play视频|王德伦：最看好股市 瞄准大创新和核心资产两大主线向前向后兴业证券首席策略分析师王德伦 ，兴业基金权益投资总监、兴业优势产业混合拟任基金经理冯烜 ，兴业优势产业混合拟任基金经理徐玉良，分享主题《如何看待和把握中国经济转型期的投资机遇》。>>>查看视频
王德伦表示，从大类资产配置看，股、债、汇、房都看好，但是最看好股市。从板块上来看，最看好的两个方向，一个是大创新，一个是核心资产。
科技创新型产业毫无疑问是整个国家经济增长的主要动力。
各行业各领域具备核心竞争优势、财务指标优秀、公司治理稳健的一批优秀的核心资产，长期来看，也已经进入到独立的牛市的过程中。
以下是实录节选：
从大类资产配置的角度来讲，首先我们说股、债、汇、房中国区的资产我们都看好，但是最看好的是股市，因为权益时代到了，A股已经进入到一个长牛的过程中了。
那么对于房地产而言，我们认为全面大幅上涨的时候过去了，未来是要把握结构性的机会。对于汇率而言的话，我们判断未来人民币不是怕它贬值，很有可能会升值，从而带来整个中国金融资产的重估。对于债券类的资产而言，我们觉得短期内是震荡，中长期来看利率还是一个向下的趋势，也是比较好的。所以总体上来看应该是一个平衡配置的思路，加大权益。其中特别要提的是黄金的一个投资价值，尤其是在整个全球货币体系重建的过程中，它需要有一个估值的毛，这个毛往往是黄金，所以从黄金长期的历史表现来看，一般保值的价值很好，升值的潜力一般，但是现在刚好处在一个货币体系动荡的时候，在这个过程中全球流动性的放水对于黄金而言也是好的。这是大类资产配置。
最后我们仔细来看一看，行业板块配置，在行业板块配置方面，我们认为未来最好的一个方向，以科技成长为代表的大创新，我们说它是一个长期的趋势性的机会，为什么这么说？最主要的就是回到刚才我们讲的国家的发展阶段，我们正在从一个传统的投资驱动走向一个创新驱动型的经济。在这个时候，科技创新型产业毫无疑问是整个国家经济增长的主要动力。
我说我们中国已经走到了新一轮科技创新周期的起点了，大家想一想在1G时代，我们完全没赶上2G时代，我们远远落后世界，3G时代跟全球落后一点点了，4G时代我们就和全世界就追平了，5G时代我们就领先了，所以美国才科技站卡我的脖子，是吧？可能我们到6g还是领先的，这就是我所谓的我们已经走在了新一轮科技创新的周期的起点了，这里面会带来大量的科技成长类公司和产业的机会，大创新是趋势性的机会，我们越来越开放了，我们现在有越来越多的底层的基础技术，所以我们说科技成长方向是为代表的，大部分是我们首先看好的。而资本市场的制度的不断的改革也是利好的。
大家看无论是创业板注册制，科创版，还是新三板精选层等等，各种方向上来看，都是利好科技成长股的比如说像科技成长领域里边的高端非常典型，尤其是切入到全球产业链以后的高端制造，包括大家都比较熟悉的5G、半导体、云计算、新能源、人工智能等等都有很大的机会。再比如说像进口替代加速带来的医疗器械，整个新能源汽车板块，包括新材料等等，这些都是我们所说的新科技、新产业、新动能、新技术范畴的就是大创新。这样领域的，这是我们说最主要的一个投资机会。
那么另外一条主线就是来自于核心资产，各行业各领域具备核心竞争优势，财务指标优秀，公司治理稳健的这样一批优秀的核心资产，长期来看也是已经进入到一个独立的牛市的范畴过程中了。我们也是很看好的。
讲到这里的话，就是我们对于板块配置，包括大类资产配置的一个主要的梳理。最后的话我们做一个简单的总结。我们说整个从中国的一个股票市场发展阶段来看，我们已经进入到了一个权益投资的时代。由于国家重视居民配置，机构配置加全球配置的四重奏，中国的股票市场已经进入到了一个长牛的通道中，长期的前景很好，短期内市场也有一些风险点，大家也要注意规避这些风险。
那么从板块上来看，我们最看好的两个方向，一个是大创新，一个是核心资产，这就是我今天和大家交流的主要内容。
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