震荡中的牛市，该拿什么来爱TA？

近期市场又开始震荡，有些投资者变得不淡定了，感觉自己账户里的收益好像坐了个过山车就溜走了。

有人说，牛市才是散户亏钱的主要原因，原因就在于投资者难以规避的人性弱点——追涨杀跌。

那么，面对牛市中的震荡，该拿什么来爱它呢？投资者不妨淡定地长期持有，拿着不动，或者一如既往地坚持基金定投。

牛市中一定赚钱吗？

A股牛市通常具有涨得猛、跌得快的特征，期间出现大幅震荡是典型特征之一。投资者的贪婪与恐惧，追涨杀跌是牛市亏钱的根源。

当普通投资者知道牛市来临的时候，往往市场已经大幅上涨了，在市场大涨的刺激下匆忙入场；入场后，由于投资者对市场还抱有怀疑，初期可能会放少量的钱试试水；市场继续上涨后，自信开始膨胀，加大资金投入，平均投资成本大幅抬高。一旦市场出现震荡，投资者极可能因心态不稳而恐慌出逃。

在这一系列的操作过程中，投资者的资金投入呈现“倒金字塔”结构，持仓成本较高，而且越来越高，投资者脆弱的心理很难抵御市场的震荡和波动。

牛市赚钱很开心，但如果承受不了震荡，导致追涨杀跌，亏钱也会亏得很肉疼。

其实，对于普通投资者来说，选到一只长期业绩较好的基金，长期持有的赚钱效应非常明显。除此以外，一直坚持基金定投也是不错的选择，可以让你在机会和风险中找到一种平衡。

基金定投长期适用

基金定投即固定时间投入固定的金额到固定的基金中。所以，在市场点位较高的时候，定投可以帮助我们做到高位少买；当市场处于低位震荡的时候，定投可以帮我们买到更多更便宜的基金份额，平均持仓成本不断降低。

整体来说，基金定投适合任何市场情况：

市场高位难以预测 → 分批买入分散风险；

市场低位前景不明 →定投克服恐惧，敢于在低点买入；

市场反复震荡且振幅较大→ 定投熨平波动。

以上一轮牛市为例，假如你从牛市中期的2015年1月5日开始按月定投沪深300指数，定投额度为1000元，那么一直定投到今年6月底，大多年份都是正收益。如果定投的基金长期业绩跑赢沪深300指数，那么定投的收益更好。

而且定投能够有效平滑成本、分散风险，即便是2015年牛市结束后市场大幅下跌和2018年的熊市之中，最大回撤也控制在10%左右的幅度，投资者持有体验相对较好。

（注：按月定投沪深300指数进行测算，每月首个交易日进行定投，2015年1月5日至2020年6月30日。）

基金定投通过分批投入，实现摊平成本、降低风险、积累份额，提升了投资者投资获胜的概率，在不同市场状况下都适用。

什么样的基金适合定投？

那么什么基金适合定投呢？第一，主动权益类基金；第二，长期业绩好，净值稳健向上的基金。数据显示，中国市场中主动管理的权益类基金超额收益显著，是定投的最佳选择。

主动权益类基金定投效果更好

定投最理想的形状是微笑曲线，即意味着要有比较明显的波动。权益类基金通常净值波动超过固收类基金，在市场低位时，定投的资金能够以便宜的价格买入较多的基金份额，如果将来市场反转上涨的话，那么这些低位积累的份额将会有较好的表现，所获得的收益也相对更高。在A股市场，由于主动管理的超额收益长期跑赢市场主要指数，主动权益类基金的定投效果更好。

因此定投的基金，最好是权益类基金，尤其是主动权益类基金。

长期业绩向上的基金适合定投

定投所投资的基金需要净值长期上涨，只有长期上涨才能有获利了结的机会。如果一只基金净值波动很大，但是它却一直涨不起来，那么定投这样的基金可能是毫无起色。

从以下例子能够直观说明这个原理,基金D的波动明显大于基金C，但基金C凭借净值的上涨和份额的积累，提供了不错的定投收益，而基金D的净值则在大幅波动中最终下跌，那么定投则出现亏损。