部分银行保本理财产品清零 中小银行揽储“压力山大”

作者： 陈洪杰

“资管新规”之后，银行理财业务按照规范的方向有序调整，呈现出更稳健的态势。第一财经记者从银行2020年半年报发现，多家银行的保本理财产品加速退出，不少银行的保本理财产品额度已经压缩到零。

但另外一方面，因收益率降低和破刚兑影响，理财产品规模也出现了下降。“虽然‘资管新规’延期了一年，但不少银行仍然面临压力，主要是在投资者需求上，依然热衷持有保本理财产品，投资者教育任重道远。”分析人士对记者表示。

部分银行保本理财额度压缩到零

今年以来，保本理财产品加快退出速度，银行半年报显示，多家银行保本理财产品已经清零。

例如，杭州银行半年报显示，截至6月30日，保本理财余额为零，短期产品占比逐步下降，产品净值化比例达到87.23%；在创新产品种类上，杭银理财于2020年初发行首款科技文创主题理财产品；另外，转型计划稳步推进，杭银理财完成69只理财产品管理人变更首批数据移行工作。

另外，兴业银行(601166,股吧)2020年半年报也显示，截至今年上半年，保本理财已清零，非保本理财产品（含理财子公司）余额13429.09亿元，同比增长11.31%，其中净值型理财产品余额8871.49亿元，占比66.06%，同比提升15.81个百分点。

“重点布局‘固收+’产品，把握资本市场发展机遇及居民配置权益类资产需求，推出固收增强稳利品牌，创新股债混类产品、增加权益资产覆盖厚度，发行平衡和进取两大系列股债混合类产品；完善固收纯债类产品，面向机构客户推出定制化理财产品，实现专户理财业务突破等”。兴业银行半年报称。

银行业协会专职副会长潘光伟近日称，今年上半年，同业理财较历史峰值减少了90%，银行保本理财的余额、嵌套投资的理财产品规模较资管新规发布时分别减少了62%和31%。

苏宁金融研究院高级研究员黄大智对第一财经记者表示，“资管新规”不断向前推进，历史上存量的保本类理财产品正在逐渐清退，监管要求所有的理财产品应净值化、不再允许刚兑。在现行的法律法规的规定下，存量产品清退是银行应对监管要求的回应。

黄大智称，虽然受疫情影响，“资管新规”延迟了一年，但因银行不少理财产品期限是3年到5年。一些银行从去年就开始提前做了存量产品清退的规划，今年呈现加速清退趋势。

“目前，银行亟须做好投资者教育，不少客户把银行理财产品等同于保本保收益、刚兑的产品，已经形成了很强的认知。今年二季度银行净值化理财产品的巨大波动，其实不利于银行的品牌建设。银行要加大宣传‘资管新规’的内涵，引导投资者从原来的刚兑产品转向购买一些中低风险的净值型产品，做好稳健的过渡。”黄大智称。

9月18日，人民银行发布《中国人民银行金融消费者权益保护实施办法》称，银行、支付机构在进行营销宣传活动时，不得明示或者暗示保本、无风险或者保收益等，对非保本投资型金融产品的未来效果、收益或者相关情况作出保证性承诺。

中小银行揽储压力大

近年来，为稳定金融机构负债成本、推进LPR改革，监管运用了多种方式。

例如，2019年10月，银保监会发布《关于进一步规范商业银行结构性存款业务的通知》，对结构性存款的业务开办资质、监管细则、销售管理等作出规范。2019 年12月，人民银行组织利率自律机制提出自律倡议，将结构性存款保底收益率纳入自律约定。

另外，此前部分金融机构通过发行活期存款创新产品和定期存款提前支取靠档计息等所谓“创新产品”吸收存款，利率水平明显超出市场同期限存款利率，且违反了《储蓄管理条例》《人民币单位存款管理办法》有关规定。人民银行组织利率自律机制发出自律倡议，约定各银行立即停止新办并逐步压降存量不规范的存款创新产品，同时将各金融机构压降计划的执行情况纳入宏观审慎评估（MPA）考核，同时指导市场利率定价自律机制将上述情况纳入金融机构合格审慎评估。

9月15日，人民银行发布的《中国货币政策执行报告》增刊显示，2020年8月，结构性存款保底收益率为1.22%，较自律倡议提出前的2019年末下降1.21个百分点，降幅明显。预期收益率和兑付收益率也快速下行，分别为2.94%和3.13%，较2019年末下降0.65个和0.45个百分点；另外，截至2020年8月末，不规范的活期存款创新产品较基准日（自律约定生效日，2019年5月17日）压降75%，定期存款提前支取靠档计息产品较基准日（自律约定生效日，2019年12月17日）压降38%，均已超过压降计划。

一位城商行理财经理对记者表示，他所在银行定期存款提前支取靠档计息产品已经停了有一段时间，现在主推的是非保本浮动收益型理财产品和大额存单。非保本浮动收益型理财产品主要投资国债、央行票据、地方政府债、金融债、企业债、资产支持证券、债券回购等资产，潜在年化收益率在4%~4.1%，起投金额为5万元，期限多在90天到182天。而大额存单的起投金额更高，年化利率也比银行理财稍高。

一位农商行副行长对第一财经记者表示，上述措施有利于推动存款利率市场化，但多数中小银行揽储压力在加大，因不具备开发结构性存款的资格，当地国有大行售卖上述产品抢占了市场空间。另外，银行近期在研究老百姓(603883,股吧)的钱流向何处时，发现一部分钱又回到了购房。“当前并没有好的解决方法，受疫情的影响，不少储户的收入也在下降；另外，近些年去储蓄化的趋势正在加快，今年更为明显。”他称。

一家中小银行副行长对记者表示，目前负债端存在一些压力，但预计年底的揽储压力更大。当地不少银行正在抢对公存款，他所在的银行打算走差异化的道路，通过加强服务，在个人储蓄上下大力气。