创业板十一周年：改革落地再迎新机遇

证券时报记者 吴少龙

10月30日，创业板迎来十一周岁生日。

11年前，创业板扬帆起航，有力推动我国创新经济的发展和产业结构的调整。11年来，创业板公司家数从28家增加至871家，占A股上市公司总数的21.42%，总市值10.40万亿元；创业板公司平均营业收入由2009年的4.74亿元增至2019年的20.62亿元，年复合增长率超过15%。以新一代信息技术、生物医药、新材料等为代表的新兴产业聚集效应明显，聚集了宁德时代(300750,股吧)、迈瑞医疗(300760,股吧)、爱尔眼科(300015,股吧)等一批具有示范效应的新经济标杆企业。

今年，创业板迎来发展历程中一次重大改革——试点注册制。改革后的创业板开启了推进资本市场全面深化改革、服务经济高质量发展的新纪元。

迭代升级再出发

今年4月27日，中央深改委通过《创业板改革并试点注册制总体实施方案》，改革正式启动。深交所认真践行“建制度、不干预、零容忍”九字方针，全面落实证监会“四个敬畏、一个合力”工作要求，努力做到“开明、透明、廉明、严明”，精心组织，扎实推进，仅用时119天，即完成全部准备工作。8月24日，首批18家创业板注册制企业顺利上市。

创业板改革并试点注册制一方面以注册制为主线，在首发、再融资、并购重组领域全面实施注册制，设置多元丰富的上市条件，进一步提高创业板包容性和覆盖面，并系统完善信息披露、交易、退市等资本市场基础性制度；另一方面，同步推进“增量+存量”改革，在制度适配、新旧衔接等方面作出一系列探索性安排，让包括存量在内的市场主体从改革中增强获得感，并为全市场推行注册制积累经验。

目前，创业板已受理首发、再融资、并购重组项目423家、223家、12家。创业板聚焦“三创”、“四新”定位，首发申报企业中战略性新兴产业和高新技术产业公司占比近七成，也有传统产业与新经济深度融合的行业领先企业，为服务国家创新驱动发展战略注入强劲活力。

万联证券分析师徐飞表示，创业板改革和2019年科创板设立是我国资本市场体系与时俱进发展的必然阶段，资本市场建设服务于经济发展，当前我国宏观杠杆率高、间接融资占比高，同时我国需要加快发展科技创新产业，打造科技实力，需要构建和完善多层次资本市场支持创新企业发展融资。

为创新注入资本动能

截至目前，创业板IPO融资金额累计达4889亿元；共257家上市公司实施完成304单再融资，募资金额达2863亿元；312家上市公司累计实施完成444单重组方案，涉及交易金额4144亿元，募集配套资金超过1382亿元。

创业板公司11年来累计分红近1900亿元，占净利润比例超25%，累计实施股份回购121亿元，657家公司复权后股价较发行价涨幅超100%，投资者获得良好回报。49家公司被纳入MSCI指数标的，196家公司被纳入富时罗素全球指数标的，创业板国际化程度和国际影响力日益提高。

创业板公司年平均研发强度超过5%，高新技术企业达802家，占比92%，战略新兴产业企业达569家，占比65%，696家公司拥有国际或国内领先技术，超百家公司曾获国家科学技术进步奖，近百家公司拥有国家科技重大专项项目。

今年是深圳经济特区建立40周年、资本市场建立30周年，创业板勇担深化改革使命，翻开了发展新篇章。近日，中办、国办印发《深圳建设中国特色社会主义先行示范区综合改革试点实施方案(2020-2025年)》，明确支持深圳在资本市场建设上先行先试。这为深交所改革发展再次明确目标、指明方向。

中山证券首席经济学家李湛表示，近20年来科技企业的快速发展和创业板的设立有机融合，进一步巩固深圳金融中心的地位。另外，随着创业板注册制改革落地，深圳可在加快高端服务业发展方面率先探索，做出“先行示范”。