业银行

20悦达保理ABN002优先A 2.52亿元 0.5年 2021/4/26 AAA 中诚信簿记建档

20悦达保理ABN002优先B 0.9亿元 0.8年 2021/8/26 AA+ 中诚信簿记建档

20悦达保理ABN002次 0.18亿元 0.9年 2021/9/26 中诚信

招银和家2020年第五期个人住房抵押贷款资产支持证券

主承：中金公司，渣打银行，工商银行，招商证券

时间：09:30-15:30

20招银和家5A1 16.82亿元 5.4年 2026/3/19 AAA 2.8-3.8 中诚信簿记建档

20招银和家5A2 23.69亿元 14.9年 2035/9/19 AAA -1.5-0.5 中诚信簿记建档

20招银和家5C 7亿元 26.9年 2047/9/19 中诚信

【公司债】

今日簿记公司债

20沪资01-小公募上海国际资管 10月27日14:00-16:00 2亿元（未设基础规模） 3年 AAA/AAA 新世纪无担保国泰君安证券/海通证券 2.8-4 上交所

20柳发01-小公募城投公司 10月27日14:00-16:00 20亿元（未设基础规模） 3+2年 AA+/AA+ 联合评级无担保民生证券 5.5-6.7 上交所

20平证07-小公募平安证券 10月27日14:00-16:00 30亿元（未设基础规模） 3年 AAA/AAA 联合评级无担保招商证券 3.2-4.2 上交所

20青港01-小公募青岛港集团 10月27日14:00-17:00 30亿元（未设基础规模） 3年 AAA/AAA 中诚信无担保中信证券/平安证券/国泰君安证券 3.2-4.2 上交所

20中泰03-小公募中泰证券 10月27日15:00-17:00 40亿元（未设基础规模） 3年 AAA/AAA 中诚信无担保中信建投证券/国信证券/渤海证券 3.2-4.2 上交所

【企业债】

今日簿记企业债

20汇金小微债01 10月27日14:00-16:00 5亿元 3+2年 AA+ AA+ 大公国际资信评估有限公司五矿证券跨市场福建省 2020/10/29 上限5

【非公开】

今日簿记非公开

赣州发展融资租赁有限责任公司2020年非公开发行公司债券(第一期) 10月27日 10亿元 3年 4.8-5.8 AA/AAA 东方金诚有担保赣州发展投资控股集团有限责任公司担保中信证券/中信建投证券上交所

连云港市城建控股集团有限公司2020年非公开发行公司债券(第四期) 10月27日 10亿元 3年 4.0-5.0 AA+/- 无担保东吴证券/湘财证券/长江证券/国泰君安证券上交所

山东海洋文化旅游发展有限公司2020年非公开发行项目收益公司债券(第一期) 10月27日 5亿元 3年 5.5-6.5 AA/AA 中证鹏元无担保长城证券上交所

新沂市沭东新城投资开发有限公司2020年非公开发行公司债券(第四期) 10月27日 0.8亿元 2+2+1年 [] AA/- 有担保新沂市城市投资发展有限公司担保华金证券上交所

【PPN】

今日簿记PPN:

20靖江城投PPN002,：【5.5-6】靖江市城投基础设施发展有限公司, 3Y,AA,不超过5.5亿,国企,江苏,发行：1027,缴款：1028

20兰州建投PPN007：【4.3-5.3】兰州建设投资(控股)集团有限公司, 1Y+1Y,AA+,3亿,国企,甘肃,发行：1027-1028,缴款：1029

20广州高新PPN002：【4-5】广州高新区投资集团有限公司, 3Y+2Y,AA+,10亿,国企,广东,发行：1027-1028,缴款：1029,已发公募：20广州高新MTN002

20余杭创新PPN004：【3.6-4.6】杭州余杭创新投资有限公司, 3Y,AAA,10亿,国企,浙江,发行：1027-1028,缴款：1029,已发公募：PR余创债

20济宁城投PPN001：【4.4-5.2】济宁城投控股集团有限公司, 2Y,AA+,不超过18亿,国企,山东,发行：1027-1028,缴款：1029,已发公募：19济宁城投MTN001

20金龙湖PPN001：【4-5.8】徐州金龙湖控股集团有限公司, 3Y,AA,5.8亿,国企,江苏,发行：1027-1028,缴款：1029

20甘公投PPN002：【3.8-4.8】甘肃省公路航空旅游投资集团有限公司, 3Y+2Y,AAA,7-14亿,国企,甘肃,发行：1027-1028,缴款：1029,已发公募：19甘公投MTN004

20常城建PPN002：【3.6-4.3】常州市城市建设(集团)有限公司, 3Y,AAA,10亿,国企,江苏,发行：1027-1028,缴款：1029,已发公募：20常城建SCP001

20江宁国资PPN001：【4-5】南京江宁国有资产经营集团有限公司, 3Y,AA+,10亿,国企,江苏,发行：1027-1028,缴款：1029,已发公募：19江宁国资SCP001

20淮南建设PPN001：【5.3-6.5】淮南建设发展控股(集团)有限公司, 3Y,AA,5亿,国企,安徽,发行：1027-1028,缴款：1029

二级市场

【存款】

今日资金面紧，存款价格较上周有所上行，交投一般，非银存出偏谨慎。

【利率债】

今天利率债交投活跃度一般，收益率跌涨互现，整体收益率变化不大。具体参与机构来看，国债方面，各期限均是外资为主买入，券商为主卖出，大行也有买入7Y和10Y。金融债方面，基金为主买入3Y，券商卖出；其他期限是基金、外资、券商为主买卖。

短利率方面：今日市场交投较一般，收益率涨跌互现，具体来看，3M、9M品种收益小幅上行，其余期限收益小幅下行。从收益走势结果来看，资金面趋紧在对今日1M短券冲击不大。

【信用债】

短融&NCD

今天短融交投清淡，成交以6M内期限高评级品种为主，受资金面紧张影响，各期限收益均有所上行，成交在估值+5-10bp左右，基金和银行双边参与为主。今日NCD交投较为清淡，受资金面趋紧影响情绪较弱，1m内品种抛压较重，长期险品种需求较弱，均上行5bp左右。具体来看国股收益，12月底2.50；春节前3.02；明年3月底3.05；明年6月底3.15；明年9月底3.18。