债券市场
资金面：
上周，银行间及交易所流动性继续保持在较为宽松的状态，资金面价格较为稳定，银行间成交量稳定在3.5万亿左右的水平。截止上周五，银行间隔夜和7d的价格分别为2.2%和2.35%。
债券收益率
短端同业存单：
上周，1Y以内的同业存单收益率全线上行，尽管上行的幅度不大，均在10bp以内，但打破了自8月初以来的震荡走势，也创出了自5月初以来，债市进入熊市后的新高。
具体来看股份制银行的CD走势：上周，1m收益率小幅上行至2.42%右；3m小幅上行至3%；6m小幅上行至3.1%；9m小幅上行至3.2%；1Y小幅上行至3.2%。
中长端债券：
整周来看，上周的中长端利率债收益率有一定的下行，除5Y期限的收益率下行幅度约为15bp之外，其他期限的收益率均在2bp左右，波动幅度并不大。具体来看，截至上周五， 5Y国债收益率下行15bp至3%，7Y下行1bp至3.24%，10Y下行3bp至3.19%，30Y下行2bp至3.88%。
上周5Y期限的收益率走势独立于其他期限，相信是市场短期内的供需不均衡所致，其主要影响逻辑并没有太多变化，相邻的其他期限的收益率也无明显变化。
上周出炉了三季度的GDP数据和部分核心经济数据，包括工业增加值、社零总额增速、固定投资增速等，除了GDP数据略低于市场预期外，9月的月度数据均符合预期，对债市的影响偏中性，经济仍处于复苏的阶段。
图1：近一月10Y国债收益率走势图
图2：近一月10Y美国国债收益率走势图
国债期货：
上周，10Y主力期货T2012上涨0.51%，5Y主力期货TF2012上涨0.45%，并走出5连阳的走势，均是近一月以来期货走势表现最好的一周。
期限利差：
上周，10Y以内期限的国债及国开债的收益率继续整体下行，但5Y左右的收益率下行幅度较为明显，前文有所述及。截止10月23日，国债10-1Y利差为51bp，较此前一周无变化；国开债的10-1Y利差为88bp，较此前一周收窄5bp。
图3：1-10Y国债期限结构图
信用债：
上周，1-7Y的AAA公司债收益率整体下行，5Y以内期限的收益率下行幅度略高于5~7Y的期限。
图4：AAA公司债期限结构：1-7Y
可转债：
市场热点关注
10月19日：第三季度GDP同比增长 4.9%，前值为3.2%。前三季度GDP同比增长 0.7%，前值-1.6%；
10月19日：9月规模以上工业增加值同比 6.9%，前值5.6%。1-9月规模以上工业增加值同比 1.2%，1-8月为0.4%；
10月19日：9月社会消费品零售总额同比 3.3%，前值0.5%。1-9月社会消费品零售总额同比 -7.2%，1-8月为-8.6%；
10月19日：1-9月城镇固定资产投资同比0.8%，预期0.9%，年内首次转正，1-8月为-0.3%；
10月20日：10月LPR报价公布：1年期品种报3.85%，5年期以上品种报4.65%，均与上月持平。
风险提示：
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