金证券记者 江芬芬
近日，食品饮料板块涨势不俗，同花顺(300033,股吧)iFinD显示，相较今年3月的低点，昨日该指数已经涨幅翻倍、创出新高。据《金证券》了解，临近年底，多家券商行业分析师密集提及食品公司提价的窗口期正在到来。在几日前的一次机构交流会上，海天味业(603288,股吧)高管一句“生产端的压力比较大，不排除通过提价来应对”更是让市场生出几分遐想。
调味品板块首当其冲（）
调味品板块最是提价声紧，太平洋证券分析师黄付生指出，目前又到提价窗口，成本大幅推动，提价预期强烈。回溯龙头公司海天味业历次提价，公司分别在2008年、2010年底、2012年三季度、2014年11月、2016年底进行了提价，提价幅度在4%-10%之间，主要为应对黄豆等原材料成本的上涨。
《金证券》记者注意到，在该分析师看来，根据2-3年一次的提价周期，海天味业本该在2020年初进行一波提价，但受疫情影响，公司暂缓提价进程。目前公司成本价格预期大幅上行：一方面，2019年以来大豆价格持续上涨，2020年涨幅较大，大豆现货价从2019年底的3500元/吨涨至2020年12月4日的4400元/吨，上涨25.8%，美豆到岸价则从4276元/吨涨至4845元/吨，上涨13.3%，一度突破5100元/吨，预期明年大豆价格将维持在价格高位。
另一方面，今年上半年受疫情影响，PET切片、瓦楞纸等包装材料价格持续下行，对冲了大豆价格上行，成本压力并不明显。但展望明年，包装材料价格步入上行周期，叠加大豆成本处于历史高位，调味品行业成本面临巨大压力，成本驱动下价格上涨预期强烈。
“提价”向来是食品饮料行业业绩和股价的催化剂，尤其今年上半年，行业内多数公司受疫情影响较严重，业绩增速急剧下滑，一旦今年年底、明年年初提价预期落地，对相关公司的利润改善可想而知。
调价政策12月密集出台？（）
不止调味品，其他食品饮料细分行业也在蠢蠢欲动。
据《金证券》记者了解，近日五粮液(000858)召开经销商任务签订会，从渠道传来的风声显示，公司团购部分目前在1000元-1500价格带具备巨大的空间及极强的品牌号召力，华创证券分析师欧阳予预计团购部分销量仍较快增长，同时存在提价的可能。此外，青岛啤酒(600600,股吧)今年在山东地区对经典、崂山产品提价，若明年成本上行，不排除公司省外优势市场提价或其他品牌提价的可能性。
被列入提价待选名单的还有洽洽食品(002557,股吧)，在券商看来，公司进行瓜子品质升级，相应地加大投入，2020年上半年公司葵花籽毛利率同比下降2.19%至33.09%，达到2018年以来的最低水平，判断公司不排除通过提价改善盈利能力，历史上看，2018年上半年公司毛利率低于35%，洽洽食品随即在2018年7月进行提价。值得一提的是，对于乳制品，市场人士亦预计原奶价格温和上涨，原材料上涨也会影响龙头企业选择，通过提价来化解压力。
兴业证券(601377,股吧)最新研报直言，近期板块上涨与行业内提价传闻有关，为迎合消费升级和应对原材料成本上涨，行业企业大概率会上调主力产品零售价或出厂价。考虑到各家食品饮料公司会在年底公布销售计划和量价措施，从跟踪情况来看，新品及调价政策会在12月密集出台。
竞争压力大于成本端（）
据券商渠道调研反馈，目前海天味业已有提价传言，只是尚无正式文件发布；恒顺醋业(600305,股吧)也表示，将视成本压力情况考虑是否提价。
对于沸沸扬扬的提价传闻，到底确有其事，还是仅为市场的“一厢情愿”？《金证券》记者了解到，在12月初的一次机构调研中，海天味业高管透露，公司每年年底做第二年的采购策略，公司波动比较大的原材料包括黄豆、白糖、包装物、纸箱，“今年黄豆上涨比较厉害，但是PET瓶子又下降，所以几个原材料此消彼长，总的成本盘相对处于比较稳定的状态”。预判明年农产品(000061,股吧)黄豆、白糖会继续上涨，还有一些包装物料也会上涨，生产端的压力比较大的，大概判断会有几个亿的成本上涨。
公司表示，对于成本上扬首选是内部消化，消化不了的，也不排除通过提价来应对。但海天味业方面同时强调：暂无确定提价计划。
值得一提的是，对于机构的提价预期，中炬高新(600872,股吧)也在最新交流中表示，成本端基本没有问题，竞争端在加剧，高库存情况下对价格体系的维护是有压力的，今年的竞争还是加大促销力度，提价可能性不大。
该公司进一步表示，虽然运费转嫁给成本导致毛利率水平降低，但整个行业的毛利率水平还可以，“提价可能通过结构性产品提价，全面提价可能不太支持。”
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