【点评时间】顺周期板块拐点已现

本周三（9月16日）A股市场冲高乏力，小幅震荡回落，市场缺乏明显的领涨热点，投资者持币观望氛围浓厚。

个股方面跌多涨少，市场赚钱效应较差。后市是否有新的投资方向？农银研究精选混合（000336）基金经理赵诣在央视二套《正点财经》进行了解读。

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1

主持人：今天市场结束了连续三个交易日的反弹，成交量继续出现萎缩，您如何判断当前市场？

赵诣：从近期整体表现判断，目前市场已进入振荡格局。

当前缺乏一条明确的主线，带领市场整体上涨。主要原因是，在当前位置市场对于流动性收紧的担忧，制约了市场进一步往上反弹的空间。

2

主持人：您觉得现在出现什么样的条件，市场能够涌现出新的主线？

赵诣：当前上市公司中报披露刚结束，以科技和消费为代表的两大的主线预期反应比较充分。

从这个维度看，市场一致性预期未来较强的方向，当前整体估值和前期涨幅较高。对于未来成长空间比较小的周期品种，当前确实处于底部，两极分化比较大。

市场剪刀差在扩大，导致大家选股比较难。全市场共性觉得好的东西，需要担忧估值是否过高，估值便宜的板块又不是市场感兴趣的方向，因此形成了当前这种焦灼局面。

3

主持人：按您分析，当前没有非常好的投资标的可选，观望情绪浓厚，大盘会进一步下跌吗？

赵诣：基本可以判断，市场大幅下跌的空间比较小。

从经济来看，国内经济数据逐月好转，以金融和周期为代表的顺周期板块拐点已经出现，只是向上的弹性可能也不太大。

有金融和周期这样两个大的板块不具备大幅下行风险前提下，整体市场下跌的空间有限。

4

主持人：未来科技、消费和周期等板块中，您更看好哪个方向？

赵诣：最近新能源可能在成长板块中表现较好。从长一点的角度来看，在整个成长板块都出现调整阶段时，光伏和新能源车板块都处于稳步往上阶段。

我认为，不管是当前还是未来投资，有业绩支撑，同时整个行业拐点已明确时会更好。