连涨六个月 乳制品需求大增：基金抢先布局个股名单出炉

连涨六个月！乳制品需求大增，基金抢先布局个股名单出炉

原创 刘俊伶

生鲜乳价格持续上涨，今日多只乳制品个股涨停。

生鲜乳价格连涨六个月

据农业农村部公布的数据，12月第一周内蒙古、河北等10个奶牛主产省份生鲜乳平均价格4.09元/公斤，比前一周上涨0.7%，同比上涨6.0%，处在相对高位。疫情期间交通运输有所阻滞，鲜奶供应过剩，年初经历了一段价格滑坡，最低到5月第2周平均价格为3.56元/公斤。自六月份以来，其价格持续上涨，不断突破年内高点，目前的价格相对于5月的低点已上涨14.89%，且维持上扬趋势。

从长线来看，此轮奶周期起始于去年六月，今年年初受疫情影响出现短暂下滑，随后迅速收复跌势，达到近两年来的高点。据了解，本轮奶价上涨主要由于过去几年国内奶牛存量逐年下滑，奶牛数量在2019 年达到最低点，国内液体乳产量自2016年达到顶峰后有所回落。同时，消费者的健康意识、饮用需求持续回升，液态奶的市场前景较好。

在需求持续上升的同时，产量同步跟上还需要一定的时间。奶牛从牛犊到泌乳牛至少需要两年时间，也就是说今年扩产后要到2022年才能得到产量的扩张。多家机构认为，未来2-3年奶价将持续上行，乳企业在前期价格战后或降低促销力度，提升商品均价，迎来高利润时期。

中国人均年消费生鲜乳35.8公斤

根据2020中国奶业20强峰会发布的《2020中国奶业质量报告》，2019年人均消费生鲜乳35.8公斤，比2015年增长4.9公斤。报告显示，2019年，全国奶类产量达到3297.6万吨，居世界第四位，规模牧场奶牛单产接近国际先进水平。

目前我国人均奶类占有量只有世界平均水平的三分之一，距发达国家还有很大的提升空间。随着城乡居民消费升级，乳制品的消费需求将会越来越大，未来奶业发展空间依旧十分广阔。奶业市场相对较为集中，对于大型企业而言，奶价上涨对其竞争环境相当有利。2019年，前20强企业自建、自控牧场奶牛存栏占全国50%以上，乳制品销售量和生鲜乳收购量均占全国的70%。

低温奶站上风口

低温奶是生鲜乳的重要下游产品之一，也称巴氏奶，是由巴氏消毒法处理的鲜奶，一般保质期较短，但对于蛋白质结构的破坏较小，口感较常温奶要好。随着冷链物流设施的逐渐完善，生鲜电商的持续升温，营养价值更为丰富的低温奶克服了保质期短和运输难的缺点，愈来愈受到消费者的青睐。

低温奶市场增速从2015 年的6.1%提升到2019 年的11.6%，行业进入了高速成长期。目前受到奶源和运输限制，低温奶行业还以区域性企业为主，集中度较低，并且在液态奶市场占比较低，仅为8%。而在美国、日本等发达国家市场，这一比例高达90%。华西证券表示，预计未来低温巴氏奶仍将保持其高速增长趋势，并有望引领未来的新消费流行，消费意识逐渐向低温化、高端化、营养化倾斜。

乳制品概念股名单

受生鲜乳价格上涨影响，乳企业迎来利好周期。证券时报·数据宝统计，A股上市公司中布局乳制品产业的个股有20家，今日平均上涨5.02%，有8只个股涨幅超过5%。其中妙可蓝多、均瑶健康涨停，品渥食品大涨12.22%，光明乳业涨7.1%，新乳业涨6.96%。

妙可蓝多是年内的一只大牛股，年内累计上涨195.54%，股价最高翻三倍。妙可蓝多是国内最大的奶酪生产企业，公司于12月14日更新公告，内蒙蒙牛拟用30亿现金认购公司股票，认购价格为29.71元/股，12月7日起公司停牌，今日复牌后公司一字涨停，截至收盘涨停板上还有4.79万手买单。

乳制品行业中，有9只个股三季报末前十流动股东中出现了基金的身影。伊利股份、妙可蓝多基金持股比例最大，分别占13.05%、12.11%。基金持股比例居前的还有光明乳业、新乳业等。基金持股的乳制品股年内表现普遍较好，平均涨幅为57.85%。